افهم الفرق الجوهري بين Token و Coin في جملة واحدة، كيف تلعب استثمار Token؟

ما هو التوكن في الواقع؟

في المراحل المبكرة من العملات المشفرة، كان الناس يستخدمون مصطلح Coin لوصف الأصول الأصلية مثل البيتكوين واللايتكوين. ولكن مع ظهور إيثيريوم، أدخل سوق العملات المشفرة مفهوم التوكن، مما أدى إلى خلط المستثمرين بين الاثنين غالبًا.

التوكن، والذي يُترجم إلى تصريح، أو رمز، أو توكن، هو في جوهره وحدة افتراضية تمثل حقوقًا معينة، أو شهادة، أو أصل رقمي، ويمكنها إجراء عمليات تداول، أو نقل، أو استبدال على شبكة البلوكشين المقابلة.

الميزة الأكبر للتوكن هي: أنه لا يمتلك شبكة بلوكشين مستقلة خاصة به. بدلاً من ذلك، يبنى التوكن على شبكات عامة موجودة. بعد إصدار معيار ERC-20 على إيثيريوم في عام 2015، أصبح بإمكان أي مطور إصدار توكن خاص به على تلك الشبكة. حتى اليوم، لا تزال إيثيريوم أكبر منصة إصدار توكن من حيث الحجم.

باختصار، التوكن هو مفهوم واسع يشمل جميع الأصول غير الأصلية على الشبكات العامة، بما في ذلك رموز الحوكمة في بيئة DeFi، ورموز Layer-2، بالإضافة إلى رموز NFT مثل APE و SAND وغيرها.

ما هي الأنواع الثلاثة الرئيسية للتوكن؟

وفقًا لإطار تصنيف هيئة السوق المالية السويسرية (FINMA)، يُقسم التوكن بشكل رئيسي إلى ثلاثة أنواع:

توكنات الدفع (Payment Tokens)

الهدف الرئيسي من هذا النوع هو تحقيق وظائف دفع آمنة وفعالة ومنخفضة التكلفة، وأشهر مثال عليها هو العملات المستقرة.

توكنات الاستخدام (Utility Tokens)

توكنات الاستخدام توفر وصولاً إلى تطبيقات مختلفة، وغالبًا ما توجد على شكل ERC-20 على إيثيريوم. تمنح حامليها حقوق استخدام أو حوكمة داخل بيئة معينة.

توكنات الأصول (Asset Tokens)

تمثل حقوقًا في مشروع معين، ويصبح حاملها مشاركًا في ذلك المشروع. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن امتلاك توكن الأصول لا يعني بالضرورة امتلاك حقوق ملكية في المشروع أو الحصول على أرباح، وهو اختلاف جوهري عن الأسهم التقليدية.

في التطبيق العملي، غالبًا ما يمتلك التوكن خصائص من النوعين أو الثلاثة معًا، مما يصعب تصنيفه بدقة.

ما الفرق بين التوكن والعملة (Coin)؟

الفرق الأساسي هو أن Coin يمتلك بنيته التحتية الخاصة على شبكة بلوكشين مستقلة.

بيتكوين (BTC) يعمل على شبكة البيتكوين، وإيثيريوم (ETH) يعمل على شبكة إيثيريوم، وهما أصولان أصلية للشبكتين، ويشكلان البنية التحتية من الطبقة الأولى (Layer-1).

أما التوكن، فلا يملك شبكة بلوكشين خاصة به، بل يبنى على بيئة موجودة. هذا الاختلاف يؤدي إلى أن تطبيقات التوكن وعمق بيئتها غالبًا أقل من العملات، وأحيانًا لا يمكنها بناء تطبيقات كاملة بشكل مستقل.

استثمار التوكن مقابل استثمار العملة (Coin): أيهما أفضل؟

لا توجد إجابة مطلقة على هذا السؤال، فكل منهما مرتبط بشكل وثيق وله مزاياه.

إذا اعتبرنا العملة بمثابة البنية التحتية الأساسية، فإن التوكن هو الأصول الرقمية على مستوى التطبيقات. العملة تحل المشكلات التقنية الأساسية للبلوكشين، بينما يُطوّر التوكن على أساسها تطبيقات وخدمات تلبي احتياجات المستخدمين مباشرة. لذلك، لا غنى عن الاثنين، فهما يشكلان معًا منظومة كاملة من العملات المشفرة.

مقارنة بالعملات، التوكن يمتلك مرونة أكبر في التطبيق، وأسهل في التنفيذ. قيمة العملة تعتمد على الابتكار في البنية التحتية — وإذا فشلت، يصعب التحول، مثل مشاريع QTUM و BTM. أما التوكن، فيمكن تعديل اتجاه تطبيقاته بسرعة استجابةً لردود فعل السوق، كما فعل MakerDAO من خلال تطوير أعمال RWA (توكين الأصول الواقعية)، مما يظهر مرونتها.

ميزة أخرى ملحوظة هي أن تقلبات التوكن عادة تكون أكبر من العملات. على سبيل المثال، تقلبات يومية لـ UNI، SNX، MKR غالبًا تتجاوز تلك الخاصة بـ BTC و ETH، خاصة خلال سوق الثيران. هذا يوفر فرص تداول قصيرة الأمد، لكنه يزيد من المخاطر أيضًا.

كيف تستثمر في التوكن؟ طريقتان رئيسيتان

الطريقة الأولى: التداول الفوري

التداول الفوري هو الطريقة الأكثر مباشرة للاستثمار، حيث يشتري المتداول التوكن الحقيقي بأموال حقيقية.

على سبيل المثال، إذا كان سعر UNI الحالي 3 دولارات، يمكن للمشتري دفع 3 دولارات للحصول على ملكية توكن واحد من UNI. بعد إتمام الصفقة، يمتلك المشتري التوكن بشكل حقيقي، ويمكنه نقله، أو الاحتفاظ به، أو بيعه مرة أخرى.

احذر من المخاطر: العملات المزيفة

في بعض الحالات، قد تصدر فرق تطوير مختلفة توكنات بنفس الاسم. على سبيل المثال، فريق A يطور توكنًا عالي القيمة يُعرف باسم XYZ، ثم فريق B يصدر توكنًا بنفس الاسم ولكن بدون قيمة حقيقية. إذا قام المستثمر بشراء التوكن عن طريق الخطأ، قد يواجه مشكلة عدم القدرة على بيعه.

لذلك، قبل التداول الفوري، من الضروري التحقق من عنوان العقد الخاص بالتوكن عبر الموقع الرسمي أو متصفح البلوكشين، لضمان شراء الأصل الصحيح.

الطريقة الثانية: التداول بالهامش

بالإضافة إلى الشراء الفوري، يمكن للمستثمرين المشاركة في سوق التوكن عبر التداول بالهامش (الرافعة المالية).

ميزة التداول بالهامش هي عدم الحاجة إلى دفع كامل المبلغ. يكتفي المتداول بدفع جزء من رأس المال كضمان، ويمكنه السيطرة على حجم أكبر من الصفقات. على سبيل المثال، باستخدام رافعة 10x على UNI بسعر 3 دولارات، يحتاج فقط إلى دفع 0.3 دولار للتحكم في صفقة توكن واحدة.

في عقود الفرق (CFD) وعقود المستقبل ذات العملة الأساسية (U本位)، لا يمتلك المتداول التوكن الأصلي، مما يقلل من خطر العملات المزيفة.

لكن الرافعة المالية تأتي مع مخاطر أعلى:

نظرًا لأن تقلبات التوكن عادة أكبر من العملات، فإن الرافعة تزيد من حجم الأرباح والخسائر. يُنصح بعدم تجاوز الرافعة 10x، مع ضرورة الانتباه لمخاطر الإغلاق الإجباري (الليمة). مع تراجع تقلبات BTC اليومية، فإن التوكن، خاصة الجديدة، تتقلب بنسبة 10% أو أكثر يوميًا، وهو أمر معتاد.

اختيار منصة تداول موثوقة وآمنة هو الشرط الأول

سواء استخدمت التداول الفوري أو التداول بالهامش، الخطوة الأولى هي اختيار منصة تداول آمنة وتخضع لرقابة جهة موثوقة. أمان المنصة مرتبط مباشرة بأمان أموالك، وهذا لا يمكن التهاون فيه.

عليك أن تأخذ بعين الاعتبار تنظيم المنصة، سجل الأمان، السيولة، وتجربة المستخدم، لبناء أساس قوي لاستثمار التوكن.