سياسات الحكومة الأمريكية الجديدة تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يواجه ضغوطًا جديدة. لتحقيق الهدف النهائي من التضخم، ولضمان استقرار معدل التوظيف خلال دورة الانتخابات النصفية، يبدو أن خفض الفائدة أصبح خيارًا لا مفر منه. ومع ذلك، الواقع أكثر تعقيدًا: تتسارع تقنيات الذكاء الاصطناعي في استبدال وظائف خدمة العملاء والمنسقين الإداريين وغيرها من الوظائف في القطاع الخدمي، مما يحد من فرص تحسين البيانات التقليدية للتوظيف.

حجم الدين الأمريكي يستمر في التوسع. وفقًا للتوقعات، قد يدفع قانون التحفيز المالي الكبير الدين الأمريكي إلى تجاوز عتبة 40 تريليون دولار. في النهاية، الحل يعتمد على الاحتياطي الفيدرالي — والذي لن يكون إلا بإطلاق السيولة، وتخفيف قيمة الديون الفعلية من خلال التضخم. مع اقتراب انتهاء ولاية باول، فإن مساحة التنسيق مع الحكومة الجديدة على المدى القصير محدودة.

من منظور كلي، أصبح الفيض النقدي العالمي ظاهرة لا مفر منها. في ظل هذا السياق، فإن منطق استمرار ارتفاع الأصول المختلفة هو أمر مقنع. بالنسبة لسوق البيتكوين، فإن احتمالية انخفاضه مجددًا إلى أدنى مستوى قبل مارس منخفضة؛ وفي الوقت نفسه، فإن التوقعات بتنفيذ جولة جديدة من خفض الفائدة في مارس تزداد، مما سيدعم أداء الأصول عالية المخاطر بشكل أكبر.

بشكل عام، يمكن للمستثمرين المحافظين والمخططين للقيمة طويلة الأمد أن يظلوا على متابعة، لكن يجب أن يكونوا حذرين من مخاطر التصحيح القصير الأمد الناتجة عن انعكاسات السياسات وتقلبات المزاج السوقي.