#数字资产动态追踪 احذر! قد يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 بتحول متشدد يتجاوز التوقعات، مع بقاء معدلات الفائدة فوق 3.5%، وتوقعات السوق تتفكك تمامًا. هل تستطيع محفظتك تحمل هذه الموجة؟

الاختلافات بين المؤسسات الآن كبيرة لدرجة مخيفة. جولدمان ساكس و مورغان ستانلي يتوقعان مسارًا معتدلاً مع خفضين للفائدة خلال العام، في مارس ويونيو على التوالي. لكن جي بي مورغان تراجع، وهو مستعد فقط للمراهنة على خفض واحد في نهاية العام. والأكثر جنونًا، أن هناك فصائل متطرفة في السوق، من التمسك بعدم خفض الفائدة على الإطلاق إلى التوقع بانخفاض حاد بمقدار 150 نقطة أساس، وهناك من يصرخ بكل شيء، مما أدى إلى انقسام السوق بشكل كامل.

فمن يجب أن نثق به؟ في الواقع، الأمر يعتمد على ثلاثة مؤشرات رئيسية. أولًا، يجب أن ينخفض مؤشر PCE الأساسي إلى أقل من 2%، وإلا فإن التضخم لا يزال يمثل قيدًا على الاحتياطي الفيدرالي. ثانيًا، لا تتجاوز نسبة البطالة 4.5%، فبمجرد عبور هذا الحد، سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي أن يفكر بجدية في التيسير. ثالثًا، تنتهي فترة جيروم باول في مايو، والمرشح الأبرز لخلافته هو هاسيت، المعروف بـ"المتساهل في خفض الفائدة"، وإذا تولى المنصب، قد يتغير اتجاه السياسة فجأة.

ماذا يعني هذا للسوق المشفرة؟ ببساطة، أن السيولة هي شريان الحياة. مع قدوم خفض الفائدة، وفتح الصنبور قليلاً، قد تتقدم الأصول الرائدة مثل $BTC و $ETH، وربما تتدفق أموال FOMO من المؤسسات على الفور. لكن إذا لم يحدث خفض، واستمر ارتفاع الفائدة، فالسوق سيظل يكافح في حالة من الذعر الشديد، وعندها يجب أن تكون حذرًا جدًا عند الشراء في القاع.

التركيز القادم سيكون على اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 27 يناير، وهو أول نقطة تحول حقيقية. إذا أظهر رسم النقاط الجديد أي إشارة متشددة، فسيتعرض السوق لاهتزاز. قبل ذلك، كل بيانات التضخم، وكل تقارير التوظيف، تشبه التوقعات قبل السحب على الجوائز.

السؤال القديم لا يزال معلقًا لكم — من أنتم؟ هل تراهنون على ارتفاع سياسة التيسير، أم تثقون في استمرار تشديد السياسة من قبل المتشددين؟ هل تنوون الاحتفاظ بالمخزون والانتظار، أو أنكم أعددتم أوامر بيع معلقة بانتظار الارتداد، أم تنتظرون انخفاضًا أعمق لتضعوا كل شيء في السوق؟