ما يجب أن يعرفه كل متداول: الأسهم مقابل الحصص

عندما نبدأ في عالم التداول، نواجه خطأ شائع جدًا: الاعتقاد بأن الأسهم والحصص هي ذاتها. المفسر: ليست كذلك. وقد يكلفك هذا الاختلاف الكثير إذا لم تكن واضحًا بشأنه. هنا نوضح لك ما الذي يميز بالفعل هذين الأداتين ولماذا من المهم معرفة الفرق.

نقطة الانطلاق: ما هي الأسهم حقًا؟

الأسهم هي أجزاء من رأس مال شركة ما. عندما تشتري سهمًا، تصبح مالكًا لتلك الشركة بنسبة تمثّل استثمارك. إذا كانت لديك أسهم كافية للتأثير على قرارات الشركة، فأنت مساهم رئيسي. إذا كانت حصتك صغيرة، فأنت مساهم أقلية.

هذا المفهوم للملكية أساسي: كمساهم، لديك حقوق تتجاوز مجرد انتظار الأرباح. لديك حق التصويت في الجمعيات العامة، والوصول إلى المعلومات المحاسبية والقانونية، وحق استلام الأرباح الموزعة عندما تقرر الشركة توزيعها. بالإضافة إلى ذلك، إذا أصدرت الشركة أسهمًا جديدة أو سندات قابلة للتحويل، فلك حق الاكتتاب المفضل.

الحصص: ابن العم الأقل شهرة

الحصص أيضًا أجزاء من رأس مال الشركة، لكنها تعمل بشكل مختلف تمامًا. يمكن لأي شركة إصدار حصص، وليس فقط الشركات المساهمة. وهنا يأتي المهم: إذا كانت لديك حصص، تتلقى أرباحًا، لكن لا يحق لك التصويت. لا يمكنك حضور الجمعيات أو التأثير على قرارات الشركة.

اختلاف آخر حاسم: الحصص لا تتداول في البورصات أو الأسواق المنظمة. يتم بيعها حصريًا في السوق الخاص، مما يعني سيولة تقريبًا معدومة. السعر لا يحدده العرض والطلب في السوق، بل يحدده الوضع المالي الحالي للشركة وتوقعاتها التجارية.

فخ الحصص في صناديق الاستثمار

هناك مصطلح يربك الكثيرين: “المشاركة” يُستخدم أيضًا للإشارة إلى وحدات صناديق الاستثمار. عندما تستثمر في صندوق، تشتري حصصًا من ذلك الصندوق. هذا يختلف تمامًا عن الحصص في الشركات. تتطلب الصناديق حد أدنى من 100 مشارك، ورأس مال أدنى قدره 3 ملايين يورو، ومدير يدير الاستثمارات، في حين تودع الأصول في حساب أمين الحفظ.

فهم هذا التمييز ضروري لعدم الخلط بين صندوق استثمار وملكية شركة.

كيف تُشترى وتُباع: عامل السيولة

هنا ترى الفرق في العمل. الأسهم المدرجة تتداول بسهولة عبر الأسواق المالية المنظمة. لست بحاجة لمعرفة المشتري أو البائع؛ يتولى الوسطاء تنفيذ العمليات. الأمر سريع، ومتاح، وفعال.

أما الحصص في الشركات فهي قصة أخرى. عليك الاتصال مباشرة بالمشترين أو البائعين المحتملين. لا يوجد سوق منظم. نقص السيولة هذا مشكلة خطيرة: إذا احتجت للبيع، قد يستغرق الأمر أسابيع أو شهور لإيجاد طرف مقابل.

ترتيب الأولويات: ما يحدث عندما ينهار كل شيء

هناك شيء يغفله الكثير من المستثمرين لكنه يجب أن يقلقك إذا كنت تستثمر في أسهم منخفضة القيمة أو شركات تواجه مشاكل. عندما تعلن شركة الإفلاس، هناك ترتيب للأولوية في استلام المستحقات:

أولًا، يستلم الدائنون بضمان الدين (الرهن العقاري، الديون الممتازة). في نهاية الصف، عندما يتبقى شيء، يأتي المساهمون. بمعنى: إذا استثمرت في سهم وانهارت الشركة، يختفي مالك أولاً. هذا مهم بشكل خاص إذا كنت تبحث عن أسهم “صغيرة” أو شركات في وضع مالي صعب.

المساهم مقابل المشارك: شخصيتان مختلفتان تمامًا

المساهم هو المالك. المشارك هو الدائن. هذه هي الفروقات الأساسية.

كمساهم، لديك مصلحة مباشرة في نجاح الشركة. كمشارك، لديك فقط حق استلام ما تم الاتفاق عليه مسبقًا. العلاقة أقرب إلى قرض منها إلى استثمار في الملكية. المشارك يتلقى أرباحًا خلال فترة محددة؛ المساهم يمكنه الاحتفاظ بأسهمه إلى أجل غير مسمى.

وماذا عن العقود مقابل الفروقات على الأسهم؟ أين مكانها؟

هنا يأتي التحول: العقود مقابل الفروقات على الأسهم تتصرف تمامًا مثل الأسهم. يتغير السعر بنفس الطريقة، تتلقى الأرباح، لكن لست مساهمًا. لا يحق لك التصويت، ولا تحضر الجمعيات. لماذا يفضل العديد من المتداولين العقود مقابل الفروقات؟ بسبب التكاليف الأقل، والمرونة الأكبر، والوصول إلى استثمارات صغيرة، لأنها تتيح التداول على الهامش.

معظم منصات التداول تقدم بشكل رئيسي الأسهم بصيغة العقود مقابل الفروقات. اهتمام المتداولين ليس بالسيطرة على شركة، بل بتحقيق الربحية من خلال زيادة القيمة والأرباح. توفر العقود مقابل الفروقات كلا الأمرين.

جدول المقارنة: الأسهم، الحصص، والعقود مقابل الفروقات في لمحة

التشابهات التي لا يجب أن تتجاهلها

على الرغم من الاختلافات، تشترك الأسهم والحصص في خصائص:

• كلاهما أجزاء غير قابلة للتجزئة من رأس المال
• يمكن تجميعها في شركة واحدة أو عدة شركات
• لا يمكن تقسيمها بين مالكين متعددين
• كلاهما يولّد حقوقًا اقتصادية (أرباح)

ما يهم حقًا: لماذا يغير هذا الاختلاف استراتيجيتك

إذا كنت تتداول بالأسهم العادية المدرجة، فسيولة ومرونة عالية لديك. إذا عرض عليك شخص ما حصصًا في شركة، عليك أن تفهم أنك تدخل سوقًا غير سائل، والخروج منه قد يكون صعبًا جدًا. وإذا كنت تتداول بعقود مقابل الفروقات على الأسهم، تذكر أنك تحقق أرباحًا بدون السيطرة على الشركة، وهو ما يبحث عنه معظم المتداولين.

الخلاصة: لا تخلط بين هذه الأدوات الثلاثة. لكل منها هدفه وتبعاته. الآن بعد أن تعرفت على الاختلافات، ستتمكن من اختيار ما تحتاجه حقًا لمحفظتك بشكل أوضح.