الفجوة الكبيرة بين طموحات تسلا لموسك وواقع وول ستريت

لقد كشفت تسلا بهدوء عن فجوة واضحة بين أهداف القيادة الثورية وتوقعات المحللين بشأن ما ستقدمه الشركة فعليًا. يكشف القسم الجديد المنشور على موقع علاقات المستثمرين الخاص بتسلا عن توقعات المحللين التي تتناقض بشكل حاد مع خارطة النمو الطموحة التي وضعها الرئيس التنفيذي إيلون ماسك.

الأرقام تحكي قصة غير مريحة

تُظهر التوقعات لعام 2025 صورة قاتمة. يتوقع المحللون أن تسلا ستسلم حوالي 423,000 مركبة في الربع الرابع من عام 2025 — بانخفاض قدره 16% مقارنة بنفس الربع في عام 2024. للسنة الكاملة، تصل التوقعات إلى 1.64 مليون وحدة، منخفضة من 1.79 مليون في عام 2024. من المتوقع أن يستأنف النمو تدريجيًا، ليصل إلى 1.75 مليون في عام 2026 وحوالي 3 ملايين بحلول عام 2029.

تقع هذه التوقعات بشكل كبير دون وعد ماسك في نوفمبر للمساهمين: قدرة الإنتاج السنوية تبلغ 4 ملايين مركبة بحلول نهاية عام 2027. الفجوة مذهلة — حيث يرى المحللون أن تسلا ستنتج فقط أكثر من نصف هذا الهدف بحلول نفس الإطار الزمني.

لماذا الفجوة أكثر أهمية من الأرقام الصافية

تتجاوز التداعيات مجرد أرقام التسليم المخيبة. إن حزمة تعويضات تسلا $1 تريليون دولار لماسك مرتبطة صراحة بتحقيق معالم إنتاج رئيسية، وتحديدًا تسليم 20 مليون مركبة مع أن يكون على الأقل نصفها مزودًا باشتراكات القيادة الذاتية النشطة. تشير التوقعات الحالية للمحللين إلى أن الشركة ستواجه صعوبة في الوصول حتى إلى جزء من هذه المعايير.

التحديات التي تتجاوز قدرة الإنتاج

يعكس توافق المحللين ضغوط السوق الحقيقية التي تراكمت خلال عام 2024. تبرد معنويات المستهلكين جزئيًا بسبب مواقف ماسك السياسية البارزة ودعمه الواضح لدونالد ترامب. أدى التراجع اللاحق عن دعم الولايات المتحدة للسيارات الكهربائية والتنظيمات الداعمة إلى خلق تحديات إضافية للطلب.

تقدم تقديرات البنوك التي جمعتها بلومبرج صورة أكثر تفاؤلاً قليلاً لتسليمات الربع الرابع من عام 2025 بحوالي 441,000 مركبة — لكنها لا تزال تؤكد على رواية التباطؤ الأوسع.

مفارقة الثقة

على الرغم من تحديات التسليم على المدى القصير، تحافظ تسلا على تقييم بقيمة 1.4 تريليون دولار. يواصل المستثمرون المراهنة على رؤية ماسك طويلة الأمد حول تقنية القيادة الذاتية والروبوتات — على الرغم من أن إنتاج المركبات الحالي لا يزال جزئيًا مقارنة بالمصنعين التقليديين مثل تويوتا.

في يوم الأربعاء، أغلقت أسهم TSLA بعد التداول بعد ساعات عند 449.59 دولار، بانخفاض طفيف بنسبة 0.03% في ناسداك.