عودة عملة اليورو المستقرة: كيف أشعلت MiCA انتعاش السوق

وصول MiCA في يونيو 2024 قلب سرد العملات المستقرة اليورو رأسًا على عقب. بعد انكماش السوق بنسبة 48% في العام السابق، أصبح القطاع الآن مضاعفًا حجمه—مما يمثل تحولًا دراماتيكيًا لم يتوقعه إلا القليلون.

من الانهيار إلى التعافي: الأرقام تحكي القصة

التحول مذهل. العملات المستقرة المقومة باليورو تراجعت في بداية 2024، وخسرت ما يقرب من نصف قيمتها. ولكن بمجرد أن بدأ تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي، انعكس الزخم بشكل حاد. بلغت القيمة السوقية الآن من $250 مليون في يونيو 2024 إلى حوالي $680 مليون اليوم، وفقًا لتتبع CoinGecko.

هذا الأداء فاق أداء سوق العملات المستقرة الأوسع، التي نمت هي نفسها بنسبة 26% خلال نفس الفترة. يشير التعافي إلى أن الوضوح التنظيمي—الذي كان مفقودًا منذ زمن طويل في هذا القطاع من العملات المشفرة—يجذب رأس المال بدلاً من طرده.

أي الرموز الرقمية تظهر كمستفيدة من الحد الأقصى للسقف؟

لم تستفد جميع العملات المستقرة اليورو بشكل متساوٍ. تكشف الأداءات البارزة عن المكان الذي يراهن فيه السوق.

EURS كانت النجم الصاعد، التي أطلقتها شركة Stasis المقيمة في مالطا. قفزت هذه العملة بنسبة 644% لتصل إلى قيمة سوقية قدرها 283.9 مليون دولار بحلول أكتوبر 2025. Circle’s EURC و SG-Forge’s EURCV حققت أيضًا مكاسب ملحوظة، وأصبحت المستفيدة الرئيسية من الحد الأقصى للسقف بجانب EURS. تمثل هذه الثلاث عملات الآن الحصة المسيطرة من اعتماد العملات المستقرة اليورو.

النشاط يتبع القيمة السوقية الأعلى

مقاييس الحجم تعكس مشاركة حقيقية في النظام البيئي، وليس مجرد اهتمام مضارب. ارتفعت أنشطة المعاملات الشهرية على العملات المستقرة اليورو بشكل كبير بعد MiCA، لتصل إلى 3.83 مليار دولار. سجلت EURC و EURCV توسعات قوية بشكل خاص—بنسبة 1,139% و 343% على التوالي—مدعومة بالبنية التحتية للمدفوعات، وواجهات الدفع الفوري، وأنشطة التداول الفوري.

إشارة البحث: اهتمام المستهلكين يستيقظ

مقياس يُغفل غالبًا لكنه يحمل قصة مهمة: ما الذي يبحث عنه الناس فعليًا. في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، ارتفعت استعلامات البحث عن العملات المستقرة اليورو بشكل كبير. شهدت فنلندا زيادة بنسبة 400%، وإيطاليا قفزت بنسبة 313.3%، بينما سجلت قبرص وسلوفاكيا زيادات ثابتة في الأرقام المئوية. تشير هذه النشاطات البحثية إلى توسع حقيقي في الوعي، وليس مجرد دعاية مصطنعة.

لا تزال صغيرة مقارنة بالعملات المستقرة بالدولار

لا ينبغي أن يُخفي سرد التعافي حقيقة أساسية: لا تزال العملات المستقرة اليورو صغيرة مقارنة بنظيراتها بالدولار. القيمة السوقية لمليون $680 يورو مستقر تتضاءل أمام المليار $300 من العملات المرتبطة بالدولار، حيث تهيمن على السوق USDT و USDC من تيثر وسيركل. للمقارنة، وصلت قيمة USDC المتداولة إلى 75.68 مليار دولار.

الفجوة تعكس كل من ميزة المبادر الأول وهيمنة الدولار في التمويل العالمي. لكن مسار القطاع اليورو يوحي بأن الفجوة قد تتقارب، خطوة تنظيمية واحدة في كل مرة.

لماذا يهم هذا أكثر من الأرقام

لم يكن من المفترض أن يكون MiCA صعوديًا للعملات المشفرة. ومع ذلك، يثبت انتعاش سوق العملات المستقرة اليورو أن التنظيم الشفاف والمتوقع يمكن أن يفتح الباب لاعتماد حقيقي. حصل المصدرون على يقين بشأن متطلبات الاحتياط والالتزامات التشغيلية. اكتسب المستخدمون الثقة في الأمان. وردًا على ذلك، قام كلا الطرفين بتوجيه رأس المال.

السؤال الآن: هل ستكرر مناطق أخرى نموذج MiCA، أم ستظل في ضباب تنظيمي يعوق النمو المبكر؟