تزايدت أصوات التحذير في عالم الاستثمار بشكل متسارع. آخر محلل مخضرم تمكن من التنبؤ بدقة بانهيار عام 2008 أطلق مؤخراً حكمًا جريئًا: من المحتمل جدًا أن يكون عام 2026 هو "أسوأ" سنة للأزمة المالية على الإطلاق. والأهم من ذلك، أنه اتخذ إجراءات فعلية لمواجهة الأمر — حيث قام بتصفية مراكز الأسهم الأمريكية بكميات كبيرة واحتفظ بكميات ضخمة من الذهب والفضة.

هذه ليست مجرد تحذيرات مبالغ فيها. لقد أصبحت الروابط بين سوق التشفير والتمويل التقليدي متشابكة لدرجة يصعب فصلها، وعند حدوث العاصفة، سيكون من الصعب جدًا الهروب أو الاختباء. لكن هذا لا يعني أن النهاية قد حانت، ففهم مكان الخطر هو المفتاح لإيجاد طرق للمواجهة.

**الربط بين سلسلتي السوق**

السلسلة الأولى هي اعتماد العملات المستقرة على سندات الخزانة الأمريكية. حاليًا، تجاوز حجم العملات المستقرة في العالم 2600 مليار دولار، وتدعمها تقريبًا جميعها سندات الخزانة الأمريكية. المشكلة أن ديون الولايات المتحدة قد توسعت لتتجاوز 37 تريليون دولار، مع أنفقتها على الفوائد فقط تتجاوز ميزانية الدفاع سنويًا. هذا الرقم في تدهور مستمر. وإذا ظهرت علامات ضعف في ائتمان سندات الخزانة الأمريكية، فإن الأساس الائتماني للعملات المستقرة سيتزعزع، ومعه سيُسحب السيولة من سوق التشفير بسرعة، ولن يجد المستثمرون من يشتري أصولهم عند البيع.

السلسلة الثانية هي تزامن بيتكوين مع سوق الأسهم الأمريكية. البيانات تظهر أن العلاقة بينهما وصلت إلى أعلى مستوياتها تاريخيًا. ماذا يعني ذلك؟ عندما تتراجع سوق الأسهم الأمريكية، يصعب على بيتكوين أن تتصرف بشكل مستقل، ومحاولة الارتفاع ضد الاتجاه تعتبر من الأحلام المستحيلة.

**الاستراتيجيات العملية الممكنة**

استنادًا إلى سنوات من مراقبة السوق، هناك بعض الأفكار المجربة التي يمكن الاعتماد عليها:

الأول، التركيز على السيولة النقدية، لكن لا يجب أن تضع كل أموالك في الدولار وتحتفظ به. في أوقات الأزمات، أهم شيء ليس العملة أو الأسهم، بل هو السيولة التي يمكن تحريكها في أي وقت. لكن هناك خطأ شائعًا — حيث يعتقد الكثيرون أن عليهم تصفية كل أصول التشفير. في الواقع، من الأذكى أن تحافظ على نسبة معينة من العملات المستقرة والدولار كاحتياطي لمواجهة الفرص الطارئة واحتياجات السيولة.

الثاني، فحص مدى تأثر أصولك بالديون الأمريكية. تشمل ذلك العملات المستقرة، الأسهم الأمريكية، والصناديق المرتبطة بالسندات الأمريكية. إذا كانت نسبة هذه الأصول مرتفعة جدًا، فإن تعديلها بشكل معتدل يمكن أن يقلل من المخاطر النظامية بشكل فعال.

الثالث، التركيز على الأصول ذات الارتباط الأقل بالتمويل التقليدي. على الرغم من أن تحقيق استقلال كامل عن السوق التقليدي أمر صعب في الظروف الحالية، إلا أن البحث عن استثمارات ذات ارتباط ضعيف يظل وسيلة فعالة لتنويع المخاطر.

هذه العاصفة المالية المحتملة ليست بالضرورة أن تجبرك على الهروب، بل تتطلب نظرة أكثر وضوحًا على هيكل السوق، وفهم المخاطر بشكل كامل، واتخاذ قرارات مدروسة. على مشاركي سوق التشفير أن يكونوا نشطين، وأن يعيوا المخاطر ويقوموا بالتعديلات اللازمة بشكل مناسب.