تحليل أسعار الذهب: الارتفاعات والتراجعات في نهاية أسبوع متقلب

ملخص تحركات سعر الذهب خلال الأسبوع

شهدت أسعار الذهب تذبذبات حادة خلال هذا الأسبوع، حيث تراجعت من أعلى مستوياتها المسجلة في ثلاثة أسابيع بعد إعادة فتح الحكومة الأمريكية ونهاية أطول إغلاق حكومي في التاريخ الأمريكي. دخل السوق حالة إعادة تسعير جماعية، إذ انعكست عودة العمل الحكومي سريعًا على نفسية المستثمرين الذين اتجهوا إلى جني الأرباح بعد الارتفاع القوي السابق.

يظل سعر الذهب محافظًا على مكاسب أسبوعية تجاوزت 5%، مما يبرهن على استمرار جاذبيته كملاذ آمن وسط الأجواء الاقتصادية غير المستقرة. غير أن الأسواق تعاني من نقص البيانات الاقتصادية التي كان يفترض صدورها خلال فترة الإغلاق، مما أدى إلى غموض في قراءة توجهات البنك الفيدرالي الأمريكي وخفضت احتمالات تخفيض الفائدة في ديسمبر إلى حدود 50% فقط.

الجلسة الصباحية: تحركات إيجابية وتذبذبات مستمرة

بدأ سعر الذهب اليوم الجمعة عند مستوى 4,171 دولارًا للأونصة، وسجل خلال ساعات الجلسة الآسيوية تذبذبات واضحة مدعومة بعمليات شراء على تراجع الأسعار. تأرجح السعر بين مستويات 4,171 و4,201 دولارًا للأونصة، مع محاولات للوصول إلى 4,244.94 دولار، وهو أعلى مستوى سجله خلال الأسبوع.

عكست هذه الحركات حالة من عدم التوازن بين الدعم الصاعد الناتج عن ضعف الدولار الأمريكي وتوقعات انخفاض الفائدة، وموجة التصحيح الناتجة عن جني الأرباح وقيود السيولة المؤقتة بعد الإغلاق الحكومي.

تأثير إنهاء الإغلاق الحكومي على ديناميكيات السوق

أثر إنهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي بعد 43 يومًا بشكل مباشر على ديناميكيات الأسواق المالية. شهدت الأسواق موجة بيع واسعة شملت الأسهم والسلع والمعادن النفيسة، حيث تحرك المستثمرون بناءً على التوقعات السابقة. كشفت إعادة فتح الحكومة عن فجوات في البيانات الاقتصادية التي لم تُجمع خلال فترة الإغلاق، خاصة فيما يتعلق بسوق العمل الأمريكي.

كانت توقعات ضعف سوق العمل أحد المحركات الأساسية للارتفاعات السابقة في سعر الذهب، لكن غياب البيانات جعل المستثمرين أكثر حذرًا، مما أدى إلى تذبذب الأسعار والحد من الزخم الصاعد.

احتمالات خفض الفائدة وتأثيرها على الطلب

ظلت توقعات السياسة النقدية الأمريكية من أبرز العوامل المؤثرة على تحركات الذهب. انخفضت احتمالات خفض الفائدة في ديسمبر إلى حوالي 51% وفقًا لأدوات السوق، بعد تصريحات متشددة من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي.

يدعم خفض الفائدة عادةً الذهب لأنه أصل لا يقدم عائدًا مباشرًا، ويزداد الطلب عليه كملاذ آمن خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي. غير أن رئيس الفيدرالي حذر مؤخرًا من أن أي تخفيض إضافي هذا العام ليس مضمونًا، مما قلّص من الزخم الصاعد للذهب على المدى القريب.

العوامل الداعمة: الدولار وعوائد السندات

سجل مؤشر الدولار DXY تراجعًا مستمرًا للجلسة الثانية على التوالي، مما جعل سعر الذهب أكثر جاذبية للمستثمرين حاملي العملات الأخرى. في المقابل، أدى ارتفاع العوائد على سندات الخزانة الأمريكية إلى رفع تكلفة الفرصة لامتلاك الذهب.

خلق هذا التوازن بين ضعف الدولار وارتفاع عوائد السندات نطاقًا سعريًا متذبذبًا بين 4,151 و4,201 دولار للأونصة. توضح هذه التفاعلات العلاقة الوثيقة بين الذهب كأداة تحوط وأسعار الفائدة والسيولة العالمية.

معنويات السوق وضغوط جني الأرباح

شهدت الأسواق موجة بيع عامة بعد إعادة فتح الحكومة الأمريكية، مما أثر بشكل ملحوظ على سعر الذهب. تراجعت الأسعار من أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع عند 4,244.94 دولار للأونصة، مما يعكس ميل المستثمرين إلى جني الأرباح بعد موجة صعود قوية.

رغم التصحيح المؤقت، يظل الذهب مدعومًا بعوامل أساسية أخرى. تعكس معنويات السوق الحالية توازنًا بين الضغوط البيعية قصيرة الأجل وطلبات التحوط طويلة الأجل.

التحليل الفني لتحركات الأسعار

يواصل الذهب تداولاته في نطاق قوي مع نهاية الأسبوع، حيث يتحرك السعر بالقرب من منطقة مقاومة قصيرة المدى بين 4,188 و4,200 دولار للأونصة. جاء هذا التماسك بعد موجة صعود واضحة بدأت من مستوى 4,046 دولار.

على الإطار الزمني لأربع ساعات، يظهر الاتجاه العام في حالة تعافٍ تدريجي، حيث استقر السعر فوق قمم فرعية عدة وبدأ في تكوين قاع صاعد. تظل القمة التاريخية عند 4,381 دولارًا الهدف الأبرز للمستثمرين.

يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI حاليًا بين 60 و67 نقطة، مما يعكس زخمًا إيجابيًا دون الدخول في حالة تشبّع شرائي. تجاوز نطاق 4,188–4,200 دولار قد يدفع الذهب نحو 4,270 دولار أولًا، ثم إعادة اختبار القمة القياسية.

مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية

مستويات الدعم:

• 4,171 دولار: أول مستوى دعم للحركة الحالية، كسره قد يعيد الذهب إلى ضغط بيعي قصير المدى
• 4,046 دولار: يشكل حجر الأساس للاتجاه الصاعد الأسبوعي
• 3,928 دولار: أدنى مستوى دعم رئيسي، يمثل خط الدفاع الأخير

مستويات المقاومة:

• 4,188 – 4,200 دولار: تمثل العقبة الفنية الأقوى على المدى القريب
• 4,270 دولار: هدف متوسط المدى للموجة الصاعدة الحالية
• 4,381 دولار: القمة التاريخية، تشكل المحطة الحاسمة

أداء المعادن النفيسة الأخرى

شهدت الفضة ارتفاعًا بنسبة 1.3% لتصل إلى 53 دولارًا للأونصة، متجهة لتحقيق أفضل أسبوع لها منذ سبتمبر 2024 بارتفاع نحو 9.7% منذ بداية الأسبوع. يعكس هذا الأداء استمرار الطلب على الفضة كأصل تحوطي إلى جانب الذهب.

سجّل البلاتين ارتفاعًا بنسبة 1% إلى 1,596.10 دولار للأونصة، بينما ارتفع البلاديوم بنسبة 1.4% إلى 1,446.31 دولار للأونصة. تؤكد هذه التحركات أن الأسواق ما زالت متأثرة بعوامل الاقتصاد الكلي، وأن الذهب والفضة والمعادن النفيسة الأخرى تظل أصولًا مهمة للمتداولين الذين يبحثون عن التحوط من تقلبات الأسواق والمخاطر الجيوسياسية.