طفرة السيليكون المخصص: كيف تعيد مقاييس ميكرو مراكز البيانات لشركة MRVL تشكيل بنية الذكاء الاصطناعي

شركة مارفيل تكنولوجي تقترب بصمت من أن تصبح الاسم المفضل لعمليات الذكاء الاصطناعي ذات النطاق الواسع. إليك ما يحدث حقًا تحت السطح.

بالأرقام: انفجار مركز البيانات الخاص بـ MRVL

في الربع الثالث من السنة المالية 2026، وصل إيراد قطاع مركز البيانات لدى مارفيل إلى 1.52 مليار دولار—بنمو بنسبة 37.8% على أساس سنوي. القصة الحقيقية؟ منتجات السيليكون المخصصة تدفع هذا النمو. تتوقع الشركة أن يشكل قطاع شرائحها المتخصصة حوالي 25% من إجمالي إيرادات مركز البيانات العام المقبل، مع نمو متوقع لا يقل عن 20%.

هذا ليس مجرد تحسين تدريجي. نحن نتحدث عن قطاع يعيد تشكيل كيفية بناء بنية الذكاء الاصطناعي بشكل جوهري.

انتصارات التصميم ترسم صورة واضحة للهيمنة

أعلنت مارفيل للتو عن 18 فوزًا جديدًا في تصميمات XPU وXPU-attach. والأهم من ذلك—أن العديد منها بدأ بالفعل في الإنتاج بكميات كبيرة. هذه ليست أوهامًا؛ إنها سيليكون حقيقي يُستخدم في مراكز بيانات حقيقية.

تشمل محفظة المنتجات:

• برامج XPU المخصصة بالكامل
• شرائح XPU-attach
• حزم XPU متعددة الأجسام مع شرائح I/O كهربائية مدمجة
• مكونات السيليكون الداعمة

تمثل هذه الانتصارات مجتمعة خط أنابيب يتجاوز 7.5 مليار دولار من العائدات المحتملة على مدى الحياة—أي مساهمة تزيد عن 10% في السوق القابلة للاستهداف.

الصلصة السرية: تكنولوجيا العمليات المتقدمة

لقد تطورت استراتيجية السيليكون المخصصة لدى مارفيل من عمل ASIC نيتش إلى شيء أكثر استراتيجية بكثير: شراكات متعددة السنوات ومتجذرة بعمق مع الشركات ذات النطاق الواسع. تستفيد الشركة من عمليات التصنيع المتقدمة بـ 5 نانومتر و3 نانومتر، بما في ذلك تكنولوجيا SerDes المملوكة مثل 112G XSR، وLong Reach SerDes، وتكوينات PCIe Gen 6.

هذه العمق التقني يحافظ على تقدم مارفيل في السباق التنافسي لتخصيص سيليكون الذكاء الاصطناعي.

المشهد التنافسي: من يلعب ومن يحقق الفوز

شركة برودكوم تظل لاعبًا قويًا في سيليكون مركز البيانات المخصص، مع تغليف 3.5D XDSiP المصمم خصيصًا لأداء وكفاءة شرائح XPU للذكاء الاصطناعي.

شركة AMD تتنافس من خلال أنظمة SoC شبه مخصصة ومسرعات Instinct التي تُنشر عبر العديد من مراكز البيانات، بالإضافة إلى بطاقات المسرع القابلة للتكيف Alveo للأعباء الحسابية المكثفة.

ومع ذلك، تمتلك مارفيل ميزة حاسمة: دعم NVIDIA. هذا الشراكة توفر الدعم البيئي والتحقق من العملاء الضروريين للحفاظ على الموقع التنافسي في هذا المجال الذي يتجه نحو التوحيد بسرعة.

سؤال التقييم

تتداول MRVL عند نسبة سعر إلى المبيعات المستقبلية تبلغ 7.31X مقابل متوسط صناعة أشباه الموصلات البالغ 8.46X—مما يعكس ضغط تقييمي ملحوظ على الرغم من آفاق النمو المتفوقة.

خلال الأشهر الستة الماضية، ارتفعت أسهم مارفيل بنسبة 13.1%، متخلفة عن تقدم صناعة الإلكترونيات-أشباه الموصلات البالغ 22.3%. هذا الفارق يشير إما إلى فرصة قيمة أو إلى إشارة تستحق الانتباه—اعتمادًا على وجهة نظرك.

ما تقول التقديرات

تشير توقعات الأرباح الإجماعية إلى نمو بنسبة 81% في FY2026 و26% في FY2027. وقد اتجهت مراجعات المحللين الأخيرة نحو الأعلى عبر العامين، مما يدل على ثقة في مسار السيليكون المخصص.

تصنف Zacks التوافقية حاليًا MRVL كـ #2 تصنيف (شراء).

الخلاصة

تتوسع أعمال السيليكون المخصص لدى مارفيل بشكل دقيق عبر قاعدة عملاء متزايدة، تمامًا عندما تحتاج الشركات ذات النطاق الواسع إلى شرائح مميزة ومُحسنة من حيث التكلفة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي. مع 18 فوزًا جديدًا في التصميم، وقدرة عملية متقدمة، ودعم مؤسسي من NVIDIA، فإن الشركة في وضعية لاقتناص نمو كبير في بنية مركز البيانات.

ما إذا كانت التقييمات تبرر الدخول عند المستويات الحالية يبقى قرارًا فرديًا—لكن السرد الأساسي حول الموقع التنافسي لـ MRVL يواصل التعزيز.