نقطة تحول في مزاج السوق: تفسير عودة مؤشر الخوف والجشع للعمل في المنطقة "المحايدة"

في 4 يناير 2026، رصدت مؤشرات السوق تغيرًا دقيقًا وذو أهمية: عاد مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة من منصة CoinMarketCap من منطقة “الخوف” لأول مرة منذ أكتوبر من العام الماضي إلى منطقة “محايدة”، حيث بقيت قيمة المؤشر عند 40.

هذا التغير يدل على أن مزاج السوق قد مر بفترة طويلة من حالة “الخوف” وحتى “الخوف الشديد” قبل أن يعود لأول مرة إلى نقطة التوازن. قبل شهرين فقط، في نوفمبر 2025، انخفض المؤشر إلى أدنى مستوى له خلال العام عند 10، مما يعكس حالة من التشاؤم العميق في السوق.

تحليل المؤشر

مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة هو أداة مهمة لقياس مزاج السوق، من خلال تحليل بيانات مؤشرات السوق المتعددة، بما في ذلك تقلبات الأسعار، حجم التداول، مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي ونتائج الاستطلاعات، ويتم حسابه بشكل مركب بقيمة تتراوح بين 0 و100. يُقسم هذا المؤشر إلى مناطق واضحة: 0-24 يمثل الخوف الشديد، 25-49 منطقة الخوف، 50 يمثل الحيادية، 51-74 منطقة الجشع، و75-100 يدل على الجشع الشديد. القيمة 40 التي تم الوصول إليها يوم الأحد تقع في منطقة الانتقال بين الخوف والحيادية، مما يشير إلى أن مزاج السوق يتغير من السلبية إلى حالة من التوازن. هذا التحول في المزاج يعكس التغيرات الدقيقة في الحالة النفسية لمشاركي السوق، من البيع الذعري إلى المراقبة والتقييم بشكل أكثر عقلانية.

انعطاف السوق

وراء هذا التحول في المزاج هو اضطراب السوق الذي استمر لعدة أشهر. عند مراجعة 10 أكتوبر 2025، شهد سوق العملات المشفرة انهيارًا تاريخيًا، أوقف اتجاه السوق الصاعد آنذاك. قبل حدوث الانهيار بعدة أيام، سجل سعر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 125,000 دولار، وبعد الانهيار، عاد السعر بسرعة ليصل إلى حوالي 80,000 دولار، مع انخفاض يومي بلغ 35%. هذا التقلب الحاد في الأسعار أدى مباشرة إلى تدهور حاد في مزاج المستثمرين.

مقارنة بالبيتكوين، كانت أداء العملات البديلة أكثر سوءًا. فقدت العديد من الرموز قيمة كبيرة بين ليلة وضحاها، مع انخفاض إجمالي القيمة السوقية للعملات البديلة، باستثناء إيثريوم وبيتكوين، بحوالي 33% خلال يوم واحد.

البيئة الحالية

العوامل الجيوسياسية أصبحت أيضًا من المتغيرات المهمة التي تؤثر على مزاج السوق. في اليوم السابق لتحول مؤشر المزاج إلى منطقة الحيادية، نفذت الولايات المتحدة ضربات عسكرية واسعة النطاق على فنزويلا، مما أثار مخاوف في الأسواق العالمية من تأثير الأصول ذات المخاطر. ومن المفاجئ أن سعر البيتكوين أظهر مرونة غير معتادة بعد هذا الحدث الجيوسياسي. عادةً، تتراجع الأصول ذات المخاطر بشكل حاد وفجائي بسبب الأحداث الاقتصادية والجيوسياسية.

التحليلون يختلفون حول مدى تأثير هذا الحدث على سعر العملات المشفرة. بعضهم يرون أن الضربة لن تؤثر بشكل كبير على سعر البيتكوين، بينما يفضل آخرون الانتظار لمراقبة أداء الأسواق المالية التقليدية بعد افتتاح السوق الأمريكية يوم الاثنين.

أداء العملات الرئيسية

وفقًا لبيانات Gate حتى 5 يناير 2026، يبقى سعر البيتكوين ثابتًا حول 92,800 دولار، مرتفعًا حوالي 16% من أدنى مستوى له في أكتوبر من العام الماضي، لكن لا يزال بعيدًا عن أعلى مستوى تاريخي. هذا المستوى السعري يتوافق مع مؤشر المزاج المحايد، مما يعكس مرونة السوق بشكل معين، ويظهر أيضًا حذر المستثمرين تجاه الاتجاه المستقبلي.

كما تظهر العملات المشفرة الرئيسية الأخرى مثل إيثريوم علامات استقرار مماثلة، لكن حجم التداول الإجمالي لا يزال أدنى من ذروته خلال سوق الثور في 2025. استعادة السيولة السوقية ببطء وتقييم المزاج عند مستوى محايد يعكسان حالة السوق الحالية.

توقعات 2026

عودة مؤشر الخوف والجشع إلى المنطقة المحايدة تبشر بأمل في سوق 2026، وتشير إلى أن أسوأ فترات الذعر قد تكون قد انتهت. عادةً، يُعتبر تحسن مزاج السوق مؤشرًا مبكرًا على استقرار الأسعار وربما ارتفاعها. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين، حيث لا تزال هناك تحديات متعددة تواجه السوق. قد تؤدي التوترات الجيوسياسية المتصاعدة إلى عوائق رئيسية للسنة الجديدة، كما أن ضعف اهتمام المستثمرين الأفراد قد يحد من صعود السوق.

تاريخيًا، بعد فترة من المزاج المحايد، يميل السوق إلى اختيار اتجاه واضح. البيئة الحالية قد تكون في نقطة قرار حاسمة، حيث أن تغير مزاج المستثمرين سيؤثر بشكل كبير على مسار السوق في الأشهر القادمة.

نقطة التوازن في السوق

بالعودة إلى مؤشر الخوف والجشع، فإن القراءة عند الحيادية غالبًا ما تكون علامة على نقطة تحول مهمة في مزاج السوق. مقارنة بأدنى مستوى “الخوف الشديد” الذي وصل إليه في نوفمبر 2025، فإن القيمة الحالية عند 40 تظهر تحسنًا ملحوظًا في مزاج السوق. هذا التغير يدل على أن المستثمرين بدأوا في التحول من الاعتماد على العواطف الصرفة إلى تقييم أكثر عقلانية وتحليل أساسي. يراجع المشاركون في السوق الآن العوامل الأساسية، وليس فقط الخوف، لاتخاذ قراراتهم. الانتقال من المنطقة المحايدة إلى منطقة الجشع يتطلب عادة محفزات، مثل أخبار تنظيمية إيجابية، زيادة اعتماد المؤسسات، أو اختراقات في الابتكار التكنولوجي. السوق الآن ينتظر مثل هذه المحفزات لتحديد الاتجاه التالي.

حتى 5 يناير 2026، وفقًا لبيانات Gate، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 15% من أدنى مستوى خلال فترات الذعر، واستقر حول 92,800 دولار. يتداول إيثريوم حول 3,100 دولار، وSolana لا تزال تتماسك فوق 135 دولار. مقياس حرارة المزاج السوقي يعود إلى المنتصف، وعندما حدث ذلك آخر مرة، زاد حجم تداول البيتكوين خلال 24 ساعة بنسبة 30%. المستثمرون لم يعودوا مدفوعين فقط بالخوف، لكنهم أيضًا غير مستعدين للمراهنة الكاملة على الجشع.

عندما تتشابك التوترات الجيوسياسية مع عدم اليقين في الأسواق المالية التقليدية، هل يمكن لهذا المؤشر الذي عاد للتوازن أن يظل ثابتًا في سوق العملات المشفرة لعام 2026، أم أن الزمن هو الذي سيحدد الإجابة؟