العادة السيئة التي تكلف المستثمرين الملايين من الدخل: لماذا يتم تجاهل المستثمرين الذين يحققون عائدًا يزيد عن 7.5%

معظم المستثمرين في الأرباح لا يدركون أنهم يرتكبون خطأً حرجًا كل يوم. إنها عادة سيئة—واحدة تجعلهم يتجاهلون بعضًا من أفضل فرص الدخل في السوق. المسبب؟ أدوات مالية مجانية مثل Google Finance و Yahoo Finance. هذه المنصات تُظهر بشكل افتراضي حركة السعر فقط، مخفية تمامًا القصة الحقيقية وراء الأوراق المالية ذات العائد المرتفع.

هذه العادة السيئة مكلفة بشكل خاص لمستثمري الصناديق ذات الصندوق المغلق (CEF)، حيث أن الصناديق المغلقة مصممة خصيصًا لدفع معظم العوائد كأرباح. لكن الضرر يمتد إلى أي محفظة مركزة على الدخل. دعونا نلقي نظرة على مثال ملموس.

دراسة حالة بلاك روك: لماذا يخدعك جهاز الفحص الخاص بك

فكر في بلاك روك ساينس وتكنولوجيا ترست (BST)، وهو صندوق مغلق يضم آبل (AAPL)، مايكروسوفت (MSFT)، إنفيديا (NVDA) وغيرها من الأسهم التقنية الكبرى. يقدم عائدًا جذابًا بنسبة 7.5% ويُدار بواسطة أكبر مدير أصول في العالم.

إذا بحثت عن BST على جهاز فحص الأسهم العادي خلال العقد الماضي، سترى شيئًا مقلقًا: زيادة في السعر بنسبة 130.4%. في الوقت نفسه، يظهر S&P 500—مؤشر أوسع مع أقل تعرض للتكنولوجيا—أنه دمر BST. على الورق، يبدو أن BST خاسر.

أم هو كذلك؟

العادة السيئة التي تعمي المستثمرين

هنا تبدأ تلك العادة السيئة في العمل. تظهر معظم أدوات الفحص المجانية لك عائد السعر السوقي—فقط التغير في سعر السهم من نقطة أ إلى نقطة ب. لكن هذا هو نصف المعادلة فقط بالنسبة للصناديق المغلقة. ما لا تظهره هو العائد الإجمالي، والذي يشمل جميع الأرباح المعاد استثمارها.

هذا التمييز نادرًا ما يهم للأسهم العادية. إنفيديا تدر عائدًا بنسبة 0.02% فقط، آبل تدر 0.4%، وماستركارد (MA) تدر 0.6%. معظم المستثمرين لا يفكرون في الأرباح. لذلك يتجاهلها جهاز الفحص.

لكن الصناديق المغلقة مختلفة. فهي تعطي أولوية لدفع الأرباح، بمعدل عائد متوسط 8.9% مقارنة بـ 1.1% فقط للأسهم العادية في S&P 500. تجاهل أرباحها يعني أنك تفقد غالبية العوائد.

الأرقام الحقيقية: العائد الإجمالي يحكي القصة الحقيقية

عندما تأخذ في الاعتبار جميع تلك الأرباح المعاد استثمارها، تتغير قصة BST بشكل دراماتيكي. العائد الإجمالي خلال العقد الماضي: 408.5%—مقابل زيادة السعر فقط بنسبة 130.4%.

فجأة، لا يتفوق BST فقط على S&P 500؛ بل يتجاوزه. استثمار بقيمة 10,000 دولار منذ 2016 كان سينمو ليصل إلى 50,850 دولارًا—وليس 23,040 دولارًا. الفرق: 27,810 دولارًا من الدخل الذي كانت ستكلفك إياه العادة السيئة.

لماذا؟ لأن الصناديق المغلقة آلات للدخل. تجمع عوائد من السندات والأسهم وصناديق الاستثمار العقاري وغيرها، ثم توزع تقريبًا كل شيء للمساهمين. عندما تعيد استثمار تلك الأرباح، فإنك تراكَم ثروتك شهراً بعد شهر.

كسر العادة السيئة في 2026

الفرصة الحقيقية تكمن في الاعتراف بأن العائد الإجمالي هو المقياس الذي يهم. توقف عن الاعتماد فقط على مخططات السعر. بدلاً من ذلك، ابحث عن الصناديق المغلقة وغيرها من الاستثمارات التي تركز على الأرباح حيث يوضح العائد الإجمالي الصورة الكاملة.

الآن، يمكن للمستثمرين مع بداية عام 2026 الاستفادة من خمسة صناديق مغلقة تدفع شهريًا وتحقق متوسط عائد قدره 9.3%. هذا يترجم إلى 60 شيكًا شهريًا من الأرباح طوال العام على كل 100,000 دولار مستثمرة—أو 9,300 دولار سنويًا.

هذه الصناديق تقدم:

• عوائد قوية ومتسقة بمعدل 9.3%
• تنويع فوري عبر الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار العقاري والمزيد
• خصومات عميقة قد تدفع الأسعار للارتفاع مع عودة الأقساط إلى وضعها الطبيعي

كسر العادة السيئة يعني التحول من التفكير المهووس بالسعر إلى التفكير في العائد الإجمالي. إنه الفرق بين اكتشاف جواهر مخفية مثل BST والمشي مباشرة بجانبها. للمستثمرين الباحثين عن الدخل، قد يعني هذا استرداد مئات الآلاف من العوائد خلال العقد القادم.

السوق يكافئ من ينظر أعمق. وفي 2026، يبدأ النظر الأعمق بفهم العوائد الإجمالية—وليس فقط تحركات السعر.