سيظهر الاقتصاد الأمريكي استقطابا كبيرا في عام 2025. تشير التحذيرات الأخيرة من شركة إرنست ويونغ إلى أن الوضع الحالي ليس تعافيا اقتصاديا بالمعنى التقليدي، بل هو تمييز عميق على شكل K - ثروة القلة مبالغ فيها، ودخل معظم الناس راكد.

البيانات هي الأكثر دلالة. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6٪، وانخفض مؤشر ثقة المستهلك بنسبة تقارب 30٪ على أساس سنوي. تنعكس الفجوة بين الأغنياء والفقراء بشكل أكبر في بيانات الإنفاق: إذ أنفق الثلث الأعلى من أصحاب الدخل المرتفع 4٪ على الإنفاق الاستهلاكي، بينما أنفق الثلث الأدنى أقل من 1٪.

ومن المثير للاهتمام أن هذا التميز يغير مشهد التجزئة. تدفق العملاء في وولمارت ومتجر الدولار ارتفع بشكل كبير، وأضاف متجر شجرة الدولار 3 ملايين عميل، 60٪ منهم من عائلات ذات دخل سنوي يزيد عن 100,000 دولار. بعبارة أخرى، حتى الفئات ذات الدخل المرتفع بدأت في إعداد الميزانية بحذر، وهذا بحد ذاته تصوير حقيقي للضغط الاقتصادي.

وما هو أكثر إثارة للقلق هو خطر عام 2026. لم يتضح تأثير سياسات الرسوم الجمركية بالكامل بعد، وتحويل التكاليف أمر لا مفر منه، وتجار التجزئة بالفعل يجهزون زيادة الأسعار. يتوقع معهد أكسفورد للاقتصاد أن نمط التمايز على شكل K سيستمر، ولا يمكن لأحد أن يعطي إجابة قاطعة حول مدة استمرار هذا القطار الاقتصادي "الضعيف". عندما تتركز الثروة في أيدي عدد قليل من الناس وتصبح الدعم الرئيسي للناتج المحلي الإجمالي، بمجرد أن يتقلص هذا الجزء من الطلب الاستهلاكي، ستكشف هشاشة الاقتصاد.