ارتفاع 15٪ للفضة في عام 2016: الصعود، الانخفاض، وما الذي دفعها حقًا

كان الفضة قد شهد تقلبات كبيرة في عام 2016. بدأ المعدن الثمين العام بتداول أقل من $14 للأونصة وانتهى عند حوالي 15.88 دولارًا — بزيادة قوية بنسبة 15% بنهاية العام. ليس سيئًا، لكن الأمر هنا: الفضة في الواقع بلغت ذروتها فوق $20 خلال العام، مما يعني أن الرقم النهائي لا يخبر إلا نصف القصة. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون iShares Silver Trust (SLV)، كانت المكاسب تبدو مثيرة للإعجاب على الورق حتى ألغت عمليات البيع في نهاية العام تقريبًا 50% من تقلبات الذروة إلى القاع.

الانتفاضة ذات الجزأين التي لم تكن

يمكن تقسيم عام 2016 للفضة إلى حركتين مميزتين. المرحلة الأولى كانت قاسية: من يناير حتى أبريل، قفز المعدن من $14 إلى فوق 18 دولارًا، مدفوعًا بعاصفة من العوامل. كانت أسواق الأسهم تتراجع (انخفض النفط إلى أقل من $30 للبرميل)، وكانت الصين تظهر علامات تدهور في اقتصادها، وكان المستثمرون يشعرون بالقلق بما يكفي للبحث عن الأمان. بالإضافة إلى ذلك، لم تكن الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة بشكل مكثف كما كان يخشى الناس. بعد زيادة المعدل في ديسمبر 2015، صمت الاحتياطي الفيدرالي طوال معظم عام 2016، مما جعل حيازة المعادن الثمينة أقل تكلفة من حيث تكلفة الفرصة البديلة.

ثم جاء البريكست في يونيو. صوت المملكة المتحدة للخروج من الاتحاد الأوروبي أرسل موجات صدمة في أسواق العملات وجعل المستثمرين أكثر قلقًا بشأن الاستقرار العالمي. بدا أن الفضة تعتبر مخزنًا جيدًا للقيمة عندما بدا أن كل شيء آخر غير مؤكد. تصاعد الزخم السعري حتى وصل الفضة إلى فوق $20 للأونصة — مستوى نفسي كان يعتقد المتداولون بجدية أننا سنراه قبل أن تصل 2017.

عندما فقد الثور زخمه

لكن $25 الفضة كانت سرابًا. بحلول ديسمبر، انهارت الأسعار مرة أخرى تحت 16 دولارًا، مما محا معظم مكاسب العام من الذروة. ما الذي تغير؟ بدأ الاقتصاد الأمريكي يظهر قوة أكبر. بعد الذعر الأولي من البريكست، ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل كبير، ودفع ذلك مؤشر داو نحو 20,000. جعل هذا الثقة الاقتصادية المستثمرين يعيدون التفكير في صفقات الأمان الخاصة بهم. عندما تلاشى صدمة الانتخابات الرئاسية الأمريكية، انفجرت الأسهم أعلى بينما تراجعت الأصول الآمنة مثل الفضة.

المسمار الأخير كان توقعات رفع المعدلات المتزايدة. مع قوة البيانات الاقتصادية، بدأت الأسواق تسعر رفع أسعار الفائدة الفعلي $20 والذي حدث في ديسمبر(. ارتفاع المعدلات يجعل المعادن الثمينة أقل جاذبية لأنها لا تدفع عائدًا. الجمع بين ذلك وبين جني الأرباح من الانتعاش بنسبة 50% وزيادة إمدادات الخردة من الأسعار الأعلى، جعلت الفضة لا تملك مكانًا تذهب إليه سوى الانخفاض.

علامة استفهام 2017

مع اقتراب عام 2017، واجهت الفضة تحديات حقيقية. رأى المتداولون الفنيون تدهورًا في حركة الأسعار، وكان شعور السوق عبر الأسهم والسندات متفائلًا )سيء للفضة(، وكانت توقعات رفع المعدلات تبدو حتمية. ومع ذلك، يمكن للفوضى الجيوسياسية أو صدمة كبرى أن تغير الأمور بسرعة. إذا حدثت أشياء غريبة على مستوى العالم، قد تعود الفضة تدريجيًا نحو 20 دولارًا. لكن معظم عام 2016، كانت قصة سعر الفضة تتعلق بالفجوة بين الأمل والواقع الاقتصادي — وحقق الواقع الفوز.