#美联储政策与降息 عندما رأيت تحليل QCP Capital، خطرت لي دورة 2017-2018 على الفور. في ذلك الوقت، كان الجميع يطاردون الرياح بجنون، وبدأ المستثمرون يصابون بالذعر عندما لم يكن هناك إنتاج في النصف الثاني من تمويل مشروع ICO. الآن تبدو قصة البنية التحتية الذكاء الاصطناعي مألوفة - كرنفال رأس المال، لكن الدخل متأخر.

موقف الاحتياطي الفيدرالي مثير للاهتمام. إشارات خفض أسعار الفائدة المتواضعة مع توقعات السوق ب 2-3 مرات يجب أن تكون نعمة لأسهم العملات الرقمية والتقنية، لكن هذه المرة أصبحت سلافا ذا حدين. سوق الأسهم مدعوم بطفرة الذكاء الاصطناعي، ومتى ما انكشفت الخلل بين الاستثمار والدخل، قد لا يكون ذلك تعديلا جزئيا، بل سلسلة من تدفقات رأس المال السلبية التي تبلغ 2.8 مليار دولار.

رأيت هذا الوضع في عام 2013 عندما كانت دائرة العملة مزدهرة. في ذلك الوقت، كان الجميع يشعرون أنهم في الجانب الصحيح من التاريخ، ولم تفهم ما هو "قاعدة التقييم الضعيفة" إلا في اللحظة التي انهار فيها السعر. إعادة تقييم سوق الأسهم في 2026 ليست إثارة للقلق، بل صدى للتاريخ - فالفقاعة ستنفجر في النهاية، لكنها مسألة وقت وقوة فقط.

لا تزال مورغان ستانلي كابيتال إنترناشونال تدرس الأهلية للإدراج في مؤشر الأصول الرقمية، مما يدل على أن ثقة السوق بالفعل على الحافة. الشيء الذكي هو ألا تنظر فقط إلى قصة خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بل أيضا النظر إلى التدفق النقدي والنمو الحقيقي وراءه. نحن الذين مررنا بعدة دورات يجب أن نكون متزنين بشأن فكرة "الفرص غير المحدودة".