تحول محفظة بان أميركان سيلفر الاستراتيجية: بيع بيكو ماتشاي لشالي جولد كجزء من تحسين أوسع

سنة من الأداء القوي في أسواق التعدين

شركة بان أمريكان سيلفر PAAS أظهرت زخمًا ملحوظًا في قطاع المعادن الثمينة. على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، ارتفعت أسهم PAAS بنسبة 162.5%، متفوقة على الزيادة الأوسع في الصناعة التي بلغت 201.6%. يعكس هذا الأداء القوي ثقة المستثمرين في إعادة تموضع الشركة الاستراتيجية ضمن أسواق الفضة والذهب العالمية.

إنهاء انتقال بيكو ماتشاي

قامت الشركة مؤخرًا بإتمام نقل حصتها في شركة مينيرا كاليبويا S.A.C.، الكيان المسيطر على مشروع بيكو ماتشاي، إلى شركة زالي جولد. كانت الطرفان قد وقعا سابقًا على اتفاقية شراء الأسهم في 23 أكتوبر 2025. بموجب شروط هذه الصفقة، حصلت بان أمريكان سيلفر على 500,000 دولار نقدًا من عملية البيع.

يقع أصل بيكو ماتشاي في بيرو، ويمثل مشروع استكشافي متقدم يتضمن ترسيب ذهب عالي الجودة مع إمكانات إنتاج قريبة الأجل. يحمل المشروع تقديرات موارد تاريخية تصل إلى 264,600 أونصة من الذهب مصنفة كمصادر مقاسة ومحددة، مع 446,000 أونصة إضافية مصنفة كمصدر استنتاجي. بالنسبة لشركة زالي جولد، توفر هذه الاستحواذ قدرة إنتاج فورية وإمكانات تصاعدية كبيرة في قطاع الذهب.

استراتيجية إعادة تنظيم محفظة شاملة

يتماشى تصفية بيكو ماتشاي مع استراتيجية بان أمريكان سيلفر الأوسع لتحسين قاعدة أصولها. خلال الربع الثالث من عام 2025، قامت الشركة بالتخلي عن 80% من حصتها في مشروع لا بيبا مقابل $40 مليون دولار. في وقت سابق، في ديسمبر 2024، أكملت PAAS بيع مشروع لا أرينا المملوك بالكامل، محققة 306.6 مليون دولار من العائدات النقدية من تلك الصفقة فقط.

على العكس، كانت بان أمريكان سيلفر نشطة في استحواذ وتوحيد أصول فضة عالية الجودة. في أوائل سبتمبر 2025، أنهت الشركة استحواذها المعلن سابقًا على شركة MAG Silver، وهو خطوة تحويلية رفعت من مكانتها بين منتجي الفضة العالميين. أدى هذا الاستحواذ إلى حصة بنسبة 44% في مشروع خوانيسبيو — وهو عملية تعدين فضة واسعة النطاق وعالية الجودة في زاكاتياس تديرها شركة فريسينيو. أظهرت النتائج بالفعل نتائج ملموسة، حيث ساهم مشروع خوانيسبيو في إنتاج مهم خلال شهر واحد من عمليات الربع الثالث لعام 2025، مما عزز بشكل كبير أداء قطاع الفضة وتوليد النقدية لشركة PAAS.

كما وسع استحواذ MAG محفظة بان أمريكان من خلال ملكية كاملة لموقع استكشاف لاردير وحقوق استثمار كاملة لمبادرة استكشاف ديير تريل. من المتوقع أن تساهم هذه الإضافات بشكل كبير في حجم الإنتاج، واستبدال الاحتياطيات، والتدفقات النقدية التشغيلية في الفترات القادمة.

تصنيف الاستثمار ومقارنة الأقران

تحتفظ بان أمريكان سيلفر حاليًا بتصنيف Zacks Rank #1 (شراء قوي). ضمن قطاع المواد الأساسية والتعدين، تشمل الشركات المماثلة التي تستحق المراقبة شركة أغنيسكو إيغل ماينز AEM، شركة كينروس جولد KGC، وشركة فورتونا للتعدين FSM.

تحمل شركة أغنيسكو إيغل ماينز تصنيف Zacks #1، مع توقعات أرباح لعام 2025 عند 7.77 دولار للسهم، مما يعكس نموًا سنويًا بنسبة 83.6%. تظهر الشركة متوسط مفاجأة أرباح للربع الرابع على التوالي بنسبة 11.6%، وقد ارتفعت أسهمها بنسبة 107.6% خلال العام الماضي.

كما تحمل شركة كينروس جولد تصنيف Zacks #1. وتوقعات أرباح 2025 عند 1.67 دولار للسهم، مما يدل على نمو سنوي بنسبة 145%. ارتفعت أسهم KGC بنسبة 135% خلال العام الماضي.

تحمل شركة فورتونا للتعدين تصنيف Zacks #2 (شراء)، مع توقعات أرباح 2025 عند 76 سنتًا للسهم، مما يعكس نموًا سنويًا بنسبة 65.2%. ارتفعت أسهم FSM بنسبة 145.6% سنويًا.

نُشر أصلاً على Zacks Investment Research (zacks.com).

الآراء المعبر عنها هنا هي آراء الكاتب ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.