تصفية كبيرة لشركات التعدين: طموحات الذكاء الاصطناعي وراء بيع Riot لـ 2200 بيتكوين

تغيرت استراتيجية شركة Riot Platforms، وهي شركة تعدين مدرجة في السوق الأمريكية، بشكل كبير في آخر شهرين من عام 2025. وفقًا لتقرير الإنتاج والتشغيل لشهر ديسمبر، باعت الشركة إجمالي 2201 بيتكوين في نوفمبر وديسمبر، محققة أرباحًا صافية تقارب 200 مليون دولار. يكشف هذا التحول عن تغيير عميق في نموذج أعمال شركات التعدين: من مجرد تخزين البيتكوين إلى تبني تشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية.

التحول الاستراتيجي: من تخزين العملات إلى بيعها

تظهر المقارنة بين البيانات تغيرًا واضحًا

في نهاية عام 2024، كانت Riot تمتلك 17712 بيتكوين، وتقدر قيمتها حاليًا عند سعر 92400 دولار تقريبًا بـ 1.65 مليار دولار. لكن وراء هذا الرقم تكمن تغييرات ملحوظة:

من البيانات، يتضح أن سلوك Riot قد تغير بشكل جذري في النصف الثاني من عام 2025. ففي أكتوبر كانت تزداد حيازاتها، ثم في نوفمبر وديسمبر قامت ببيع كبير. هذا ليس بيعًا قسريًا، بل هو تعديل استراتيجي متعمد.

استخدام 2 مليار دولار يشير إلى الذكاء الاصطناعي

قدم Matthew Sigel، مدير الأصول الرقمية في VanEck، تفسيرًا رئيسيًا: تشير عمليات البيع هذه إلى أن Riot تتجه نحو التحول إلى مجال الذكاء الاصطناعي. والأهم من ذلك، أن كمية البيتكوين المباعة تتوافق تقريبًا مع خطة الشركة لإنفاق رأس مال على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مما يدل على أن هذين المبلغين يُستخدمان بشكل رئيسي لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

هذا ليس قرارًا عشوائيًا من قبل شركة التعدين، بل هو قرار استثماري محسوب.

هوية جديدة لشركات التعدين: من التعدين إلى التشغيل

الطاقة والبنية التحتية هي الأصول الأساسية

السبب وراء قدرة Riot على البيع في وقت لا تزال فيه قيمة البيتكوين مرتفعة نسبيًا هو إعادة تقييم أصولها. فشركات التعدين لا تمتلك فقط آلات التعدين، بل الأهم هو:

• قدرة على توفير طاقة منخفضة التكلفة على نطاق واسع
• بنية تحتية بمستوى مراكز البيانات
• قدرات تطوير أنظمة أساسية جاهزة للذكاء الاصطناعي

قد تكون قيمة هذه الأصول في عصر الذكاء الاصطناعي تفوق بكثير قيمة البيتكوين نفسه. فمراكز البيانات للذكاء الاصطناعي تتطلب قدرات طاقة هائلة وموثوقية عالية، وهذه الموارد تمتلكها شركات التعدين بشكل رئيسي.

إشارة إلى اتجاه الصناعة

تحول Riot ليس حالة فردية. فصناعة شركات التعدين بأكملها تعيد التفكير في موقعها. عندما تتعرض أرباح تعدين البيتكوين لضغوط من المنافسة على القوة الحاسوبية، تبدأ شركات التعدين التي تمتلك الطاقة والبنية التحتية في النظر إلى تطبيقات أوسع. يتطابق الطلب على الطاقة لمراكز البيانات للذكاء الاصطناعي مع قدرات العرض لدى شركات التعدين بشكل طبيعي.

التطلعات المستقبلية

من خلال البيع الكبير الذي قامت به Riot، قد تتسارع عملية تحول شركات التعدين إلى مشغلي بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. إذا تمكنت أعمال مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي من توليد تدفقات نقدية مستقرة، فقد يعاد تشكيل تقييم شركات التعدين. لم يعد الأمر يعتمد فقط على قيمة حيازاتها من البيتكوين، بل على تقييم الأصول الأساسية وإيرادات التشغيل.

هذا يفسر أيضًا لماذا ظهرت عمليات بيع من قبل المؤسسات على مستوى الأسهم. السوق ربما يكون في مرحلة هضم لهذا التحول الاستراتيجي، وينتظر تقدم الأعمال في مجال الذكاء الاصطناعي.

الخلاصة

الخلفية وراء بيع Riot بقيمة 2 مليار دولار هي تحول مهم في نموذج أعمال شركات التعدين. من التخزين البحت للبيتكوين في عام 2024 إلى البيع الاستراتيجي في 2025، يعكس ذلك إعادة تقييم الصناعة لقيمة أصولها. الطاقة والبنية التحتية، وليس فقط احتياطي البيتكوين، أصبحت الآن محور التنافسية لشركات التعدين. إذا نجح هذا التحول، فقد يفتح آفاق نمو جديدة لصناعة التعدين بأكملها، لكنه في الوقت ذاته يحمل مخاطر تشغيل أعلى ونماذج أعمال أكثر تعقيدًا. من المهم متابعة تقدم أعمال مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي لدى Riot، وما إذا كان هذا النموذج سيحقق العوائد المتوقعة.