Polymarket و Kalshi يسيطران على تمويل التكنولوجيا المالية لعام 2025 بمجموع جمع تبرعات يبلغ 3.3 مليار دولار

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: تهيمن Polymarket و Kalshi على تمويل التكنولوجيا المالية لعام 2025 بمجموع جمع تبرعات يبلغ 3.3 مليار دولار الرابط الأصلي: جمعت Polymarket مليار $2 دولار في تمويل جديد هذا العام بينما جمعت Kalshi 1.3 مليار دولار، مما وضعها في المقدمة في عام شهد فيه شركات التكنولوجيا المالية أخيرًا عودتها إلى مشهد رأس المال المغامر.

كلا الشركتين، اللتين تتيحان للمستخدمين المراهنة على أحداث العالم الحقيقي، أصبحتا أكبر الفائزين في حملة تمويل الشركات الناشئة لعام 2025، حيث حصلتا على أكبر جولات في الولايات المتحدة واثنين من بين الخمسة الأوائل عالميًا.

البيانات تأتي من PitchBook، التي تتبع إجمالي 55.94 مليار دولار جمعتها شركات التكنولوجيا المالية حول العالم هذا العام، بزيادة قدرها 25% عن 44.75 مليار دولار العام الماضي. لكن إجمالي 2025 لا يزال بعيدًا عن 123.99 مليار دولار التي تم تداولها في 2021. حينها كانت أسعار الفائدة تقريبًا صفر، وكان المستثمرون يطاردون أي شيء يمتلك موقعًا إلكترونيًا وعرض تقديمي.

Polymarket و Kalshi يتفوقان على اللاعبين الآخرين

جمعت Polymarket جولتها $2 مليار دولار في أكتوبر بقيمة تقييمية تبلغ $9 مليار دولار، لكنها تخطط لجمع تمويل مرة أخرى بقيمة تقييمية تتراوح بين $12 مليار و $15 مليار دولار. هذا سيدفعها لتجاوز بعض الأسماء الكبيرة القديمة مثل Plaid و Stripe، التي لم تجمع شيئًا يقارب هذا الحجم في 2025.

أما Kalshi، فقد جمعت $300 مليون دولار في أكتوبر، ثم أغلقت جولة أخرى بقيمة $1 مليار دولار في ديسمبر. وتبلغ قيمتها الآن $11 مليار دولار. لم تتفوق هذه الجولات فقط على منافسي العملات الرقمية، بل تفوقت على الجميع. الحجم وحده غير معتاد، خاصة بعد فترة جفاف توقفت فيها الصفقات الكبيرة.

قال مات سترايسفيلد، الشريك العام في Oak HC/FT، إن هذا النوع من النشاط نادر. “لم نرَ مثل هذه الزيادات الكبيرة في رأس المال الأولي منذ فترة”، قال. لقد كان يراقب تركيز رأس المال حول مجموعة أصغر من الشركات، وليس من المستغرب أن يرى الأموال تتدفق إلى أماكن مثل Polymarket و Kalshi.

“سترى المزيد من التركيز على الفائزين المحتملين في كل فئة سوقية”، قال مات. “آخر شيء نحتاجه هو إضافة 10 لاعبين جدد إلى الخمسة الموجودين بالفعل في السوق.”

انخفض العدد الإجمالي للصفقات في 2025 إلى 3,712 صفقة، بانخفاض 19% عن 2024. فقط تم توجيه هذا التمويل إلى عدد أقل من الأيدي. الشركات التي كانت لها قدم ثابتة أصبحت أكبر، بينما واجه اللاعبون الجدد صعوبة أكبر في الدخول.

التغييرات التنظيمية تعزز نمو التكنولوجيا المالية

كما تغير البيئة التنظيمية، مع تخفيف القيود، خاصة حول العلاقات المصرفية، مما يسهل على شركات التكنولوجيا المالية النمو. هذا يجذب المزيد من المستثمرين.

قال مات إن الأموال تتجه نحو “اعتماد تجاري أكبر”، وهذا يساعد أيضًا شركات العملات الرقمية.

هذا العام، أبرمت منصات العملات الرقمية الكبرى شراكات مع مؤسسات مصرفية تقليدية، مما يظهر كيف أن منصات العملات الرقمية بدأت أخيرًا في الاندماج في النظام المصرفي التقليدي بطريقة ذات أهمية فعلية.

بينما يقول بعض النقاد إن التغييرات في القواعد تحدث بسرعة كبيرة، فهي تتناقض بشكل حاد مع فوضى عام 2021. كان ذلك العام كله عن توقعات النمو الخيالية والتسويق. الآن، هناك مزيد من التدقيق، ويريد المستثمرون أرقامًا فعلية. قال مات: “الكثير من الجنون الذي حدث في 21 كان يعتمد على توقعات النمو”، مضيفًا: “لم تكن عقلية سيئة، فقط كانت الشركات تُقيم بمعدلات نمو مركبة غير مستدامة.”

وفي الوقت نفسه، جمعت Ramp Inc. حوالي $1 مليار دولار من خلال ثلاث جولات تمويل تجاوزت $200 مليون دولار لكل منها، وتقف حاليًا عند تقييم بقيمة $32 مليار دولار، مرتفعة من $13 مليار دولار في بداية العام.

كما ساعدت الرقابة الأكثر تساهلاً على تمويل الاكتتابات العامة الأولية على دفع موجة من الطروحات العامة. هذا العام وحده، خرجت عدة شركات تكنولوجيا مالية كبرى إلى السوق، مما أتاح لمستثمريها أخيرًا تصفية أرباحهم. وليس هذا نهاية المطاف. من المتوقع أن تتزايد عمليات الإدراج في السوق المالية في 2026.