تصحيح السوق: ضعف التكنولوجيا يدفع الأسهم للانخفاض مع تغير الإشارات الاقتصادية

أسهم التكنولوجيا تتعرض لضعف ملحوظ اليوم، مع قيادة مجموعة السبع العظيمة لتراجع أوسع عبر أسواق الأسهم الأمريكية. مؤشر S&P 500 تراجع بنسبة -0.15%، في حين انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة -0.19%، مسجلاً أدنى مستوى له خلال 1.5 أسبوع. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة -0.18%، ليصل إلى أدنى مستوى له خلال أسبوع. العقود المستقبلية لمؤشر S&P E-mini لشهر مارس انخفضت بنسبة -0.17%، والعقود المستقبلية لمؤشر ناسداك E-mini لشهر مارس هبطت بنسبة -0.22%، مما يشير إلى استمرار الضغوط مع اقتراب العام الجديد.

بيع أسهم الشركات العملاقة يدفع السوق نحو الانخفاض

شهدت شركة ميتا بلاتفورمز أكبر انخفاض بين مجموعة السبع العظيمة، حيث تراجعت بنسبة -0.64%، تليها مايكروسوفت (-0.31%)، أمازون (-0.29%)، أبل (-0.24%)، وألفابت (-0.20%). ساهمت تسلا في الضعف مع انخفاض معتدل بنسبة -0.04%. الضغط البيعي المركز على هذه الأسماء ذات القيمة السوقية الضخمة أدى إلى عرقلة السوق الأوسع.

برزت شركة نفيديا كاستثناء من ضعف التكنولوجيا، حيث حققت مكاسب بنسبة +0.35% بعد أن أفادت رويترز أن الشركة تعمل مع TSMC لتسريع إنتاج شرائح الذكاء الاصطناعي H200 وسط إشارات طلب أقوى من الصين. هذا التطور يوفر نقطة مضيئة نادرة في جلسة صعبة بشكل عام لقطاع التكنولوجيا.

البيانات الاقتصادية ترسل إشارات مختلطة

تزايدت تعقيدات ديناميكيات السوق اليوم بسبب تباين المؤشرات الاقتصادية. انخفضت مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع بمقدار -16,000 لتصل إلى أدنى مستوى خلال شهر عند 199,000، مقارنة بالتوقعات التي كانت تشير إلى زيادة إلى 218,000. يُفسر هذا الصمود في سوق العمل على أنه موقف متشدد تجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم ارتفاع أسعار الفائدة.

ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات +3 نقاط أساس ليصل إلى 4.15% استجابة لبيانات مطالبات البطالة القوية. عادةً ما تضغط عوائد السندات الأعلى على تقييمات الأسهم، خاصة لأسهم التكنولوجيا التي تشكل جزءًا كبيرًا من مؤشرات السوق.

ومع ذلك، أظهرت التطورات من الخارج صورة أكثر تفاؤلاً. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين لشهر ديسمبر +0.9 نقطة ليصل إلى 50.1، مسجلاً أسرع معدل توسع خلال 9 أشهر وتجاوز التوقعات بعدم التغير عند 49.2. كما تحسن مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي، مرتفعًا +0.7 ليصل إلى 50.2 مقابل التوقعات عند 49.6. تشير هذه البيانات إلى استقرار في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

ضغوط على قطاع السلع والمعادن

تتراجع أسهم التعدين بشكل حاد اليوم مع انخفاض أسعار المعادن الثمينة. انخفض سعر الذهب إلى أدنى مستوى خلال 2.5 أسبوع، بينما شهدت أسعار الفضة هبوطًا حادًا تجاوز -8%. يترجم هذا الضعف إلى خسائر لشركات التعدين، حيث انخفضت نيو مونت، هيكلا للتعدين، وكور مينينج بأكثر من -1%. كما انخفضت شركة فريپورت-مكمو ران، منتجة النحاس والذهب الكبرى، بنسبة -0.66%.

يعكس التراجع في المعادن الثمينة تحولات أوسع في مزاج السوق، بما في ذلك تأثير ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وسردية سوق العمل الأقوى.

تحركات الأسهم الفردية والتطورات الشركاتية

بعيدًا عن ضعف مجموعة السبع العظيمة، هناك العديد من الأسماء التي تجذب انتباه المستثمرين بتحركات ملحوظة.

شهدت شركة كورسيبت ثيرابيوتكس انخفاضًا شديدًا بأكثر من -46% بعد أن رفضت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية مرشحها relacorliant لعلاج ارتفاع ضغط الدم الثانوي لفرط الكورتيزول. قررت الوكالة التنظيمية أن هناك حاجة إلى أدلة إضافية على الفعالية قبل الموافقة على تقييم الفائدة والمخاطر بشكل إيجابي.

من ناحية أخرى، ارتفعت شركة فاندا فارماسيوتيكالز بأكثر من +24% بعد موافقة إدارة الغذاء والدواء على دوائها نيريوس لمنع القيء الناتج عن الحركة. كما زادت شركة تيراوولف إنك بأكثر من +5% بعد أن قامت كيف و برويت وود بترقية السهم إلى أداء متفوق مع $24 هدف سعر، مما يعكس مزاجًا إيجابيًا في قطاع تعدين العملات الرقمية.

انخفضت شركة جلوبال فوندريز بأكثر من -2% بعد أن خفضت Wedbush تصنيف السهم إلى محايد من أداء متفوق، مع التعبير عن مخاوف بشأن سوق معدات أشباه الموصلات. في الوقت نفسه، قاد نايكي مكاسب مؤشر داو جونز بأكثر من +2%، مدعومًا بإشارات شراء من الداخل بعد أن اشترى الرئيس التنفيذي هيل حوالي $1 مليون سهم يوم الاثنين، وفقًا لملفات SEC.

بيئة أسعار الفائدة والتقنيات السوقية

تراجعت عقود سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار -6 نقاط أساس مع مواجهة سوق السندات إشارات متضاربة. بينما تدعم بيانات مطالبات البطالة القوية ارتفاع المعدلات، فإن ضعف سوق الأسهم يولد بعض الطلب على الملاذ الآمن على ديون الحكومة. تتحرك عوائد السندات الحكومية الأوروبية نحو الانخفاض، مع انخفاض عائد الجيلت البريطاني لمدة 10 سنوات بمقدار -1.9 نقطة أساس ليصل إلى 4.479%.

يُقيم سوق المشتقات فقط احتمال بنسبة 15% لخفض سعر الفائدة بمقدار -25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم في 27-28 يناير، مما يعكس توقعات باستمرار ضبط سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

سياق السوق والعوامل الموسمية

حجم التداول منخفض اليوم مع إغلاق أسواق ألمانيا واليابان بمناسبة عطلة رأس السنة الجديدة. قد يكون هذا البيئة ذات السيولة المنخفضة سببًا في تفاقم تحركات الأسعار. تظهر الأنماط الموسمية أن الأسهم عادةً ما تتفوق خلال الأسبوعين الأخيرين من ديسمبر — تظهر بيانات Citadel Securities أن مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة 75% منذ عام 1928، مع متوسط مكاسب قدره 1.3% — على الرغم من أن هذا الدعم يبدو غير كافٍ للتغلب على ضعف السوق الحالي.

تُظهر الأسواق الدولية أداءً مختلطًا. تراجع مؤشر Euro Stoxx 50 الأوروبي بنسبة -0.08%، في حين أنهى مؤشر شنغهاي المركب الصيني جلسة بزيادة هامشية +0.09%. أما سوق نيكاي الياباني فهو مغلق خلال عطلة البنوك.

التطلعات المستقبلية

مع انتهاء آخر يوم تداول لهذا العام اليوم، سيتحول اهتمام السوق إلى قراءات البيانات الاقتصادية لشهر ديسمبر في الأسبوع القادم. من المتوقع أن يظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ديسمبر ثابتًا عند 51.8، مما يوفر سياقًا إضافيًا حول الظروف الاقتصادية المحلية مع بداية العام الجديد. إن استمرار ضعف السوق في التكنولوجيا جنبًا إلى جنب مع بيانات سوق العمل الصامدة يشير إلى أن المستثمرين لا زالوا حذرين بشأن تعديلات التقييم في ظل بيئة ارتفاع المعدلات.