الشرح الكامل لتداولات السوق الأمريكية: من الصفر إلى إتقان منطق استثمار العقود الآجلة للأسهم الأمريكية

لماذا يجب على المستثمرين الأفراد فهم عقود مستقبلية للأسهم الأمريكية؟

الكثير من المستثمرين في الأسهم يشعرون بعدم الارتياح تجاه العقود المستقبلية للأسهم الأمريكية (عقود futures)، لكن في الواقع، هذه الأدوات المشتقة ذات قيمة تفوق التصور بكثير للمستثمرين الأفراد. بدلاً من الاحتفاظ بالأسهم بشكل سلبي، من الأفضل استخدام العقود المستقبلية للتحوط من المخاطر أو للاستفادة من الفرص القصيرة الأجل.

الجاذبية الأساسية لعقود futures الأمريكية تكمن في ثلاث نقاط: استخدام أقل لرأس المال لزيادة التعرض للسوق، القدرة على تحقيق أرباح أثناء انخفاض السوق، وتثبيت سعر الشراء المستقبلي مسبقًا. هذه الميزات جعلت من عقود futures أداة تداول يستخدمها كل من المؤسسات والمستثمرين الأفراد.

ما هي العقود المستقبلية للأسهم الأمريكية بالضبط؟

ببساطة، عقد المستقبل هو “اتفاقية تداول مستقبلية”: يوافق الطرفان على تبادل أصل معين في تاريخ معين في المستقبل بالسعر المتفق عليه اليوم.

على سبيل المثال: إذا وقعت عقدًا لتسليم النفط بعد 3 أشهر بسعر 80 دولارًا للبرميل، فإنك قيدت تكلفة الشراء. إذا ارتفع سعر النفط إلى 90 دولارًا بعد 3 أشهر، تكون قد ربحت الفرق.

أما العقود المستقبلية للأسهم الأمريكية فهي تطبيق لنفس المنطق على مؤشر الأسهم. عندما تشتري عقد futures لمؤشر ناسداك 100، أنت في الواقع تشتري أداء مجموعة من أسهم شركات التكنولوجيا في المستقبل. كل زيادة نقطة في المؤشر تزيد من قيمة عقدك بمبلغ معين.

بصيغة مباشرة: نقطة المؤشر × المضاعف (بالدولار) = القيمة الاسمية للعقد

مثال: عندما يكون مؤشر ناسداك 100 عند 12800 نقطة، وتشتري عقد Micro (MNQ): 12800 × 2 دولار = 25,600 دولار قيمة اسمية

وهذا يعني أنه يمكنك السيطرة على مركز كبير بأقل من 25,600 دولار كضمان.

كم يلزم من رأس المال لتداول العقود المستقبلية؟

السوق يقدم نوعين من العقود:

عقد مصغر (E-mini) - مناسب للمؤسسات أو المستثمرين ذوي رأس المال الكافي:

• عقود S&P 500 futures (ES): هامش أولي 12,320 دولار
• عقود ناسداك 100 futures (NQ): هامش أولي 18,480 دولار
• عقود داو جونز (YM): هامش أولي 8,800 دولار
• عقود Russell 2000 (RTY): هامش أولي 6,820 دولار

عقد ميكرو (Micro E-mini) - خيار مناسب للمستثمرين الأفراد:

• Micro S&P 500 (MES): هامش أولي 1,232 دولار
• Micro ناسداك (MNQ): هامش أولي 1,848 دولار
• Micro داو (MYM): هامش أولي 880 دولار
• Micro Russell 2000 (M2K): هامش أولي 682 دولار

ملاحظة مهمة: الهامش مقسم إلى مستويين. الهامش الابتدائي هو الحد الأدنى لفتح المركز، والهامش للحفاظ على المركز هو الحد الأدنى للحفاظ على الصفقة. إذا انخفض رصيد الحساب دون مستوى الهامش للحفاظ، ستقوم الوساطة بعملية إغلاق قسري للمركز.

كيف يتم تسوية العقود المستقبلية؟ هل ستحصل على الأسهم؟

لا. العقود المستقبلية للأسهم الأمريكية تتم تسويتها نقدًا، ولا تتطلب تسليم الأسهم فعليًا.

عند انتهاء العقد (في ثالث جمعة من شهور مارس، يونيو، سبتمبر، ديسمبر)، يتم تسوية الأرباح والخسائر تلقائيًا نقدًا بناءً على سعر التسوية النهائي. هذا التصميم ذكي — تخيل مدى تعقيد تسليم 500 سهم من مؤشر S&P 500، فالتسوية النقدية تتجنب هذا التعقيد.

إذا رغبت في تمديد المركز، يمكنك إغلاق العقد القديم وفتح عقد جديد للأجل الآتي، ويعرف ذلك بـ “نقل المركز”.

كيف تربح من العقود المستقبلية؟ ثلاثة أهداف رئيسية للتداول

1. التحوط من المخاطر

إذا كنت تمتلك الكثير من أسهم التكنولوجيا وتخشى هبوط ناسداك، يمكنك البيع على المكشوف لعقود ناسداك futures. عندما ينخفض المؤشر، تربح من العقود، مما يعوض خسائر الأسهم.

2. المضاربة قصيرة الأجل

إذا كنت تتوقع بيانات اقتصادية جيدة في أمريكا، فاشترِ عقود S&P 500 futures. وإذا كنت تتوقع تدهورًا، فقم بالبيع على المكشوف. باستخدام مضاعف 1:1، تراهن على الاتجاه.

مثال: شراء عقد ES عند 4000 نقطة، وبيعه عند 4050 نقطة:

• التغير في السعر: 50 نقطة
• المضاعف: 50 دولار/نقطة
• الربح: 50 × 50 = 2,500 دولار

3. تثبيت السعر

بعد 3 أشهر، لديك استثمار جاهز، لكن السوق يتراجع الآن، وتريد تثبيت سعر الدخول اليوم. يمكنك شراء عقود futures بقيمة اسمية تعادل المبلغ المستهدف، دون الحاجة إلى استثمار كامل المبلغ مرة واحدة.

ما مدى الرافعة المالية؟ وما مدى المخاطر؟

مثال على عقود S&P 500 عند 4000 نقطة:

• الهامش الابتدائي: 12,320 دولار
• القيمة الاسمية: 4000 × 50 = 200,000 دولار
• مضاعف الرافعة: 200,000 ÷ 12,320 ≈ 16.2 مرة

هذا يعني أن ارتفاع المؤشر بنسبة 1% يؤدي إلى زيادة استثمارك بنسبة 16.2%؛ لكن انخفاضه بنسبة 1% يؤدي إلى خسارة بنفس النسبة.

كلما زادت الرافعة، زادت المخاطر. يمكن أن تتسبب عمليات البيع على المكشوف في خسائر غير محدودة، لذلك يجب وضع أوامر وقف خسارة صارمة. ينصح معظم المتداولين المحترفين باستخدام رافعة بين 3-5 مرات، وليس بأقصى حد.

أوقات التداول وآلية الإيقاف التلقائي (الـ"موتور") في السوق الأمريكية

مواعيد التداول (بتوقيت شرق الولايات المتحدة):

• من الأحد 6 مساءً حتى الجمعة 5 مساءً
• إغلاق لمدة ساعة من 5 مساءً إلى 6 مساءً من الاثنين إلى الخميس
• تقريبًا 24 ساعة، مع تداخل مع السوق الآسيوي

آليات الإيقاف التلقائي:

• بعد إغلاق السوق: عند تحرك المؤشر بنسبة 7%، يتم إيقاف التداول
• خلال ساعات السوق: إيقاف عند تحرك 7%، 13%، 20% (ثلاث مراحل)

كيف تختار العقود المستقبلية المناسبة؟

الخطوة الأولى: تحديد اتجاه السوق

• إذا كنت تتوقع ارتفاع السوق، اختر عقود S&P 500
• إذا كنت تتوقع أداء التكنولوجيا، اختر ناسداك 100
• إذا كنت تتوقع أداء الأسهم الصغيرة، اختر Russell 2000
• إذا كنت تتوقع الأسهم القيادية، اختر داو جونز

الخطوة الثانية: اختيار حجم العقد للمستثمرين المبتدئين برأس مال 3-5 آلاف دولار، لا تتداول العقود المصغرة (قيمتها الاسمية 20-30 ألف دولار)، بل استخدم العقود الميكرو.

الخطوة الثالثة: مراعاة التقلب عقود ناسداك أكثر تقلبًا، لذا يجب وضع أوامر وقف خسارة أوسع؛ أما S&P 500 فهو أكثر استقرارًا.

الخطوة الرابعة: ضمان السيولة يجب التداول في أدوات ذات سيولة عالية. العقود غير النشطة قد يصعب بيعها، وتضطر لقبول أسعار سيئة.

العقود المستقبلية مقابل العقود الفرقية (CFD): أيهما تختار؟

كلاهما يمكن أن يستخدم برأس مال صغير لزيادة التعرض، لكن لكل منهما مزايا وعيوب:

مزايا العقود المستقبلية:

• تنظيمية وشفافة، تُتداول في بورصات رسمية (بورصة شيكاغو للسلع)
• رافعة نسبية معتدلة، مع مخاطر محسوبة
• سيولة عالية، وسهولة الدخول والخروج

مزايا العقود الفرقية (CFD):

• متطلبات هامش أقل، أحيانًا فقط 1-2 آلاف دولار
• لا تاريخ انتهاء، ولا حاجة لنقل المركز
• يمكن التداول خلال عطلات نهاية الأسبوع

عيوب العقود الفرقية:

• رافعة تصل إلى 400 مرة، مع مخاطر عالية جدًا
• تداول خارج البورصة (OTC)، مع طرف مقابل هو المنصة
• تنظيم غير كامل، مع بعض المخاطر القانونية

للمتداولين الأفراد الحذرين، العقود المستقبلية تعتبر أكثر أمانًا؛ أما المبتدئون، فيمكنهم تجربة العقود الفرقية بحذر شديد، مع فهم كامل للمخاطر.

نصائح عملية لتداول العقود المستقبلية

تذكير بنقل المركز

قبل انتهاء العقد، تأكد من نقل المركز. عملية واحدة: إغلاق العقد القديم وفتح عقد جديد. تذكر أن مواعيد الانتهاء هي ثالث جمعة من شهور مارس، يونيو، سبتمبر، ديسمبر، الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

العوامل التي تؤثر على أسعار العقود المستقبلية

• توقعات أرباح الشركات
• سياسات الاحتياطي الفيدرالي (الأهم)
• البيانات الاقتصادية (ناتج المحلي الإجمالي، معدل البطالة)
• الأحداث الجيوسياسية الطارئة
• تقييم السوق بشكل عام

قواعد إدارة المخاطر

1. حدد وقف خسارة قبل فتح المركز — لا تتخذ قرارات عشوائية
2. لا تخسر أكثر من 2% من رصيد حسابك في صفقة واحدة — لحماية رأس المال
3. لا تستخدم الرافعة القصوى دائمًا — اترك مساحة للمناورة
4. راجع مركزك بانتظام — لا تترك الأمور بدون مراقبة

الخلاصة

عقود futures الأمريكية أداة استثمارية محترفة، لكنها مفيدة جدًا للمستثمرين الأفراد. تتيح لك استثمار مبلغ صغير لزيادة التعرض للسوق، وتحقيق أرباح أثناء الانخفاض، وتثبيت السعر المستقبلي.

لكن، الرافعة المالية لا ترفع الأرباح فقط، بل تزيد من الخسائر أيضًا. المتداولون الناجحون عادةً لا يراهنون على الرافعة العالية، بل يلتزمون بانضباط صارم، وضع أوامر وقف خسارة، واستخدام رافعة معتدلة.

إذا كانت الهامش مرتفعة جدًا بالنسبة لك، يمكنك تجربة العقود الفرقية، مع فهم أن الرافعة العالية تأتي بمخاطر عالية جدًا. بغض النظر عن الأداة التي تختارها، إدارة المخاطر دائمًا هي الأولوية.