فهم مؤشرات SOPR: مؤشرات STH و LTH لقراءة دورات السوق

في سوق العملات الرقمية، حيث يمكن أن تتغير الأسعار بنسبة عشرات في المئة خلال ساعات، يحتاج المستثمرون إلى أدوات موثوقة لتحديد الحالة الحالية للسوق. من بين أكثر المؤشرات فاعلية التي تساعد على فهم سلوك المشاركين في السوق، تبرز مقاييس SOPR — وعلى وجه الخصوص، STH SOPR و LTH SOPR.

كيف تعمل مؤشرات SOPR؟

مؤشر (نسبة أرباح المخرجات المنفقة) SOPR — هو مقياس يقارن سعر البيع بسعر الشراء لمجموعات مختلفة من حاملي العملات الرقمية. الاختلاف الأساسي بين STH SOPR (مؤشر ربحية الحاملين على المدى القصير) و LTH SOPR (مؤشر ربحية الحاملين على المدى الطويل) يكمن في أفق زمن ملكية الأصل.

يعكس STH SOPR ما إذا كان المشاركون الذين يمتلكون العملات لفترة قصيرة يبيعون أصولهم بمكسب أو بخسارة. من ناحية أخرى، يُظهر LTH SOPR العائد المتوسط للمستثمرين الذين يحتفظون بالعملات لعدة شهور أو سنوات. عندما يتجاوز كلا المؤشرين الواحد، فإن ذلك يشير إلى أن كلا المجموعتين من الحاملين يحققان أرباحًا بشكل عام.

SOPR كمؤشر لمراحل السوق

يعطي تفاعل STH SOPR و LTH SOPR صورة واضحة عن المرحلة الحالية للسوق. خلال الاتجاه الصاعد، يكون كلا المؤشرين ثابتين فوق علامة 1، مما يدل على أن كل من المشاركين الجدد والمستثمرين ذوي الخبرة يحققون أرباحًا. هذه فترة تفاؤل عالي، حيث الطلب يتجاوز العرض بشكل كبير، وتُغلق معظم الصفقات بمكاسب.

أما الحالة المعاكسة فتتطور في السوق الهابط، حيث ينخفض كلا مؤشر SOPR إلى ما دون 1. في هذه الفترة، يضطر كل من الحاملين على المدى القصير والطويل إلى البيع بخسارة، مما يدل على وجود تشاؤم واضح بين المستثمرين وعرض مفرط في السوق.

أكثر اللحظات معلوماتية هي عندما تقترب مقاييس SOPR من العلامة المحايدة 1 أو تتجاوزها. غالبًا ما يتزامن ذلك مع نقاط انعطاف السوق — فترات يتغير فيها مزاج المشاركين بشكل جذري. كما أن التباين بين STH SOPR و LTH SOPR يحمل معلومات مهمة: إذا انخفض مؤشر الحاملين على المدى القصير بسرعة أكبر من الحاملين على المدى الطويل، فقد يشير ذلك إلى حالة من الذعر بين المتداولين الأكثر نشاطًا مع استمرار ثقة المستثمرين على المدى الطويل.

الاستخدام العملي في التداول

يستخدم المتداولون المتمرسون مؤشرات SOPR كجزء من تحليل شامل، حيث يدمجونها مع حركة السعر وحجم التداول. عندما يصل STH SOPR و LTH SOPR إلى قيم قصوى أو أدنى في نفس الوقت، غالبًا ما يتزامن ذلك مع نقاط رئيسية للشراء أو البيع. ومع ذلك، فإن الاعتماد فقط على هذه المقاييس سيكون خطأ — فهي تعمل بشكل أكثر فاعلية كمؤشرات تأكيدية لإشارة التداول الأساسية.