هذه السنتين، حققت علاقة البيتكوين بالذهب بالفعل جدلاً يستحق التفكير. في عام 2025، أغلق البيتكوين عند حوالي 87,600 دولار، بانخفاض سنوي يقارب 8%، مسجلاً أول سنة سلبية بعد عام 2022؛ بالمقابل، كان أداء الذهب ثابتًا، حيث واصلت العديد من المؤسسات زيادة مراكزها في اتجاه توكنات الأصول الرقمية. ومن المثير للاهتمام أن هناك بالفعل من يراهن على منصة التوقعات على أن البيتكوين في 2026 قد يتفوق على الذهب، حيث تركز النقاش بشكل متزايد على العائد النسبي بدلاً من السعر المطلق — وهو في جوهره صراع طويل الأمد بين الأصول ذات التقلبات العالية والأصول الآمنة.

أعطتنا مخططات النسب نظرة مثيرة للاهتمام. منذ عام 2019، ظل نسبة البيتكوين إلى الذهب تحترم خط اتجاه طويل الأمد معين، حيث كانت كل مرة تنخفض إلى القاع تعود للانتعاش، ولم يتم كسرها فعليًا. أشار بعض المحللين إلى أن إشارات تقنية مماثلة ظهرت خلال الثلاث دورات الماضية (2015، 2018، 2022)، وبعدها حقق البيتكوين عوائد تفوق بشكل واضح على الذهب؛ والآن، تظهر هذه الإشارة مرة أخرى، ويبدو أن السوق يختبر صبر المشاركين.

من منظور كلي، فإن توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وتغيرات الوضع الجيوسياسي، واتجاه الدولار الأمريكي، كلها عوامل تحدد في النهاية من سيفوز في المعركة. إذا عادت الأصول ذات المخاطر إلى الانتعاش العام، فقد يستفيد البيتكوين أكثر؛ ولكن بمجرد أن تظهر مخاوف الانكماش، ستتفوق جاذبية الذهب. في جوهرها، يعكس هذا الصراع أن الأصول الرقمية تتطور تدريجيًا من مجرد مضاربة إلى وجودها جنبًا إلى جنب مع الأصول التقليدية، مع أن التقلبات تظل تذكر الجميع — لا تتعجل.