ماذا يعني التصفية الإجبارية؟ مخاطر التصفية القسرية التي يجب على المتداولين فهمها【دليل تداول الهامش】

في تداول الرافعة المالية، غالبًا ما تتسبب التقلبات الشديدة في السوق في صدمات كبيرة للمستثمرين. العديد من المتداولين لا يفهمون آلية الإغلاق الإجباري للحساب، مما يؤدي في النهاية إلى تصفية حساباتهم قسرًا. فماذا يعني الإغلاق الإجباري؟ وكيف يمكن فهم هذا المفهوم المهم جدًا للمتداولين؟

ماذا يعني الإغلاق الإجباري؟ التحليل التعريفي الأساسي

الإغلاق الإجباري هو الحالة التي ينخفض فيها صافي قيمة حساب المتداول إلى ما دون الحد الأدنى لمتطلبات الهامش المحددة من قبل المنصة، مما يؤدي إلى إغلاق المراكز قسرًا من قبل البورصة.

ببساطة: عندما تستخدم 100 ريال مع رافعة 20 ضعفًا للتداول، وإذا لم يكن الهامش في الحساب كافيًا للحفاظ على مركز الرافعة هذا، فإن المنصة لحمايتها ستقوم تلقائيًا ببيع جميع المراكز، ويُطلق على هذا الإجراء اسم الإغلاق الإجباري.

الأسباب الأساسية لحدوث الإغلاق الإجباري

لا يحدث الإغلاق الإجباري بين ليلة وضحاها، بل هو نتيجة لتفاعل عدة عوامل.

تقلبات السوق المعاكسة هي السبب المباشر. إذا كنت تتوقع ارتفاع سعر عملة معينة وفتحت مركز شراء، وفجأة انخفض السعر بنسبة 15%، فإن صافي قيمة حسابك سينخفض بشكل كبير. على سبيل المثال، في سوق العملات الرقمية، شهدت البيتكوين سابقًا انخفاضًا يوميًا بنسبة 15%، مما أدى إلى حدوث إغلاق إجباري واسع النطاق.

مضاعفات الرافعة المالية العالية هي عامل خفي. الرافعة 5 أضعاف مقابل 50 ضعفًا، في نفس تقلب السعر، ستؤدي إلى خسارة أكبر بعشرة أضعاف. كثير من المبتدئين ينجذبون إلى الرافعة العالية، لكنهم لا يدركون أن المخاطر تتضاعف.

عدم وجود هامش احتياطي كافٍ هو سبب شائع أيضًا. إذا كانت نسبة الهامش لديك عند الحد الأدنى المطلوب من قبل المنصة (عادة 30%)، فإن أي تقلب بسيط قد يؤدي إلى تفعيل الإغلاق الإجباري.

آليات الإغلاق الإجباري لمختلف أنواع الأصول

الإغلاق الإجباري في سوق الفوركس والعقود الفرقية (CFD)

يُطلق على الإغلاق الإجباري في سوق الفوركس عادةً اسم “التصفية القسرية”. يجب على المتداولين فهم طريقة حساب الهامش:

100,000 × حجم الصفقة ÷ الرافعة المالية = الهامش المطلوب

مثال: تداول 0.1 لوت من العملات الأوروبية الأمريكية، مع رافعة 20 ضعفًا، يتطلب هامش = 100,000 × 0.1 ÷ 20 = 500 وحدة.

عندما ينخفض نسبة الهامش المتاح في الحساب إلى الحد الذي تفرضه المنصة (عادة 30%)، يتم تفعيل التصفية القسرية:

نسبة الهامش = صافي القيمة ÷ الهامش المستخدم × 100%

ينصح المبتدئون بالحفاظ على نسبة هامش فوق 1000% في البداية، لإتاحة مساحة أمان كافية للحساب.

أعلى مخاطر الإغلاق الإجباري في العملات الرقمية

سوق العملات الرقمية هو الأكثر تقلبًا، وتكون شروط التفعيل عادةً عندما تظهر حقوق العميل قيمة سالبة. هذا يعني أنك لن تخسر فقط كل الهامش الموجود في حسابك، بل قد تتراكم عليك ديون للمنصة.

تاريخيًا، أدى تقلب يومي بنسبة 15% في البيتكوين إلى إغلاق إجباري واسع النطاق، وخسر الآلاف من المتداولين كل أموالهم في لحظة.

الإغلاق الإجباري في العقود الآجلة أكثر اعتدالًا

على الرغم من أن العقود الآجلة تدعم الرافعة المالية، إلا أن مرونتها أقل مقارنة بـ CFD، وغالبًا ما تكون الرافعة أقل، مما يقلل بشكل واضح من احتمالية الإغلاق الإجباري. شروط التفعيل هي أيضًا أن تصبح حقوقك سالبة.

أقل حالات الإغلاق الإجباري في الأسهم المقترضة

شراء وبيع الأسهم العادية نادرًا ما ينطوي على خطر الإغلاق الإجباري. فقط عند استخدام التمويل أو البيع على المكشوف، قد تواجه تصفية قسرية. عادةً، يتطلب الأمر دفع 90% من قيمة الأسهم كضمان. عندما يرتفع سعر الأسهم المقترضة، يحق للوسيط أن يطلب زيادة الهامش، وإذا لم يتم تلبية الطلب بسرعة، يتم إغلاق المركز قسرًا.

الفرق بين الإغلاق الإجباري، التصفية القسرية، والإغلاق

هذه المفاهيم غالبًا ما تُخلط، ومن المهم فهم الفرق بينها:

الإغلاق هو خيار يختاره المتداول بنفسه، بناءً على تحديد وقف الخسارة أو جني الأرباح، ويكون تحت سيطرته تمامًا.

التصفية القسرية تحدث عندما يكون الهامش غير كافٍ، وتقوم المنصة بإخراجك من السوق قسرًا، لكن الخسائر عادةً تكون محدودة ضمن نطاق معين.

الإغلاق الإجباري هو الحالة القصوى، حيث قد لا تتمكن المنصة من الاستجابة بسرعة عند وجود فجوة سعرية، مما يؤدي إلى أن تصبح حقوق الحساب سالبة مباشرة، ويخسر المتداول ليس فقط الهامش، بل قد يتراكم عليه ديون. يمكن القول إن الإغلاق الإجباري هو نسخة مطورة من التصفية القسرية.

كيف يمكن إدارة المخاطر لتجنب الإغلاق الإجباري

استخدام أدوات وقف الخسارة وجني الأرباح

وقف الخسارة (SL): عندما يصل السعر إلى مستوى معين تحدده، يقوم النظام تلقائيًا بإغلاق المركز للحد من الخسائر. هذه هي خط الدفاع الأول ضد الإغلاق الإجباري.

جني الأرباح (TP): عند وصول السعر إلى هدف معين، يقوم النظام تلقائيًا بتثبيت الأرباح.

عن طريق تحديد هذين المستويين، يمكنك حساب نسبة المخاطرة إلى العائد:

نسبة المخاطرة إلى العائد = (سعر الدخول - مستوى وقف الخسارة) ÷ (هدف جني الأرباح - سعر الدخول)

كلما كانت النسبة أقل، كان ذلك أفضل، لأنه يدل على أن العائد المحتمل مقابل المخاطرة أكثر جدوى.

كيف تحدد مستويات وقف الخسارة وجني الأرباح

المتداولون المحترفون يعتمدون على مستويات الدعم والمقاومة، والمتوسطات المتحركة، وغيرها من المؤشرات الفنية. لكن إذا كنت لا تزال تتعلم، يمكنك استخدام قاعدة النسب المئوية البسيطة: تحديدها عند ±5% من سعر الشراء. هذا يوازن بين الدفاع الفعّال وعدم التسبب في الإخراج المبكر.

آلية حماية الرصيد السلبي

في البورصات المنظمة بشكل رسمي، تعتبر حماية الرصيد السلبي إجراءً ضروريًا لضمان الأمان. هذا يعني أنك لن تخسر أكثر من المبلغ المودع في حسابك، وأي خسارة تتجاوز ذلك يتحملها المنصة. هذا مهم جدًا للمبتدئين، ويقلل بشكل كبير من المخاطر.

لكن يجب الانتباه إلى أن حماية الرصيد السلبي تحمي بشكل رئيسي المستثمرين الأفراد، وقد لا تكون ذات فائدة كبيرة للمتداولين المحترفين.

التحكم بشكل معقول في مضاعفات الرافعة المالية

ليس من الضروري دائمًا استخدام أقصى رافعة مالية عند التداول. يُنصح المبتدئون بالبدء بـ3 أو 5 أضعاف، وزيادة الرافعة تدريجيًا مع اكتساب الخبرة. تذكر: كلما زادت الرافعة، زادت احتمالية الإغلاق الإجباري.

ترك هامش كافٍ من الهامش الاحتياطي

لا تترك نسبة الهامش في حسابك قريبة من الحد الأدنى للمنصة. حتى لو كانت الحد الأدنى 30%، حاول أن تحافظ على 100% أو أكثر، لتوفير مساحة للتقلبات.

دروس من الإغلاق الإجباري للمستثمرين

ماذا يعني الإغلاق الإجباري؟ في النهاية، هو نتيجة لفقدان السيطرة على المخاطر. غالبًا ما يكون ناتجًا عن تفاعل عدة عوامل غير محسوبة: توقعات خاطئة، استخدام رافعة عالية جدًا، عدم وضع وقف خسارة، نقص الهامش.

للبقاء على قيد الحياة في التداول بالهامش، من الضروري أن تكون دائمًا واعيًا للمخاطر في كل خطوة. لا تنجذب إلى الأرباح السريعة من الرافعة العالية، ولا تتوقع أن السوق دائمًا في صالحك. استخدم أدوات وقف الخسارة وجني الأرباح بشكل حكيم، ووازن بين الهامش والرافعة، وراقب السوق باستمرار، فهذه هي الطريق للاستثمار المستدام.

الاستثمار فيه ربح وخسارة، ويجب أن تتعلم جيدًا قبل التداول، وتفهم خصائص كل أداة ومخاطرها، لكي تواصل الطريق في السوق بشكل أفضل.