السؤال $25 الذي حدد موقف بافيت من العملات المشفرة قبل خروجه من بيركشاير

على مدى عقود، كان وارن بافيت وجه الشكوك في العملات الرقمية في التمويل السائد. أصبحت تقييماته الصريحة لـ بيتكوين أسطورية—بدأها باعتبارها “سم الفئران” في عام 2014، ثم تصاعدت إلى “سم الفئران تربيع” خلال مقابلة على CNBC في عام 2018 عندما كانت بيتكوين تتداول حول 9000 دولار. لكن انتقاده الأكثر قسوة جاء في اجتماع المساهمين لشركة بيركشاير هاثاوي في عام 2022، حيث أخبر المستثمر البالغ من العمر 94 عامًا حشدًا من عشرات الآلاف أنه لن يقبل كل بيتكوين في الوجود مقابل فقط 25$.

“إذا كنت تملك كل بيتكوين في العالم وعرضته عليّ مقابل 25$، فلن أقبله”، قال بافيت بصراحة. كانت حجته بسيطة: على عكس الأصول المنتجة مثل الأراضي الزراعية أو مباني الشقق التي تولد دخلًا فعليًا، لا ينتج البيتكوين شيئًا. “ماذا سأفعل به؟ سأضطر لبيعه لك بطريقة أو بأخرى. لن يفعل شيئًا”، شرح وهو يرفع $20 ورقة نقدية لتوضيح فكرته عن العملة الحقيقية المدعومة بفائدة فعلية.

لم تكن هذه الفلسفة فريدة من نوعها لبافيت. عكسه شريكه التجاري الراحل تشارلي مانجر، الذي عبّر عن ازدرائه، واصفًا العملة المشفرة بأنها “مقرفة وتتعارض مع مصالح الحضارة” في عام 2021. بحلول عام 2022، أصبح مانجر أكثر وضوحًا في لغته، واصفًا الأصول الرقمية بأنها “فضة” ومقارنًا ترويجها بنشر الأمراض. أصبح رفض الشراكة للاستثمار في العملات الرقمية شبه مشهور مثل اختيارات الأسهم الخاصة بهم.

الآن، مع تراجع بافيت عن دور الرئيس التنفيذي في بيركشاير هاثاوي هذا الأسبوع بعد ستة عقود من القيادة، يبدو أن التوقيت رمزيًا. يسلم البالغ من العمر 94 عامًا السيطرة التشغيلية إلى جريج أبيل مع الاحتفاظ بمنصب رئيس مجلس الإدارة—وهو إنجاز لمجموعة $1 تريليون التي بُنيت على مبادئ مختلفة تمامًا عن المضاربة التي تحدد أسواق العملات الرقمية.

رحلة بافيت من شراء أسهم بيركشاير بسعر 7.60 دولارات للسهم في عام 1962 إلى بناء ثروة تتجاوز $150 مليار دولار (حتى بعد التبرع بـ $60 مليار دولار للأعمال الخيرية) كانت متجذرة في القيمة الملموسة، ورأس المال الصبور، والشك في الأصول التي لا يمكن تدقيقها أو تقييمها. تتداول أسهمه من فئة أ الآن فوق 750,000 دولار، مما يعكس ستة عقود من الانضباط والاقتناع. يثير التحول الجيلي في بيركشاير تساؤلات حول ما إذا كانت هذه الفلسفة الاستثمارية الأرثوذكسية ستصمد أمام تراجع أشهر مهندس لها عن العمليات اليومية.

سواء وصلت بيتكوين إلى ارتفاعات جديدة بدون نقد بافيت أو انهارت تحت وطأتها، فإن $25 سؤاله سيظل قائمًا كالتعبير النهائي عن الرفض—ليس بغضب، وليس منبهًا، بل منطقيًا اقتصاديًا من وجهة نظره: إذا كان الأصل لا ينتج شيئًا ويُوجد فقط للمضاربة، فما قيمته الحقيقية؟