تحول في قيادة CFTC يُشير إلى إعادة تنظيم كبيرة في تنظيم العملات المشفرة—ماذا يعني ذلك بالنسبة لبيتكوين وإيثيريوم

مشهد العملات الرقمية في الولايات المتحدة يشهد تحولًا جوهريًا. مايكل سيليج، المرشح الذي اختاره ترامب لقيادة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، يتجه نحو تصويت كامل في مجلس الشيوخ على ترشيحه، مع تزايد الزخم بعد أن تم الموافقة عليه من قبل اللجنة الشهر الماضي بنتيجة ضيقة 12-11 على خط الحزب. إذا تم تأكيده، فقد تعهد سيليج بوضع أمريكا كـ “عاصمة العملات الرقمية في العالم” — لكن القصة الحقيقية تكمن في التغييرات السياسية الشاملة التي تعيد تشكيل موقف الوكالة تجاه الأصول الرقمية.

إعادة هيكلة السياسة: من الحراسة إلى البوابة

قامت هيئة تداول السلع الآجلة للتو بإلغاء قاعدة “التسليم الفعلي” لعام 2020 — وهي متطلب حيازة الأصول لمدة 28 يومًا التي كانت تخلق مسارًا تنظيميًا منفصلًا للبيتكوين والإيثيريوم. قد يبدو هذا التحرك تقنيًا، لكن الدلالة هائلة: أصبحت الأصول الرقمية الآن تخضع لإطار العمل غير التحيزي للتكنولوجيا الخاص بالوكالة، وهو نفس المعيار الذي يحكم السلع التقليدية. هذا التغيير الوحيد يقلل بشكل كبير من عوائق الامتثال للبورصات التي تتطلع إلى إدراج منتجات جديدة.

الأهم من ذلك، أن هيئة تداول السلع الآجلة أصدرت مؤخرًا موافقتها على تداول العملات الرقمية الفورية على بورصات العقود الآجلة التي تخضع لتنظيم اتحادي لأول مرة في تاريخ الوكالة. المنصات التي كانت تعمل تحت إشراف اتحادي لمدة تقارب 100 عام يمكنها الآن تسهيل عمليات الشراء والبيع للأصول الرقمية مباشرة. وبما أن البيتكوين يتداول حاليًا حول 95.27 ألف دولار والإيثيريوم عند 3.30 آلاف دولار، فإن هذا التحرك يفتح بنية تحتية للتداول من الدرجة المؤسساتية للمشاركين الأفراد والمحترفين على حد سواء.

الأصول الواقعية تدخل الصورة

أطلقت الوكالة برنامجًا تجريبيًا في 8 ديسمبر يسمح باستخدام البيتكوين والإيثيريوم وUSDC كضمان في أسواق المشتقات. يتطلب المبادرة التي تستمر ثلاثة أشهر من تجار العقود الآجلة تقديم تقارير أسبوعية عن الحيازات، مما يمنح المنظمين شفافية فورية حول أداء الأصول المرمزة في ظل ظروف السوق الحية. بشكل منفصل، أشارت هيئة تداول السلع الآجلة إلى أن الأصول الواقعية المرمزة — بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية وصناديق السوق النقدي — يمكن أن تعمل ضمن الأطر التنظيمية الحالية، مما يفتح طريقًا لتطوير الأصول الواقعية دون الحاجة إلى عملية موافقة موازية.

سؤال القيادة

كانت مسيرة سيليج نحو التأكيد سلسة بشكل مفاجئ وفقًا للمعايير الأخيرة، على الرغم من أن المراقبين يلاحظون أن هيئة تداول السلع الآجلة كانت تعمل في وضع الأزمة منذ أن استقال روستين بينام في وقت سابق من هذا العام بعد إجراءات تنفيذية بارزة، بما في ذلك تسوية بقيمة 4.3 مليار دولار. مع مغادرة المفوضة كريستين جونسون وخطط فام للمغادرة بمجرد تأكيد خليفة، كانت اللجنة تعمل بأقل قدر من القيادة — مفوض واحد فقط منذ سبتمبر.

يشير لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ بالفعل إلى رغبتها في أن يوضح سيليج جدول أعمال إعادة التفويض للوكالة، وهو أول دفعة تشريعية كبيرة للـ CFTC منذ أكثر من عقد. الزخم السياسي يتسارع بوضوح: يستعد الكونغرس لتمرير عدة مشاريع قوانين، بما في ذلك قانون CLARITY، الذي يمنح الـ CFTC السلطة الإشرافية الأساسية على أسواق العملات الرقمية الفورية.

ماذا يعني هذا

تشير إصدارات السياسات السريعة للـ CFTC إلى أن الوكالة لم تعد في وضع التأخير — بل تعمل بنشاط على إزالة العقبات التنظيمية التي كانت سابقًا تجعل من الصعب إطلاق منتجات العملات الرقمية على البورصات التقليدية. سواء تم تأكيد سيليج اليوم أو هذا الأسبوع، فإن الإطار التنظيمي الذي يرثه في طريقه بالفعل.