العمالقة يدخلون إلى السلسلة: بنك أوف نيويورك ميلون يقود موجة التوكنة للأصول، كيف يخطط المستثمرون؟

في بداية عام 2026، جاءت أخبار مهمة من وول ستريت. أعلنت شركة دي تو فري بنك، عملاق الحفظ العالمي، رسميًا عن إطلاق منصة الأصول الرقمية، وخطط لإصدار سلسلة من المنتجات المرمّزة. هذه المؤسسة المالية التي تدير أصولًا تزيد عن 51.7 تريليون دولار، تتحول من دور مزود خدمات خلفية إلى المشاركة المباشرة في إصدار الأصول.

العملات المرمّزة، الصناديق المتداولة في البورصة، العملات المستقرة، ومنتجات الودائع — هذه الأصول الأساسية في العالم المالي التقليدي، تحصل على حياة جديدة من خلال تقنية البلوكشين. بالنسبة للمستثمرين العاديين، هناك جسر يربط بين العالم المالي التقليدي والعالم الجديد للبلوكشين يتم بناؤه من قبل أقوى المؤسسات المالية.

01 الاتجاهات: موجة التوكنيزة تجتاح الأسواق المالية العالمية

تقترب تقنية البلوكشين من نقطة تحول من مرحلة التجربة إلى نشر على مستوى المؤسسات. وكما ورد في تقرير البنك الدولي، فإن عام 2026 يصبح لحظة حاسمة في تطور الأصول الرقمية.

حماس العالم المالي التقليدي تجاه التوكنيزة في ارتفاع غير مسبوق. شركة جولدمان ساكس تدرس وتتوقع فرص السوق، حيث وصف الرئيس التنفيذي سولومون السوق التوقعية بأنها “ممتعة جدًا”، والتقى شخصيًا برؤساء أكبر شركتين في مجال التوقعات السوقية. وأشارت أحدث التوقعات من شركة رأس المال المخاطر a16z إلى أن العملات المستقرة تعاملت العام الماضي مع حوالي 46 تريليون دولار من المعاملات، متجاوزة بـ 20 مرة حجم PayPal، وتقريبًا 3 أضعاف Visa.

توحيد الأصول التقليدية عبر التوكنيزة ليس مجرد نسخ ولصق بسيط. وفقًا لتحليل a16z، فإن أشكال التمثيل المركبة (مثل العقود الدائمة) توفر سيولة أعمق وأسهل في التنفيذ. الأصول المرمّزة مثل الأسهم تتلقى مشاركة نشطة من عمالقة وول ستريت مثل بيرلايد، فريلانكن تومبتون وفيدي.

02 التخطيط: خارطة استراتيجية دي تو فري بنك على السلسلة

منصة الأصول الرقمية لدي تو فري بنك تمثل خطوة مهمة في استراتيجيته. تخطط المنصة لإصدار صناديق سوق المال المرمّزة، والصناديق المتداولة في البورصة، ومنتجات الودائع والعملات المستقرة المرمّزة.

لقد تعاون هذا العملاق المصرفي مع Galaxy Digital لإطلاق صناديق مرمّزة. وهو يدير حاليًا أصولًا بقيمة 51.7 تريليون دولار، وكان قد قدم سابقًا خدمات إدارة ومحاسبة لصناديق العملات المشفرة.

كما تشمل خطط دي تو فري بنك النظر في تقديم خدمات الحفظ للعملات المشفرة، وفقًا لتطورات التنظيم. وأعلنت شركة التسوية والتوثيق الأمريكية (DTCC) عن نيتها جعل حوالي 140 مليون ورقة مالية تحت حمايتها مؤهلة للتحول الرقمي.

هذا التوجه يتعدى مجرد تجارب تقنية، فهو بناء منظومة كاملة للأصول على السلسلة. التوكنيزة تتيح للمستثمرين التحويل السريع بين الأشكال التقليدية والمرمّزة، ويمكن أن يتم ذلك في أقل من 15 دقيقة.

03 التكامل: التقاء العالم المالي التقليدي وعالم التشفير

بحلول 2026، يتسارع اندماج العالم المالي التقليدي مع عالم التمويل اللامركزي. هذا الالتقاء لا يقتصر على التقنية فحسب، بل يمتد ليشمل نماذج الأعمال والإطارات التنظيمية.

البيئة التنظيمية تصبح أكثر وضوحًا. أشار محللو جولدمان ساكس إلى أن تحسين البيئة التنظيمية هو الدافع الرئيسي لاستمرار المؤسسات في اعتماد العملات المشفرة، خاصة بالنسبة للمؤسسات المالية المشتريّة والبائعة. ويجري حاليًا مناقشة قانون “الوضوح” في الكونغرس الأمريكي، والذي قد يكون محفزًا رئيسيًا.

توكنيزة الأصول يمكن أن تجلب فوائد عملية. تشير تقارير a16z إلى أن إصدار الأصول على السلسلة يقلل من تكاليف خدمات القروض، والتكاليف الخلفية، ويزيد من الوصولية. وهذا مهم لتوسيع نطاق الخدمات المالية.

المؤسسات الاستثمارية تستفيد بشكل ملموس من التوكنيزة: تكاليف معاملات أقل، سيولة أعلى، وسرعة تسوية أسرع. وتبرز هذه المزايا بشكل خاص في المعاملات العابرة للحدود والمنتجات المالية المعقدة.

04 التداول: دليل عملي لاغتنام فرص التوكنيزة

مع تسارع توجه المؤسسات المالية التقليدية نحو التوكنيزة، كيف يمكن للمستثمر العادي أن يتعامل مع ذلك؟ كواحدة من أكبر منصات تداول الأصول الرقمية في العالم، تقدم Gate أدوات عملية ووجهات نظر للمراقبة.

يمكن للمستثمرين استخدام أداة التحليل السوقي المدعومة بالذكاء الاصطناعي GateAI للحصول على ملخصات وتفسيرات تلقائية لبيانات السوق. تعتمد هذه الميزة على دمج المعلومات السوقية من البيانات الحالية، وتقوم بعلامات تحذيرية عند عدم إمكانية التحقق من الاستنتاجات.

في مجال الأصول المرمّزة، يمكن التركيز على عدة جوانب: أولًا، تقدم منتجات التوكنيزة من قبل عمالقة المالية التقليدية (مثل دي تو فري بنك، جولدمان ساكس)؛ ثانيًا، التغيرات في السياسات التنظيمية؛ ثالثًا، التطور التكنولوجي في التوافق بين السلاسل.

من المهم مراقبة التطورات التنظيمية للأصول التقليدية المرمّزة مثل الأسهم والسندات. من المحتمل أن تُعرف هذه الأصول على أنها أوراق مالية وتخضع للإطار التنظيمي الحالي، لكن ذلك لا يعني حظرها، بل يوضح وضعها القانوني.

05 التطلعات: مستقبل البلوكشين كبنية تحتية مالية جديدة

لم تعد تقنية البلوكشين مجرد تجربة مالية، بل أصبحت أساسًا للبنية التحتية المالية الرقمية الجديدة. مع تعزيز اتجاه التوكنيزة للأصول، ستشهد المنظومة المالية تغيرات جذرية.

اتجاه التوكنيزة يعيد تشكيل تدفقات رأس المال والنظام المالي العالمي. مع توسع استخدام العملات المستقرة، تتحول من أدوات مالية نادرة إلى طبقة تسوية أساسية للإنترنت.

ربما يكون عام 2026 عامًا لظهور منصات “تراكم الثروة” وليس فقط “حفظ الثروة”. شركات التكنولوجيا المالية مثل Revolut وRobinhood، ومنصات التداول المركزية مثل Coinbase، تستغل مزاياها التقنية لاحتلال السوق.

الصناعة بأكملها تتجه نحو نظام متعدد السلاسل أكثر تفاعلًا، حيث يمكن لسلاسل الكتل المختلفة (العامة، الخاصة، المرخصة) العمل معًا لتحقيق نظام موزع عالميًا حقيقي.

التطلعات المستقبلية

من دي تو فري بنك إلى جولدمان ساكس، ومن شركة التسوية والتوثيق الأمريكية إلى إينتروب ساكيوتيز، تتبنى المؤسسات المالية العالمية بسرعة غير مسبوقة اتجاه التوكنيزة.

لقد دعم إينتروب ساكيوتيز عمليات إيداع الحسابات باستخدام USDC على مدار الساعة، ويخطط لإضافة المزيد من خيارات العملات المستقرة. وأعلنت Ripple عن استثمار بقيمة 1.5 مليار دولار في LMAX Group، وجعل عملتها المستقرة RLUSD جزءًا أساسيًا من البنية التحتية للتداول المؤسسي العالمي.

هذه الثورة ليست لتدمير النظام المالي التقليدي، بل لإعطائه كفاءة وشفافية وشمولية أعلى من خلال تقنية البلوكشين. ومع وضوح الأطر التنظيمية وتزايد مشاركة المؤسسات، يدخل سوق الأصول الرقمية والتوكنيزة مرحلة غير مسبوقة من التطور.