الاستعادة المؤسسية والإشارات الصاعدة تتقاطع: بيتكوين تقترب من 100,000 دولار

المدخلات الجماعية لصناديق ETF على بيتكوين وتراجع ضغط البيع تخلق توافقيات صاعدة نحو 100,000

الأسبوع الماضي جلب أخبارًا مشجعة للمشترين على بيتكوين. سجلت صناديق ETF على بيتكوين الفورية تدفقات صافية بقيمة @E5@697.25 مليون، مسجلة أكبر تدفق رأسمالي في يوم واحد منذ أكتوبر 2025. هذا الارتفاع في الطلب المؤسسي يحدث تمامًا عندما تتلاقى مؤشرات فنية أخرى لدعم حركة صاعدة.

مع إغلاق هذا الأسبوع، يتداول بيتكوين عند 97.04 ألف دولار، مع ربح قدره 1.88% خلال الـ24 ساعة الماضية. على الرغم من أن هذا يمثل تعافيًا من أدنى مستوى عند 93,250 تم تسجيله قبل أيام، إلا أن التحدي الرئيسي لا يزال هو استعادة المستوى النفسي عند 100,000، حيث تتركز نشاطات خيارات غير مسبوقة.

التموضع في المشتقات يكشف عن ثقة متجددة في الطلب

السوق الخيارات يروي قصة مقنعة: التموضع الهابط الذي سيطر خلال الربع الرابع يتم استبداله بالمراهنات الصاعدة. وفقًا لـ Bloomberg، يتركز الاهتمام المفتوح في خيارات بيتكوين بشكل رئيسي على عقود تنتهي في 30 يناير بسعر تنفيذ 100,000.

ما يلفت الانتباه هو الحجم. القيمة الاسمية الإجمالية لهذه المراكز من نوع call تتجاوز أكثر من ضعف تلك للعقود الأكثر تداولًا التالية، وهي خيارات البيع بسعر تنفيذ 80,000 لنفس تاريخ الانتهاء. هذا الاختلال يشير إلى أن المتداولين المحترفين يضعون مراكز نشطة لمشهد صاعد، وليس دفاعي.

شرح جاك أوستروفسكي، رئيس قسم التداول OTC في Wintermute، أن حجم المراكز ليس مفرطًا، لكن الاتجاه كان ثابتًا. والأهم من ذلك، أن الأقساط على خيارات البيع على طول المنحنى قد انخفضت بشكل كبير، مما يعكس انخفاض الطلب على التحوطات الهابطة. هذا المقياس يختلف بشكل ملحوظ عن فترة الذعر في نهاية 2025، حينما تزامن البيع الجماعي في الأسواق الفورية مع انفجار الطلب على الحمايات الهابطة.

خروج العملات من البورصات يعزز قاعدة الأسعار

ظاهرة مهمة أخرى تحدث في موازنات البورصات المركزية. تم سحب حوالي 12,946 بيتكوين خلال الـ24 ساعة الماضية، بقيمة تقدر بحوالي ألف ومائتي مليون دولار. هذا الاتجاه المستمر في السحب ميز الأسبوع الأخير.

عندما تخرج العملات من البورصات دون أن تُباع على الفور، يقل المعروض المتاح للتداول. يشير غريغ ماغاديني، مدير المشتقات في Amberdata، إلى أن ديناميكية العرض المحدود تسهل الدفاع عن الأسعار خلال فترات الطلب العالي. بمعنى آخر، عدم توفر بيتكوين كافٍ على البورصات يخلق أرضية سعر أكثر ثباتًا.

الطريق الفني نحو 106,000 يتطلب تأكيدًا

سطرج بامبرا، المدير التنفيذي لبورصة Rails الهجينة، يقدم نظرة حذرة ولكن محتملة للصعود. حذر من أن اختبارًا جديدًا للنطاق بين 100,000 و 106,000 لا يزال ممكنًا. ومع ذلك، فإن هذا وحده لا يثبت انعكاس الاتجاه على المدى الطويل.

المطلب الحاسم هو أن يتمكن بيتكوين من استعادة والحفاظ على مستويات فوق 106,000 على أساس أسبوعي. فقط مع هذا التأكيد، سيكون هناك دعم فني لدفع جديد نحو أعلى المستويات على الإطلاق. قبل ذلك، يرى المحللون أن 105,000 هو مستوى مقاومة محتمل حيث قد يأخذ المتداولون أرباحًا.

السياق الاقتصادي الكلي يعزز الأصول الدفاعية

بيتكوين لا يتحرك بمعزل. الذهب وصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، والأسواق المالية مدعومة بقوة قطاع التكنولوجيا. هذا البيئة من الرغبة في المخاطرة تفيد الأصول البديلة.

ومن المثير للاهتمام، أن بيتكوين تأخرت مقارنةً بالمعادن الثمينة في الأداء الأخير، مما يخلق ما تصفه ماغاديني بفرص لشراء خيارات call على مدى أطول. مزيج التعافي المؤسسي، وتقليل العرض في البورصات، وتغير المزاج في الخيارات يشير إلى أن السوق يستعد لحركة أسرع عبر نطاق 90,000 إذا استمر الزخم.

حتى الآن، يراقب المتداولون ما إذا كانت هذه القوى الثلاث المتلاقية — تدفقات ETF، ديناميكية العرض المحدود، وإعادة التموضع الصاعد في المشتقات — ستتمكن من دعم التعافي نحو الهدف عند 100,000 وما بعده.