لماذا تعيد أسهم البلوكشين تشكيل استراتيجية الاستثمار في التكنولوجيا في عام 2024

تقارب تكنولوجيا البلوكشين والتمويل التقليدي خلق سرد استثماري مقنع يمتد إلى ما هو أبعد من تداول العملات المشفرة. على عكس أسواق الأصول الرقمية المتقلبة، تمثل أسهم البلوكشين ملكية حقوق ملكية في شركات راسخة وناشئة تستخدم تكنولوجيا السجلات الموزعة لدفع التحول التشغيلي. توفر هذه الحيازات للمستثمرين تعرضًا لابتكار البلوكشين دون التقلبات السعرية الشديدة المرتبطة بالأصول المشفرة الخالصة.

فهم مشهد أسهم البلوكشين

تختلف أسهم البلوكشين جوهريًا عن الاستثمارات المباشرة في العملات المشفرة. فهي تمثل أسهمًا في شركات تنشر بنشاط بنية تحتية للبلوكشين عبر الصناعات — من لوجستيات سلسلة التوريد إلى الخدمات المالية. شركات مثل Nvidia تولد إيرادات كبيرة من مبيعات وحدات معالجة الرسوميات المستخدمة في عمليات التعدين، بينما تستفيد IBM من البلوكشين للحلول المؤسسية. منصة AWS من أمازون توفر خدمات بلوكشين مدارة للعملاء لبناء شبكاتهم الخاصة. تطبيق Cash من Block يسهل معاملات البيتكوين لملايين المستخدمين. شركة Mastercard أطلقت برامج دفع بالعملات المشفرة، و Coinbase تعمل كأكبر بورصة للأصول الرقمية على مستوى العالم.

يعني هذا النظام البيئي المتنوع أن أسهم البلوكشين تلتقط مصادر دخل متعددة تتجاوز تحركات سعر عملة مشفرة واحدة. يجذب القطاع رأس المال المؤسسي تحديدًا لأنه يفصل اعتماد البلوكشين عن تقلبات سوق العملات المشفرة.

أقوى اللاعبين في تكنولوجيا البلوكشين

قادة البنية التحتية للحوسبة

تعتبر Nvidia الشركة الرائدة في تصنيع وحدات معالجة الرسوميات، مع معالجات ضرورية لعمليات التعدين وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. على الرغم من التقلبات الدورية في مبيعات الرقائق الموجهة للعملات المشفرة، فإن محفظة Nvidia المتنوعة — التي تشمل الألعاب، السيارات الذاتية القيادة، ومراكز البيانات — تحمي الشركة من التعرض الصافي للعملات المشفرة.

قامت شركة Intel Corporation بدورها في بنية تحتية للبلوكشين، رغم أن شرائح ASIC الخاصة بها من نوع Blockscale واجهت التوقف عن الإنتاج. ومع ذلك، فإن القوة الأساسية لشركة Intel في تصنيع وحدات المعالجة المركزية تحافظ على أهميتها ضمن قطاعات التكنولوجيا المجاورة للبلوكشين.

الحلول المؤسسية وخدمات السحابة

قامت IBM بنشر حلول البلوكشين بشكل استراتيجي لشركات كبرى مثل Home Depot و Renault و Albertsons. فتح استحواذ Red Hat فرص البيع المتبادل ضمن قاعدة عملائها المؤسسيين. تظهر تطبيقات سلسلة التوريد من IBM Blockchain كيف تعزز السجلات الموزعة الشفافية والكفاءة التشغيلية.

تقدم Amazon Web Services خدمات بلوكشين مدارة تتيح للعملاء إنشاء وإدارة شبكاتهم الخاصة. على الرغم من أن البلوكشين يمثل حاليًا جزءًا ضئيلًا من إيرادات أمازون، فإن إمكانيات الدمج على المدى الطويل في عمليات التجارة الإلكترونية تشير إلى فرص توسع ذات معنى.

الدفع والتكنولوجيا المالية

تعمل شركة Block (المعروفة سابقًا باسم Square) عبر مسارين لدخول اعتماد البلوكشين. سهل تطبيق Cash الخاص بها عمليات شراء البيتكوين بحوالي $10 مليار دولار في عام 2021 فقط. تحتفظ الشركة بمطورين داخليين للبيتكوين من خلال Spiral، يساهمون بنشاط في بنية تحتية لتطوير البلوكشين.

غيرت Mastercard إطار معالجة المدفوعات الخاص بها من خلال برامج شراكة مع العملات المشفرة وبطاقات دفع مدعومة بالعملات المشفرة أطلقت بالتعاون مع المقرضين في مجال البلوكشين. يهدف هذا التحول إلى معالجة عدم كفاءة المدفوعات عبر الحدود التي لطالما كانت مصدر إزعاج للتحويلات الدولية.

منصات الأصول الرقمية

تتصدر Coinbase السوق كأبرز بورصة للعملات المشفرة، مع 108 ملايين مستخدم موثقين عبر أكثر من 100 دولة. تحمي المنصة حوالي $114 مليار دولار من الأصول المشفرة وتوفر أكثر من 100 أصل رقمي للتداول. على الرغم من أن انخفاض أسعار العملات المشفرة مؤخرًا أثر على الأداء المالي، فإن مكانة Coinbase كقائد تكنولوجي يضعها في مسار التعافي مع استقرار الأسواق.

عمليات التعدين المركزة

شركة Riot Platforms Inc حققت نموًا ملحوظًا، حيث قامت بتعدين 1,106 بيتكوين خلال الربع الثالث، وتعمل مع 98,694 جهاز تعدين وتحتفظ بـ 7,327 بيتكوين في الاحتياطيات. وصل الإيراد الربعي إلى 51.9 مليون دولار، مما يدل على توسع العمليات رغم الضغوط الربحية على المدى القصير.

شركة Cipher Mining Inc تدير 70,000 منصة تعدين، مع وصول إجمالي استحواذ البيتكوين إلى 428 وحدة — مما يمثل نموًا شهريًا بنسبة 3%. تحتفظ الشركة بـ 516 بيتكوين في الاحتياطيات وتواصل تحسين الكفاءة التشغيلية.

أدوات الاستثمار للتعرض المتنوع

صندوق GlobalX Blockchain ETF، الذي تم إطلاقه في منتصف 2021، يوفر تنويعًا للمحفظة عبر 25 شركة موجهة للبلوكشين مع نسبة مصاريف سنوية قدرها 0.50%. يجذب هذا النهج المستثمرين واثقين في الإمكانات طويلة الأمد للبلوكشين لكن يفضلون تجنب تحديات اختيار الأسهم الفردية.

اعتبارات استراتيجية لاختيار أفضل أسهم البلوكشين

هناك مسارات متعددة لالتقاط التعرض للبلوكشين. الشراء المباشر للعملات المشفرة (بيتكوين، إيثيريوم) يوفر أقصى قدر من التقلبات لكنه ملكية مباشرة للأصول. صناديق الثقة في العملات المشفرة مثل Grayscale Bitcoin Trust توفر هياكل وسيطة. صناديق الاستثمار المتداولة الموجهة للبلوكشين تقدم تعرضًا متنوعًا للشركات. عروض العملات الأولية تتيح الاستثمار في مشاريع ناشئة، رغم أنها تحمل مخاطر مرتفعة.

كما تستحق أدوات الاستثمار التقليدية النظر، حيث قامت تجار التجزئة مثل Walmart و Starbucks بدمج أنظمة السجلات الرقمية. تيسر PayPal و Visa بشكل متزايد معاملات العملات المشفرة. أنشأت CME Group أسواق العقود الآجلة والخيارات على البيتكوين. أدخلت Salesforce قدرات البلوكشين، بينما تقدم مزودات السحابة — Amazon Web Services، Microsoft Azure، Google Cloud — خدمات بلوكشين للمؤسسات.

معادلة المخاطر والمكافأة

تمثل أسهم البلوكشين تعرضًا منظمًا لتكنولوجيا تحويلية بدعم من المؤسسات. على عكس العملات المشفرة المضاربة، تولد هذه الشركات إيرادات من عمليات تجارية راسخة. ومع ذلك، يمكن أن تؤثر تقلبات أسعار العملات المشفرة على ربحية القطاع. يتطلب الأمر انضباطًا في العناية الواجبة، مع الاعتراف بأن ليس كل مشاريع البلوكشين تحقق النجاح على الرغم من جدارتها التكنولوجية الأساسية.

تركز أطروحة الاستثمار الأكثر إقناعًا على الشركات التي تتبنى البلوكشين بشكل مدروس واستراتيجي بدلاً من المشاريع المضاربة. توفر الشركات التقنية الكبرى التي تستخدم البلوكشين لتحسين الكفاءة التشغيلية استقرارًا إلى جانب خيارات النمو. مع نضوج بنية البلوكشين التحتية عبر الرعاية الصحية، واللوجستيات، والخدمات المالية، من المحتمل أن تلتقط الشركات المتمركزة على الحدود التكنولوجية قيمة مفرطة في خلق القيمة.

يجب على المستثمرين الباحثين عن تعرض لأفضل أسهم البلوكشين موازنة طموحات النمو مع وعي المخاطر، مع إدراك أن البلوكشين تمثل تكنولوجيا أساسية تعيد تشكيل صناعات متعددة في آن واحد.