كان عام 2025 عاما سيئا بالنسبة للبيتكوين. كان سعر الإغلاق لنهاية العام 87,474 دولارا، بانخفاض 6٪ لهذا العام، مما يمثل أول عائد سنوي سلبي منذ 2022. على النقيض من ذلك، حقق سوق الأسهم أداء قويا، ويظهر تأخر الأصول الرقمية بشكل ملحوظ.

عند النظر إلى الاتجاه السنوي، هو بالفعل سوق متقلب. في الربع الأول، ارتفع إلى 90,000، وبدأ يتقلب في الربع الثاني، وفي الربع الثالث، تجاوز 120,000 طموح ليصل إلى أعلى رقم قياسي. لكن الأوقات الجيدة لم تدم طويلا، حيث تسبب رد فعل سياسة الرسوم الجمركية المتسلسلة في أكتوبر في هبوط من أعلى مستوى بلغ 126,000 دولار. في نوفمبر وديسمبر، كان الارتداد غير كاف، وكان السوق بأكمله يستوعب هذه الموجة من التكيف. تجاوزت السعة السنوية 50٪، ولا يمكن القول إنها لا يمكن انتهاكها.

ومع ذلك، مقارنة ب-65٪ في 2022، فإن هذه -6٪ الآن معتدلة نسبيا. كان ذلك العام بائسا حقا - حادث لونا، عاصفة FTX، وسلسلة أزمة الائتمان. هذه المرة يعود ذلك فقط إلى تشديد السيولة الكلية مما أدى إلى ضغط التقييم، والبيتكوين المؤسسي أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة.

من الناحية الفنية، أغلق الخط السنوي على السلب، لكن خط الظل العلوي كان طويلا جدا، مما يشير إلى وجود شراء قوي على الدفاع أعلاه. يعد خط تكلفة الحامل طويل الأجل البالغ 80,000 دولار دعما رئيسيا، ومتى ما تم الحفاظ على هذا الخط، لن يتغير نمط السوق الصاعد. الخط الشهري لا يزال في قناة صاعدة، والخط الأسبوعي لم يتضرر الهيكل الأصلي، وهذا مؤشر جيد.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أداء البيانات على السلسلة. تتراكم الحيتان الأموال بشكل محموم في القاع، واحتياطيات البورصة في أدنى مستوياتها القياسية، ونسبة الحاملين على المدى الطويل ترتفع - وهذه هي الخصائص النموذجية للسوق الصاعدة متوسطة الأجل. عند النظر إلى السجل التاريخي، هناك ارتداد كبير في العام التالي بعد كل خسارة سنوية: بعد -65٪ في 2022، سيكون مباشرة +155٪ في 2023؛ بعد -73٪ في 2018، ارتفع +94٪ في 2019. القانون موجود.

بالنسبة للمستثمرين، الخسارة السنوية نفسها ليست فظيعة، لكن ما هو مخيف هو انهيار الإيمان. المنطق طويل الأمد لعملة BTC لم يتغير - الحد الأعلى المطلق البالغ 21 مليون عملة، ولا تزال دورة التقسيم مستمرة، ومعدل تبني المؤسسات يستمر في الارتفاع، وتسارع انخفاض قيمة العملة الورقية. هناك العديد من المحفزات لعام 2026: توقعات دورة خفض الفائدة، إشارات إيجابية من جانب السياسة، وتوسع إضافي لمنتجات الصناديق المتداولة.

ينصح بالالتزام أو زيادة الوضعيات بشكل مناسب. هذا هو شعور القاع.