سيطرة البيتكوين تتباطأ: هل تتشكل نقطة حماية للـ altcoin؟

موضوع تقني: نموذج المثلث على وشك الانفجار

مؤشر هيمنة البيتكوين يتعرض لـ “ضغط” داخل هيكل المثلث الهابط (falling wedge) بشكل واضح للغاية. البائعون يواصلون خفض القمم، بينما المشترون يحافظون على خط الدعم السفلي ثابتًا. هذا التوتر يتراكم لضغط يبحث عن مخرج.

أي اختراق يتجاوز مقاومة المثلث سيؤدي إلى حركة انفجارية، تفعيل تدفق الأموال من الأصول الأكثر أمانًا إلى مجموعة العملات ذات البيتا العالية. التوقعات تشير إلى أن حصة السوق خارج العشرة الأوائل قد ترتفع من 7.09% حاليًا إلى 16.24% — هذا الارتفاع يتبع صيغة حساب مساحة المثلث في نماذج النمو الأسي في السوق.

تدفق الأموال لا يواكب السعر: إشارة تحذير

في بداية عام 2025، شهد البيتكوين ارتفاعًا قويًا في السعر لكن حجم التداول لم يواكبه. هذا التباين يعكس اتجاهًا ملحوظًا: تدفق الأموال يدور حول جني الأرباح بدلاً من تراكم بيتكوين جديد.

وفقًا لأحدث البيانات، انخفضت حصة تداول البيتكوين من 45-50% إلى حوالي 56.40% (حسب البيانات الفعلية). في الوقت نفسه، تسيطر العملات البديلة على الجزء الأكبر من النشاط التداولي، مع حجم يتجاوز 55% وأحيانًا يقترب من 60-65%.

هذا ليس مجرد موجة مضاربة قصيرة الأمد. المستثمرون ينقلون رأس مالهم بنشاط، ويشاركون في التداول بشكل أكبر، ويؤمنون بأصول بديلة على المدى الطويل. زيادة الرغبة في المخاطرة، واستخدام الرافعة المالية بشكل أكبر، واستراتيجيات تعتمد على “قصص السوق” أصبحت أدوات رئيسية تدفع بارتفاع العملات البديلة بشكل قوي.

إيثيريوم: نمو متواضع لكنه يحمل ضغطًا خفيًا

يسجل إيثيريوم زيادة في حجم التداول تتراوح بين 20-30%، مع حجم تداول خلال 24 ساعة يصل إلى 475.57 مليون دولار. عدد عناوين إيثيريوم يزداد بشكل منتظم من 300 مليون إلى 370 مليون (حاليًا 454,576,150 عنوانًا)، مما يعكس قبولًا طبيعيًا وليس موجة FOMO.

ومع ذلك، نقطة ضعف إيثيريوم تكمن في عدد العناوين النشطة يوميًا — هذا الرقم ينمو ببطء أكبر بكثير من إجمالي المحافظ. النتيجة أن جزءًا كبيرًا من المحافظ لا يزال “نائمًا”، مما يمنع حجم التداول من الانطلاق بأقصى قدر ممكن.

على الرغم من الاستفادة من النظام البيئي الموسع والحلول التوسعية، إلا أن إيثيريوم لم يستوعب بعد كامل تدفق الأموال المضاربة التي تتجه نحو العملات البديلة ذات القيمة السوقية الصغيرة.

BNB Chain و Solana: نماذج استخدام مستدامة مختلفة

تروي BNB Chain قصة مختلفة تمامًا. مع 273,476,350 عنوانًا وعدد المستخدمين النشطين يوميًا في الصدارة، تحافظ BNB Chain على حجم تداول مرتفع (5.53 مليون دولار/24 ساعة) مع الحفاظ على رسوم معاملات منخفضة.

تُظهر سولانا (حجم 24 ساعة 84.43 مليون دولار)، ترون، و NEAR (حجم 24 ساعة 4.70 مليون دولار) استقرارًا ملحوظًا. النشاط على هذه الشبكات مستمر بشكل منتظم، لا يزداد بشكل مفاجئ ولا ينخفض بشكل حاد، مما يساعد على الحفاظ على توازن حجم التداول.

البيانات على السلسلة تكشف الحقيقة

البيانات على السلسلة تصور صورة واضحة للتباين: معدل نمو المحافظ لا يساوي مستوى الاستخدام الفعلي. هذا الاختلاف يؤثر مباشرة على حجم التداول.

FOMO يمكن أن يخلق محافظ جديدة، لكن الاستخدام الحقيقي هو الذي يخلق حجم تداول مستدام. التداول المنتظم يخلق سيولة أعمق، ويحسن سرعة دوران رأس المال — علامات على الالتزام الحقيقي، وليس مجرد مضاربة.

ما يجب مراقبته بعد ذلك

للاستمرار في دفع اتجاه العملات البديلة، يحتاج السوق إلى الحفاظ على سيولة وفيرة ومعنويات إيجابية. أي صدمة اقتصادية كبرى أو تقلبات قوية من البيتكوين يمكن أن تغير المشهد بسرعة.

يجب على المستثمرين مراقبة حركة حجم التداول النسبية، والفروق بين السعر والحجم للبيتكوين، بالإضافة إلى الدور المتزايد لإيثيريوم في موازنة تدفقات الأموال في السوق. المثلث يضيق — الاختراق غير بعيد، وعندما يحدث، السوق لن يكون هادئًا.