رفع سعر الفائدة من بنك اليابان المركزي يثير تحركات رأس المال العالمية، انتعاش الأسهم الأمريكية، وارتفاع أسعار السلع، واستمرار ضغط الين

السوق يشهد تصحيحًا في تفضيلات المخاطرة. أعلن البنك المركزي الياباني عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وعلى الرغم من أن ذلك خفف مؤقتًا من مخاوف إغلاق مراكز “تداول الفوائد”، إلا أن الين لا يزال يتعرض لضغط. ارتفع زوج الدولار/الين بنسبة 1.39%، واقترب من مستوى 158. من حيث التحويل، فإن 10,000 ين ياباني يعادل تقريبًا 610-620 يوان صيني (حسب سعر الصرف التاريخي)، وتدهور قيمة الين يصب في مصلحة الشركات اليابانية المصدرة لكنه يزيد من ضغط التدخل من قبل البنك المركزي.

أطلق وزير المالية الياباني كاتسويكا ساكاي تحذيرات متكررة، قائلًا إنه سيتخذ إجراءات مناسبة لمواجهة تقلبات سعر الصرف المفرطة. في ظل هبوط كبير للين بعد رفع سعر الفائدة، بدا موقف التدخل أكثر حزمًا. وقال بعد مشاركته في اجتماع وزراء مالية مجموعة السبع عبر الفيديو، إن هناك تقلبات حادة وواضحة خلال الساعات الماضية، وسيتم التعامل معها بشكل مناسب وفقًا لبيان اليابان والولايات المتحدة المشترك في سبتمبر، بما يشمل التدخل ضد المضاربين. ومع ذلك، فإن قرار البنك المركزي الياباني برفع الفائدة لم يوفر إرشادات مستقبلية إضافية، ويظل التركيز على تحقيق هدف التضخم عند 2% بشكل مستدام استنادًا إلى اتجاهات الأجور والأسعار.

ارتفاع عائدات سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات إلى فوق 2%، وهو أعلى مستوى منذ 1999. هذا يعني أن “جاذبية” الين كعملة تمويل عالمية تتراجع بسرعة. بالنسبة لصناديق التحوط العالمية ذات الرافعة المالية العالية، فإن ارتفاع تكاليف تمويل الين يقتطع من الأرباح مباشرة. في الوقت نفسه، أدت خطة إدارة الاحتياطيات التي أطلقتها الاحتياطي الفيدرالي (RMPs) إلى تأثير سوقي مماثل للتخفيف الكمي، وقد يصبح تباين السياسات بين البنكين المركزيين محور اهتمام السوق في المستقبل — هل يمكن أن يدفع تشديد السياسة النقدية للبنك الياباني الاحتياطي الفيدرالي إلى تسريع وتيرة خفض الفائدة؟

الأصول الخطرة تستعيد اهتمامها، ارتفاع شامل في سوق الأسهم الأمريكية

انخفض مؤشر VIX بمقدار 11.57%، مما يدل على تحسن واضح في مزاج السوق. ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية بشكل عام: مؤشر داو جونز ارتفع بنسبة 0.38%، وS&P 500 زاد بنسبة 0.88%، وناسداك ارتفع بنسبة 1.31%. يوم الجمعة الماضي كان يوم تسوية “الدفعات الربعية” (مؤشرات وعقود الخيارات والعقود الآجلة)، حيث بلغت قيمة العقود المستحقة 7.1 تريليون دولار، وغالبًا ما يؤدي هذا التاريخ إلى زيادة نشاط التداول.

قادت أسهم التكنولوجيا الارتفاع، وكان أداء شركة تصنيع شرائح معينة هو الأفضل بين مكونات مؤشر داو، كما ارتفعت أسهم شركات شرائح الاتصالات بنسبة 3.2%. بالمقابل، تراجعت أسهم شركات الأدوات الرياضية بنسبة 10.5%، وكان الأداء الضعيف لأعمالها في الصين هو السبب الرئيسي في ذلك.

ارتفعت سوق الأسهم الأوروبية بشكل كامل، حيث ارتفع مؤشر فايننشال تايمز 100 البريطاني بنسبة 0.61%، وCAC 40 الفرنسي بنسبة طفيفة بلغت 0.01%، وDAX 30 الألماني بنسبة 0.37%. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن مفاوضات الميزانية الفرنسية لعام 2026 قد فشلت، وارتفع عائد سندات فرنسا لأجل 30 سنة إلى 4.525%، وهو أعلى مستوى منذ 2009. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس ليصل إلى 4.15%، وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل سنتين الحساسة للفائدة بمقدار 3.2 نقاط أساس ليصل إلى 3.492%.

سوق السلع يبرز العديد من النقاط المضيئة، المعادن الثمينة والطاقة تتصدر الارتفاعات

وصل سعر الفضة إلى أعلى مستوى تاريخي، متجاوزًا 67.0 دولار للأونصة، مدفوعًا بطلب الاستثمار والتوتر في العرض. أما الذهب، فأنهى اليوم الثاني على التوالي بنجمة دوجي، مسجلًا 4338.6 دولار للأونصة، بزيادة 0.14%. ارتفعت أسعار النفط الخام WTI بنسبة 1.14%، لتصل إلى 56.5 دولار للبرميل، مع استمرار الاتجاه الصعودي في قطاع الطاقة بشكل عام.

أما في سوق العملات الرقمية، فكان سعر البيتكوين الأخير عند 91,37 مليون دولار (ما يعادل حوالي 91,370 دولارًا)، بزيادة 1.84% خلال 24 ساعة، مما يعكس انتعاشًا بعد التحديث الأخير. أما إيثريوم فبلغ 3.14 آلاف دولار (حوالي 3,140 دولارًا)، بزيادة 1.45% خلال 24 ساعة. كلا العملتين الرئيسيتين تظهران اتجاهًا معتدلًا نحو الارتفاع.

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.3% ليصل إلى 98.7، مع قوة نسبية للدولار لكن بزيادات محدودة. تراجع اليورو/الدولار بنسبة 0.12%. في سوق هونغ كونغ، أغلق مؤشر هانغ سنغ لعقود الخيارات الليلية عند 25,843 نقطة، مرتفعًا 118 نقطة، مقارنة بإغلاق الأمس بزيادة قدرها 152 نقطة.

تباين في تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات خفض الفائدة تتسم بعدم اليقين

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (جون ويليامز) إن الاحتياطي الفيدرالي لا يرى حاجة ملحة لمزيد من تعديل أسعار الفائدة حاليًا. يعتقد أن خفض الفائدة الذي تم تنفيذه وضع السياسة في وضع جيد، ويريد أن يرى انخفاض التضخم إلى 2% مع تجنب إلحاق ضرر غير ضروري بسوق العمل. تبرز هذه التصريحات وجود تباين داخلي بين صانعي السياسات — حيث أظهر أحدث توقعات اجتماعهم الأخير أنهم يتوقعون خفض الفائدة مرة واحدة فقط في العام القادم.

أما رئيس الاحتياطي في كليفلاند (بيث هاماك)، فموقفها أكثر تشددًا. ترى أنه بعد خفض الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خلال ثلاث اجتماعات سابقة، لا حاجة لتعديل أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. وتقلق أكثر من ارتفاع التضخم، وتفضل الحفاظ على نطاق سعر الفائدة المستهدف عند 3.5%-3.75% على الأقل حتى الربيع.

وأشار ويليامز إلى أن التضخم تباطأ في نوفمبر إلى أدنى مستوى منذ 4 سنوات، لكن بعض “العوامل التقنية” قد تضلل البيانات (بما يشمل نقص البيانات المجمعة في أوائل أكتوبر ونوفمبر). ويعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي لا يحتاج إلى خفض الفائدة بشكل عاجل، وأن التضخم الأساسي مستمر في التقدم نحو هدف 2%، وأن سوق العمل يتبرد تدريجيًا.

ثقة المستهلكين تظل منخفضة، ونية الشراء تتدهور إلى أدنى مستوى تاريخي

ارتفع مؤشر ثقة المستهلكين الأمريكي لشهر ديسمبر بشكل أقل من المتوقع، حيث ارتفعت البيانات النهائية من جامعة ميشيغان بمقدار 1.9 نقطة ليصل إلى 52.9، في حين كانت التوقعات الوسطى عند 53.5. وقالت المسؤولة عن الاستطلاع جوآن هسو إن، على الرغم من علامات التحسن في نهاية العام، إلا أن ثقة المستهلكين لا تزال أقل بنحو 30% مقارنة مع ديسمبر 2024، وأن الحالة الاقتصادية لا تزال مصدر قلق رئيسي.

انخفض مؤشر الحالة الحالية إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 50.4، في حين ارتفع مؤشر التوقعات إلى أعلى مستوى له خلال أربعة أشهر. والأمر الأكثر إثارة للقلق هو تدهور نظرة المستهلكين حول وضع شراء السلع الكبيرة إلى أدنى مستوى تاريخي، مما يعكس استمرار مخاوف القدرة على التحمل المالي.

تصاعد التنافس في الفضاء، ترامب يسرع خطة الهبوط على القمر

وقع الرئيس الأمريكي ترامب أمرًا تنفيذيًا للفضاء، معلنًا هدف إعادة رواد الفضاء إلى القمر بحلول 2028، وإنشاء عناصر أولية لمحطة قمرية دائمة قبل 2030. وتم تأجيل مهمة المريخ مؤقتًا. يعكس هذا الإجراء رغبة أمريكا في التفوق على الصين — حيث تخطط بكين لتحقيق هبوط رواد الفضاء على القمر وإنشاء قاعدة قبل 2030.

كما أكد الأمر على نشر مفاعل نووي على القمر وعلى المدار، ودمج حماية الفضاء من التهديدات العسكرية في إطار السياسات. وهو أول مبادرة مهمة لسياسة الفضاء في فترة ولايته الثانية. قبل توقيع الأمر، أدى الملياردير ورائد الفضاء الخاص جارد إيزاكمان (إيزاكمان) اليمين ليصبح المدير الخامس عشر لوكالة ناسا. ووفقًا لبرنامج “أرتميس” (Artemis) الذي أطلقه ترامب في ولايته الأولى، ستواصل الولايات المتحدة استراتيجيتها لاستكشاف القمر.

ترقية تنظيم تصدير الشرائح، وشريحة الذكاء الاصطناعي قد تواجه مراجعة عسكرية

وعد الرئيس الأمريكي ترامب في بداية الشهر بالسماح لإحدى الشركات الكبرى في مجال الشرائح بتصدير شرائح الذكاء الاصطناعي H200 إلى الصين. لكن بعد ذلك، غير الجمهوريون في مجلس النواب موقفهم، ودعوا إلى تنظيم تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي بشكل مشابه للمبيعات العسكرية. قدم رئيس لجنة الشؤون الخارجية بمجلس النواب الجمهوري، ماست، يوم الجمعة، مشروع قانون لتنظيم الذكاء الاصطناعي، يتطلب إخطار الكونغرس عند تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي إلى دول معادية.

وفقًا للمسودة، فإن أي معالج يساوي أو يتجاوز أداءه H200 سيكون ضمن نطاق الرقابة. أظهر تقرير معهد الأبحاث التقدمي أن أداء H200 يعادل حوالي 6 أضعاف أداء H20، وهو أقوى شرائح يمكن للولايات المتحدة حاليًا أن تبيعها مباشرة للصين بموجب القواعد الحالية. هذا يعني أن سياسة تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي ستواجه رقابة أكثر صرامة من الكونغرس، وقد تؤثر على استراتيجيات الشركات المعنية في السوق الدولية.

أرباح شركة ByteDance تسجل رقمًا قياسيًا، تقترب من أرباح Meta السنوية

نقلت وكالة بلومبرج عن مصادر مطلعة أن عملاق وسائل التواصل الاجتماعي الصيني ByteDance قد يحقق أرباحًا تقارب 50 مليار دولار في 2025، وهو رقم قياسي جديد. حققت الشركة حوالي 40 مليار دولار من الأرباح الصافية في أول ثلاثة أرباع من هذا العام، متجاوزة التوقعات الداخلية. إذا تحقق ذلك، فسيكون أرباح ByteDance قريبة من مستوى Meta المنافسة في الولايات المتحدة، والتي تتوقع حوالي 60 مليار دولار هذا العام.

وقعت ByteDance على اتفاقية ملزمة، تتضمن فصل أعمال TikTok في الولايات المتحدة وتأسيس شركة مشتركة يملكها مستثمرون أمريكيون، بما في ذلك شركة تكنولوجيا معينة، لضمان تشغيل المنصة وتقليل السيطرة الصينية. لم تعلن الجهات التنظيمية الصينية بعد عن موافقتها على الصفقة. ويعكس هذا التوجه التعديلات التجارية التي تجريها المنصات العالمية تحت ضغط الجغرافيا السياسية.