منافسة صندوق مؤشر S&P 500: VOO و SPY – أي صندوق ETF يستحق أن يكون جزءًا من محفظتك؟

عامل التكلفة: أين تتقدم VOO

عند مقارنة صندوقين يتتبعان مؤشر S&P 500، غالبًا ما تكون نسبة المصاريف هي الفارق الأكبر على المدى الطويل. VOO، الذي تديره فانجارد، يفرض رسوم سنوية قدرها 0.03% فقط، بينما SPY، الذي تقدمه SPDR، يكلف 0.09% سنويًا. لاستثمار بقيمة 10,000 دولار، يترجم ذلك إلى $3 في الرسوم السنوية مقابل $9 –، وهو فجوة تبدو صغيرة لكنها تتضخم بشكل كبير على مدى العقود. شخص يستثمر 500,000 دولار سيوفر 3,000 دولار سنويًا مع VOO، وهو مبلغ يبقى في حسابه ويستمر في تحقيق العوائد.

تصبح ميزة التكلفة في VOO أكثر وضوحًا عند تتبع تراكم الثروة على المدى الطويل. خلال فترة خمس سنوات تنتهي في يناير 2026، نمت 1,000 دولار في VOO إلى حوالي 1,825 دولار، بينما حقق SPY 1,824 دولار – فرق ضئيل يتسع مع زيادة المبالغ الأساسية والأفق الزمني الممتد.

تعرض السوق المتطابق، عوائد مختلفة قليلاً

كلا الصندوقين يتتبعان مؤشر S&P 500 ويحتويان على ما يقرب من 505 أسهم مع توزيعات قطاعات متطابقة تقريبًا. تهيمن التكنولوجيا على كلا المحفظتين بنسبة حوالي 37%، تليها الخدمات المالية بنسبة 13% والسلع الاستهلاكية الدورية بنسبة 11%. نفيديا، آبل، ومايكروسوفت تمثل أكبر المراكز في كل صندوق.

من منظور المخاطر، يعكسان بعضهما البعض بشكل مثالي. كلاهما يحافظ على بيتا لمدة خمس سنوات عند 1.00، مما يعني أنهما يتحركان بالتزامن مع السوق الأوسع. كانت أقصى خسائر خلال خمس سنوات متطابقة عند -24.5%، مما يؤكد أن هذين الصندوقين يشاركان نفس التعرض للجانب السلبي.

حيث يظهر تميز بسيط هو عائد الأرباح الموزعة. يوزع VOO 1.12% سنويًا مقارنة بـ 1.06% لـ SPY. على الرغم من أنها فرق بسيط، إلا أن هذا الاختلاف بنسبة 0.06% يتضخم بشكل كبير للمساهمين الذين يجمعون مئات أو آلاف الأسهم مع مرور الوقت.

الأصول، السيولة، والمزايا العملية

تتجاوز أصول VOO التي تبلغ 1.5 تريليون دولار تلك الخاصة بـ $701 مليار دولار، مما يترجم إلى سيولة أفضل للمتداولين الذين يسعون للدخول أو الخروج من مراكز دون التأثير على سعر الصندوق. بالنسبة للمستثمرين الذين يتبعون استراتيجية الشراء والاحتفاظ، يكون هذا التميز أقل أهمية، لكن المتداولين النشطين يستفيدون من فروق سعر العرض والطلب الأضيق والتنفيذ الأسهل.

لا يستخدم أي من الصندوقين الرافعة المالية أو استراتيجيات التتبع الغريبة – إنهما ببساطة يكرران مؤشر S&P 500 بدقة، مما يجعلهما خيارات صناديق مؤشرات مباشرة للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض شفاف ومنخفض التعقيد.

الحكم للمستثمرين على المدى الطويل

يبرز VOO كخيار أكثر اقتصادية عبر عدة أبعاد: رسوم أقل، عوائد أعلى قليلاً، وسيولة متفوقة. يوفر المستثمر الذي يختار VOO على SPY آلاف الدولارات في الرسوم مع التقاط نقاط أساس إضافية من دخل الأرباح الموزعة على مدى أفق زمني يتراوح بين 20-30 سنة.

ومع ذلك، يظل SPY خيارًا قويًا، خاصة لأولئك المستثمرين بالفعل في منتجات SPDR أخرى الذين يقدرون الحفاظ على عائلة صندوق موحدة. كلاهما يمثل وسيلتين ممتازتين لتتبع مؤشر S&P 500 وبناء الثروة من خلال استراتيجيات صناديق المؤشرات أو الصناديق المتداولة في البورصة.

في النهاية، الاختلاف يعود إلى التفضيل وليس الأداء – لكن للمستثمرين الحريصين على التكاليف والملتزمين باستراتيجية الشراء والاحتفاظ، فإن مزايا VOO في الرسوم، العوائد، والسيولة تجعل من الجدير النظر فيها بجدية.

المصطلحات الرئيسية

صندوق ETF: صندوق متداول في البورصة يضم سلة من الأوراق المالية يتداول في البورصات مثل الأسهم الفردية.

صندوق المؤشر: صندوق استثمار يهدف إلى تكرار أداء وتكوين مؤشر سوق معين.

مؤشر S&P 500: معيار معترف به على نطاق واسع يمثل 500 شركة ذات رأس مال كبير في الولايات المتحدة وصحة سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام.

نسبة المصاريف: النسبة المئوية السنوية من الأصول التي يفرضها الصندوق مقابل تكاليف التشغيل والإدارة، تُخصم مباشرة من عوائد المستثمر.

عائد الأرباح الموزعة: توزيعات الأرباح السنوية معبرًا عنها كنسبة مئوية من سعر الصندوق الحالي.

الأصول تحت الإدارة (AUM): القيمة السوقية الإجمالية لجميع الأوراق المالية والحيازات التي يسيطر عليها الصندوق.

بيتا: قياس تقلب سعر الاستثمار مقارنة بحركات السوق؛ 1.00 يدل على حركة تتطابق مع السوق الأوسع.

أقصى خسارة: أكبر نسبة انخفاض من الذروة إلى القاع خلال فترة محددة، يقيس الخسائر المحتملة في أسوأ الحالات.

توزيع القطاعات: نسبة تخصيص أصول الصندوق الموزعة عبر صناعات وقطاعات اقتصادية مختلفة.