ما الذي يميز الركود عن الكساد: فهم مدى حدة الأزمة الاقتصادية

عندما يتحدث الناس عن الفرق بين الركود والكساد، فإنهم عادةً يسألون: أيهما أسوأ؟ الجواب واضح — الكساد يمثل كارثة اقتصادية أشد بكثير. إذا عايشت عام 2008، شعرت بألم الركود مباشرة. لكن الكساد سيكون كأن الاقتصاد توقف عن التنفس تمامًا.

كيف تميز بين الركود والكساد

الفرق بين الركود والكساد ليس مجرد مصطلح أكاديمي. إنه يتعلق بالحجم والمدة. الركود هو انكماش اقتصادي يضر — ارتفاع معدل البطالة، تقلص الشركات، انخفاض إنفاق المستهلكين. الكساد هو نفس العملية ولكن بشكل مفرط: خسائر أعمق، ألم أطول، انهيار نظامي.

انظر إلى الأرقام. خلال الكساد العظيم (1929-1939)، وصل معدل البطالة إلى 25%. بسرعة إلى ركود 2008، وكان أعلى معدل بطالة عند 10% فقط. خسائر الناتج المحلي الإجمالي تحكي قصة مماثلة: الكساد العظيم قضى على 29% من الناتج الاقتصادي بين 1929-1933، بينما ركود 2008 خفضه بنسبة 4.3%.

الولايات المتحدة عاشت 14 ركودًا منذ 1933. لكن هناك كساد واحد فقط في تاريخ الأمة بأكمله.

كيف يعلن الاقتصاديون عن الركود فعليًا؟

المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية (NBER) هو الحكم الرسمي. على عكس الاعتقاد الشائع، هم لا يستخدمون قاعدة “سنتين متتاليتين من النمو السلبي للناتج المحلي الإجمالي” كخط فاصل. هذا تبسيط مفرط.

بدلاً من ذلك، يفحص الـ NBER مجموعة من المؤشرات:

بيانات التوظيف تأتي من مسح السكان الحالي، الذي يختار حوالي 60,000 أسرة شهريًا. ارتفاع معدل البطالة لا يعني دائمًا فقدان وظائف — أحيانًا يعني أن المزيد من الناس يعيدون دخول سوق العمل بعد فقدان الأمل. الـ NBER يعرف الفرق.

أهمية التوظيف غير الزراعي لأن خلق الوظائف يدل على صحة الاقتصاد. يوازن الـ NBER بين عدد الوظائف، متوسط ساعات العمل، والأجور معًا.

الإنتاج الصناعي عبر التصنيع، التعدين، المرافق، والغاز يمثل الناتج الاقتصادي الحقيقي. المزيد من الإنتاج يعني اقتصادًا أكثر صحة.

مبيعات التجزئة تكشف عن سلوك المستهلكين. انخفاض مبيعات التجزئة مع ارتفاع الأسعار؟ هذا علامة حمراء لمشاكل اقتصادية.

الدخل الشخصي الحقيقي (باستثناء التحويلات الحكومية) يظهر ما يكسبه الناس فعليًا من العمل — بدون احتساب الضمان الاجتماعي أو شيكات البطالة. تتبع بيانات FRED الشهرية ذلك.

الناتج المحلي الإجمالي وGDI يقيسان النشاط الاقتصادي لكن بطريقة مختلفة. الناتج المحلي الإجمالي يحصي السلع والخدمات النهائية المباعة. GDI يحصي الأموال التي كُسبت من إنتاج تلك السلع والخدمات. يوازن الـ NBER بين الاثنين بشكل متساوٍ، ولهذا يتجاهلون تبسيط “سنتين متتاليتين”.

الشيء المثير: الـ NBER يعلن عن الركود بعد وقوعه. قد تكون تعيشه لعدة أشهر قبل أن يُعلن رسميًا. أو ينتهي، لكن تمر شهور قبل أن يعلنوا أنه انتهى.

قاعدة ساهم: عندما يصرخ معدل البطالة عن الركود

طور اقتصاديون في الاحتياطي الفيدرالي اختبارًا سريعًا يُسمى قاعدة ساهم: إذا ارتفع متوسط البطالة خلال ثلاثة أشهر بنسبة 0.50% أو أكثر مقارنة بأدنى مستوى خلال 12 شهرًا سابقًا، فقد وصل الركود. معدل البطالة هو إشارة قوية جدًا لأنه يُشعر به العمال وعائلاتهم مباشرة.

خلال الكساد العظيم، خرج هذا المقياس عن السيطرة — تجاوزت البطالة 20%، وبلغت ذروتها أعلى في سنوات معينة. في 2008، بلغت حوالي 10%. هذا الفرق بعشرة نقاط يوضح تمامًا الفرق بين الركود والكساد.

ما الذي يحدد الكساد فعليًا

لا يوجد دليل رسمي للكساد. فكر فيه كالأخ الأكبر المدمّر للركود. استمر الكساد العظيم عبر عقد الثلاثينيات مع ركودين شديدين داخله: فترة دموية استمرت 43 شهرًا من 1929-1933، ثم انتكاسة استمرت 13 شهرًا من 1937-1938.

الأرقام مروعة:

• انهار الإنتاج الصناعي بنسبة 47% في المرحلة الأولى، و32% في الثانية
• خسائر الناتج المحلي الإجمالي فاقت أي شيء منذ ذلك الحين
• الأضرار النفسية استمرت لعقود — حتى اليوم، يذكر جيل الألفية صعوبات حقبة الكساد كسبب لعدم شرائهم منازل

كيف بنت الولايات المتحدة أنظمة الحماية من كساد آخر

تعلمت البلاد دروسًا مكلفة. ثلاثة تغييرات سياسية رئيسية تمنع تكرار الكساد:

تأمين الودائع جاء عبر قانون البنوك لعام 1933، الذي أنشأ الـ FDIC. في ذلك الوقت، كانت التغطية تصل إلى 2500 دولار لكل حساب. اليوم، تصل إلى 250,000 دولار. انهارت البنوك خلال الكساد العظيم لأن المودعين فزعوا وسحبوا كل أموالهم. أوقف تأمين الـ FDIC تلك الذعر. منذ عام 1934، لم يُفقد أي سنت من الودائع المؤمن عليها بسبب فشل بنك.

تأمين البطالة جاء عبر قانون الضمان الاجتماعي لعام 1935. عندما يفقد العمال وظائفهم قسرًا، يتلقون تعويضات جزئية عن الأجور. هذا حافظ على تدفق المال، ومنع التوقف التام للاقتصاد.

الاحتياطي الفيدرالي كان موجودًا قبل 1929 لكنه كان ضعيفًا. شارك ثلث البنوك فقط. لم يكن بمقدوره الحفاظ على احتياطيات نقدية مستقرة. كان القادة الأوائل دائمًا في خلاف. بسرعة إلى اليوم: الاحتياطي الفيدرالي موحد، نشط، ويمنع الانكماش (النسخة المعاكسة للضخم) من خلال سياسة نشطة.

بين 1930-1933، انخفضت الأسعار بنسبة 7% سنويًا. هذا الانكماش — المصحوب ببطالة جماعية وفشل البنوك — خلق عاصفة اقتصادية مثالية. اليوم، لن يسمح الاحتياطي الفيدرالي أبدًا بتلك الحلقة المفرغة.

الخلاصة حول الركود مقابل الكساد

قد تكون في ركود الآن ولم تدرِ بعد. يتحرك الـ NBER ببطء مع البيانات. لكنك لن تفوت الكساد أبدًا. ستكون شدته واضحة لا لبس فيها.

ما يظل صحيحًا عبر جميع الدورات الاقتصادية: تاريخيًا، ترتفع الأسواق على مدى فترات زمنية طويلة رغم الانكماشات. فهم الفرق بين الركود والكساد يساعدك على فهم ما يحدث والاستعداد وفقًا لذلك.