يستمر قوة الدولار في التسارع مع تراجع توقعات السوق لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

تحولات حادة في مزاج السوق على خلفية توقعات السياسات

شهد مشهد العملة انعكاسًا دراماتيكيًا حيث قفز الدولار الأمريكي إلى مستويات قياسية جديدة، مما دفع الين الياباني إلى أضعف مستوى له منذ أكثر من تسعة أشهر. حيث تم تداوله عند 155.29 مقابل الدولار خلال جلسات التداول الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء، يعكس الانخفاض الحاد في الين إعادة تقييم أساسية لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ما كان يبدو قبل أسبوع واحد فقط على أنه تخفيض محتمل في سعر الفائدة تحول إلى أرض غير مؤكدة مع تآكل قناعة السوق.

لعبة الاحتمالات: مدى سرعة تلاشي التوقعات

توضح التغيرات في احتمالية خفض سعر الفائدة الفيدرالي بشكل أكثر وضوحًا القصة. حاليًا، يقدر المشاركون في السوق احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر بنسبة 43% فقط — وهو انخفاض حاد من 62% قبل سبعة أيام فقط. هذا التغير بنسبة 19 نقطة مئوية يبرز مدى سرعة تحول معنويات المستثمرين استنادًا إلى الإشارات الاقتصادية وخطاب السياسات. يسلط التقلب الضوء على حساسية السوق المتزايدة تجاه البيانات الواردة، خاصة أرقام التوظيف لشهر سبتمبر المقررة صدورها يوم الخميس.

مخاوف اليابان المتزايدة بشأن تدهور العملة

لقد أصبحت قيادة طوكيو أكثر صوتًا بشأن مسار الين وتأثيراته المتسلسلة على الاقتصاد الأوسع. حذر وزير المالية ساتسوكي كاتاياما بصراحة من مخاطر “التحركات الأحادية والسريعة” في أسواق الصرف الأجنبي خلال مؤتمرها الصحفي الأخير. دفعت هذه المخاوف الملحة إلى عقد اجتماع مقرر بين رئيس الوزراء ساناي تاكايتشي ومحافظ بنك اليابان كازوئو أوييدا لمعالجة الوضع مباشرة.

سؤال التوظيف يلوح في الأفق

أصبح عدم اليقين المحيط بظروف سوق العمل الأمريكية هو المتغير المركزي الذي يؤثر على قرارات الاحتياطي الفيدرالي. وصف مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم نائب الرئيس فيليب جيفرسون، ظروف التوظيف بأنها “بطيئة”، مشيرين إلى أن الشركات تتبنى نهجًا أكثر حذرًا تجاه توسيع القوى العاملة. وتزيد التقارير الناشئة عن احتمالية التسريحات والأتمتة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي من تعقيد صورة التوظيف، مما يضع ضغطًا إضافيًا على صانعي السياسات المكلفين بموازنة النمو واستقرار الأسعار.

حذر محللو ING من أن حتى لو توقف الاحتياطي الفيدرالي عن خفض المعدلات في ديسمبر، فإن هذا التوقف المحتمل يمثل على الأرجح مجرد وضع مؤقت. “الاتجاه المستقبلي سيعتمد بشكل حاسم على اتجاهات التوظيف والبيانات الاقتصادية الأوسع”، أوضحوا، مؤكدين أن زخم سوق العمل لا يزال العامل الحاسم لاتخاذ خطوات سياسة لاحقة.

ردود فعل الأسواق العالمية على الديناميكيات المتغيرة

لقد أثرت مجموعة من تلاشي توقعات خفض المعدلات ومخاوف سوق العمل بشكل كبير على شهية المستثمرين. تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية، بينما عدلت عوائد سندات الخزانة وفقًا لذلك. انخفضت سندات الخزانة لمدة عامين بمقدار 0.2 نقطة أساس لتستقر عند 3.6039%، بينما ارتفعت سندات العشر سنوات بمقدار 0.6 نقطة أساس لتصل إلى 4.1366%.

بعيدًا عن الين، شهدت العملات الرئيسية الأخرى أيضًا تقلبات. تراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.3149 دولار، مسجلًا ثالث جلسة خسائر على التوالي، بينما ضعفت الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار. حافظ اليورو على استقراره النسبي عند 1.1594 دولار، وظل الدولار النيوزيلندي مستقرًا بالقرب من 0.56535 دولار.