لماذا قد تكون TSMC أفضل اختيار أسهم للذكاء الاصطناعي لديك الآن في يناير

انتقل التقويم إلى سنة جديدة، ومعها تأتي فرص جديدة لإعادة تقييم استراتيجية محفظتك الاستثمارية. بينما تواصل الذكاء الاصطناعي السيطرة على محادثات الاستثمار في 2026 تمامًا كما فعلت خلال السنوات القليلة الماضية، لا تزال العديد من الأسهم والحصص في مجال الذكاء الاصطناعي تقدم نقاط دخول جذابة على الرغم من أدائها القوي مؤخرًا.

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC، بورصة نيويورك: TSM) هي مثال مثالي على ذلك. ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 50% في 2025، ومع ذلك قد لا تزال تقدم واحدة من أكثر الفرص إغراءً للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التعرض لانتعاش الذكاء الاصطناعي مع اقتراب يناير.

الرائد الذي لا يقهر في مجال foundry

إليك حقيقة مهمة: تقريبا كل قطعة تقنية — من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى هاتفك الذكي — تعتمد على الرقائق الدقيقة. بينما تصمم شركات مثل نفيديا وشركة Advanced Micro Devices هذه الرقائق، فإنها عادةً ما تتعاقد مع foundries متخصصة ذات خبرة ومرافق متقدمة لتصنيعها.

تمتلك شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات مكانة لا يمكن منافستها كأكبر foundry للرقائق في العالم. وفقًا لـ Counterpoint Research، كانت TSMC تسيطر على حوالي 72% من سوق foundry العالمي من حيث الإيرادات في الربع الثالث. أما أقرب منافسيها، سامسونج، فحصلت على حوالي 7% فقط.

ما الذي يجعل هذا الهيمنة أكثر إثارة للدهشة؟ لقد وسعت TSMC حصتها السوقية خلال دورة استثمار الذكاء الاصطناعي الحالية. كانت الشركة تملك حصة سوقية تبلغ 65% في منتصف عام 2024. مع تدفق مئات المليارات من الدولارات إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، يتجه مصنعي الرقائق إلى TSMC لأنه لا يمكن لأي عملية أخرى تصنيع رقائق عالية الجودة بالحجم والسرعة المطلوبين. هذا ليس مجرد قيادة سوق — إنه موقع احتكاري ضروري في سلسلة التوريد.

الموجة التالية: معمارية روبين من نفيديا

العلاقة بين نفيديا وشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات عميقة. تصنع TSMC أكثر معالجات نفيديا تقدمًا، من معمارية Hopper إلى خليفتها Blackwell. يستمر خط الابتكار بلا توقف.

من المتوقع أن تصل معمارية روبين من نفيديا في 2026، وستقوم TSMC بتصنيعها باستخدام أحدث عملية 3 نانومتر — مما يوفر أداءً فائقًا مع استهلاك أقل للطاقة. فكر في هذا: أعلنت نفيديا مؤخرًا عن $500 مليار طلب متأخر. بالنسبة لشركة تحقق $187 مليار دولار من المبيعات السنوية، فإن هذا الطلب المتأخر يشير إلى مسار نمو قوي جدًا في المستقبل.

هذا التوسع في أعمال نفيديا يترجم مباشرة إلى تسريع الإيرادات لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات. في الواقع، أصبحت نفيديا الآن أكبر عميل لـ TSMC، متجاوزة شركة أبل، مما يبرز الدور الحاسم لمصنع الرقائق في بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

التقييم لا يزال يوفر مجالًا للتحرك

إليكم النقطة المثيرة للاهتمام في الاستثمار. على الرغم من مكانة السوق المهيمنة وتقدير الأسهم مؤخرًا، لا تزال TSMC تتداول بأسعار تقييم معقولة بالنظر إلى نموها المتوقع.

نسبة السعر إلى الأرباح للشركة تقف عند أقل من 30 مرة استنادًا إلى تقديرات أرباح 2025 الكاملة. قد يبدو ذلك مرتفعًا، لكن المحللين يتوقعون أن تنمو أرباح TSMC بنسبة تقارب 29% سنويًا خلال الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة. عند تطبيق نسبة السعر/الأرباح إلى النمو ( PEG) — وهي مقياس يوازن بين التقييم ومعدل النمو — فإن PEG الخاص بـ TSMC والذي يقارب 1 يشير إلى قيمة استثنائية.

للمقارنة، يقبل العديد من المستثمرين ratios بين 2 و2.5 لـ PEG للشركات ذات الجودة العالية الأسهم والحصص. وكونها أكبر مصنع رقائق في العالم، تفي TSMC بسهولة بمعايير الجودة تلك. حتى لو خيبت الأرباح قليلاً التوقعات، فإن موقع الشركة الهيكلي في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يوفر أرضية عالية نسبيًا تحت سعر السهم، مع إمكانات ارتفاع مهمة.

الخلاصة

ما لم يشهد القطاع تراجعًا واسعًا ومفاجئًا في إنفاق الذكاء الاصطناعي — وهو سيناريو أصبح أقل احتمالًا — فإن الطلب الكبير على طلبات نفيديا من شأنه أن يدفع TSMC إلى ارتفاعات جديدة في الإيرادات مع تدفق الطلبات عبر مرافق التصنيع الخاصة بها. يلعب دورًا حاسمًا في powering عصر الذكاء الاصطناعي، مما يخلق فرضية استثمارية جذابة لشهر يناير وما بعده.