ترامب يأمر بضرب فنزويلا، الحقيقة وراء الضغط القصير الأمد على سوق العملات المشفرة

بتوقيت بكين 1 يناير الساعة 14:00، سُمع انفجار هائل في كراكاس عاصمة فنزويلا، تلاه إطلاق إنذارات الدفاع الجوي، وانقطعت إمدادات الكهرباء في المنطقة الجنوبية من المدينة بالقرب من قاعدة عسكرية كبيرة. وأكد مسؤولون أمريكيون لاحقًا أن الرئيس ترامب أصدر أمرًا بشن ضربات على أهداف داخل فنزويلا، بما في ذلك المنشآت العسكرية. هذا التصعيد أدى إلى تصحيح مؤقت في سوق العملات المشفرة. لكن المنطق وراء ذلك أكثر تعقيدًا مما يبدو على السطح — من جهة، هو إطلاق مفاجئ للمخاطر الجيوسياسية، ومن جهة أخرى، هو التوتر بين دعم إدارة ترامب الطويل الأمد للسوق المشفرة وسياساتها.

كيف تنتقل الصدمات الجيوسياسية إلى سوق العملات المشفرة

التأثير المباشر للأحداث

وقوع انفجار في فنزويلا يمثل مرحلة جديدة في ضغط إدارة ترامب على نظام مادورو. وفقًا لأحدث التقارير، فإن هذا التصعيد في الضغط على فنزويلا هو نتيجة لعملية تصعيد بدأها ترامب فجر السبت. عادةً، تؤدي الصراعات العسكرية المفاجئة إلى بيع مركز للأصول ذات المخاطر العالية على مستوى العالم، وسوق العملات المشفرة، باعتباره سوقًا عالي السيولة يعمل 24 ساعة، غالبًا ما يكون الوجهة المفضلة لملاذات الأمان.

وفقًا للمعلومات، زادت حساسية العملات المشفرة تجاه السياسات الاقتصادية الكلية والأحداث الجيوسياسية بشكل ملحوظ في أوائل 2026. هذا يعني أن حتى الصراعات الإقليمية يمكن أن تؤدي إلى ردود فعل متسلسلة في السوق العالمية للعملات المشفرة. والمشاركون في السوق يميلون إلى البيع المسبق للأصول ذات المخاطر لتأمين الأرباح أو وقف الخسائر عند مواجهة عدم اليقين.

لماذا الآن

من الناحية الزمنية، لا يبدو أن ظهور هذا الصدمة الجيوسياسية مفاجئًا تمامًا. وفقًا للتحليلات، فإن عدم اليقين في السوق الناتج عن سياسات الرسوم الجمركية لإدارة ترامب كان يتراكم، وأن قدرة السوق على تحمل المخاطر الجيوسياسية قد تراجعت. بالإضافة إلى ذلك، مع تجاوز حجم الدين الأمريكي 40 تريليون دولار واستمرار البنوك المركزية العالمية في بيع سندات الخزانة الأمريكية، فإن السوق في حالة حساسية عالية. في هذا السياق، أي حدث مفاجئ يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع مركزة.

التوتر بين دعم ترامب للمشاريع المشفرة والمخاطر المصاحبة

دعم طويل الأمد للعملات المشفرة

من المهم توضيح أن إدارة ترامب نفسها تتبنى موقفًا داعمًا للعملات المشفرة. وفقًا لأحدث المعلومات، ألغت الاحتياطي الفيدرالي الموافقات المسبقة على أنشطة البنوك المتعلقة بالعملات المشفرة، وحتى أن الحكومة الأمريكية تخطط لـ"احتياطي البيتكوين الاستراتيجي". كما أن البنوك الأمريكية سمحت للعملاء بحرية شراء وبيع العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، عاد مسؤول هيئة تنظيم العقود الآجلة (CFTC) أمير زيدي، الذي كان قد دعم الموافقة على عقود البيتكوين الآجلة، ليشغل الآن منصب المستشار في الهيئة.

هذه الإشارات السياسية تشير إلى أن الأصول المشفرة تتجه من “حافة التنظيم” إلى “التيار المالي الرئيسي”.

لكن المخاطر الجيوسياسية متغير جديد

ومع ذلك، فإن موقف إدارة ترامب النشيط على الصعيد الخارجي يضيف عامل مخاطر جديد. وفقًا للتحليلات، إذا حدثت صدمات جيوسياسية كبيرة (مثل تدهور الوضع في أوروبا أو تصعيد الصراعات الإقليمية)، فإن جميع التوقعات الاقتصادية ستصبح غير صالحة. هذا يعني أن سوق العملات المشفرة، رغم دعمه من السياسات، يظل معرضًا للمخاطر الجيوسياسية.

يمكن اعتبار حادثة فنزويلا تجسيدًا واقعيًا لهذا الخطر.

الخلفية الكلية: هشاشة السوق في ظل أزمة سندات الخزانة الأمريكية

العملة المستقرة كمحور رئيسي

وفقًا للمعلومات، أصبحت العملات المستقرة لاعبًا مهمًا في سوق سندات الخزانة الأمريكية. حيث يمتلك USDT أكثر من 1007 مليارات دولار من سندات الخزانة، وUSDC حوالي 400 مليار دولار. هذا يوضح أن ارتباط سوق العملات المشفرة بالسوق المالية التقليدية أصبح عميقًا. وعندما تتسبب الصدمات الجيوسياسية في عمليات بيع واسعة للأصول ذات المخاطر، فإن ضغط السيولة على العملات المستقرة يزداد، مما يؤثر على تسعير السوق المشفرة بشكل عام.

تغيرات بيئة السيولة

في ظل أزمة سندات الخزانة، تقوم البنوك المركزية العالمية بتقليل حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية. في ظل هذا الوضع، رغم أن سوق العملات المشفرة يستفيد على المدى الطويل من الطلب على الملاذات الآمنة، إلا أنه في المدى القصير لا يزال يتعرض لضغوط عمليات البيع للأصول ذات المخاطر. خاصة أمام الأحداث المفاجئة، يميل السوق إلى التسعير قبل التفكير، مما يسبب تقلبات حادة على المدى القصير.

التباين بين التقلبات القصيرة الأمد والاتجاهات طويلة الأمد

رأيي الشخصي

قد تكون هذه التصحيحات مجرد “هلع مؤقت”. الأسباب تشمل:

أولًا، لم يتغير إطار دعم إدارة ترامب للعملات المشفرة. فبالرغم من أن الأحداث الجيوسياسية أدت إلى عمليات بيع قصيرة الأمد، إلا أنها لا تغير مسار السياسات.

ثانيًا، لا تزال الضغوط طويلة الأمد على سندات الخزانة قائمة، مما يعني أن المستثمرين في النهاية سيبحثون عن وسائل لتخزين القيمة خارج الدولار. والأصول المشفرة تلعب دورًا في هذا الإطار ولم تتراجع مكانتها.

ثالثًا، دخول المؤسسات (مثل التدفقات الصافية المستمرة لصناديق البيتكوين ETF الفورية) يوفر دعمًا للسعر. والمشاعر قصيرة الأمد لا تكفي لتغيير قرارات التمويل طويلة الأمد.

النقاط التالية للمراقبة

• هل ستستمر الأزمة في فنزويلا في التصعيد، مما قد يؤدي إلى عمليات بيع أوسع للأصول ذات المخاطر
• هل ستواصل إدارة ترامب دعم السياسات الودية للعملات المشفرة لمواجهة الآثار السلبية للمخاطر الجيوسياسية
• توجهات سوق سندات الخزانة الأمريكية، خاصة سيولة العملات المستقرة
• ردود فعل البنوك المركزية العالمية، وهل ستؤدي إلى إعادة تقييم جديدة للأصول ذات المخاطر

الخلاصة

هذه التصحيحات في سوق العملات المشفرة تعكس في جوهرها التوتر بين المخاطر الجيوسياسية ودعم السياسات. على المدى القصير، السوق بحاجة إلى استيعاب عدم اليقين الناتج عن حادثة فنزويلا. لكن من منظور أوسع، فإن دعم إدارة ترامب للعملات المشفرة، وأزمة سندات الخزانة، وطلب الملاذات الآمنة، واستمرار دخول المؤسسات، كلها عوامل تدعم الاتجاه الطويل للسوق المشفرة.

المهم هو إدراك أن التقلبات قصيرة الأمد الناتجة عن الأحداث الجيوسياسية لا تغير الاتجاه المتوسط. على المستثمرين أن يظلوا يقظين ويتجنبوا ردود الفعل المفرطة. خاصة في البيئة الكلية الحالية، فإن أي مبالغة في النفور من المخاطر قد تؤدي إلى تفويت فرص أكبر.