في نهاية العام، نفذت الاحتياطي الفيدرالي عمليتين رئيسيتين للسيولة في 31 ديسمبر، حيث ضخت 74.6 مليار دولار في السوق، وفي الوقت نفسه قامت بامتصاص حوالي 106 مليار دولار من السيولة الزائدة من خلال عمليات إعادة الشراء العكسية الليلة. قد يبدو أن هذا إجراء تقليدي للحفاظ على استقرار السيولة، لكنه ليس له تأثير مباشر كما يتصور على سوق العملات المشفرة.

من ناحية التأثير القصير الأمد، كان من المفترض أن يدعم ضخ السيولة ارتفاع الأصول ذات المخاطر. وقد فسر العديد من المؤسسات ذلك على أنه حماية من قبل الاحتياطي الفيدرالي للسوق. المشكلة أن هذه السيولة الجديدة تتداول بشكل رئيسي داخل إطار البنوك والمؤسسات التقليدية، والقليل منها يدخل فعليًا إلى سوق العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تتدفق خارج السوق مع نهاية العام، والأسواق العالمية تتجه أيضًا لتوجيه رؤوس الأموال ذات المخاطر العالية، ومع ذلك، استمرت العملات الرئيسية مثل البيتكوين في الانخفاض بعد إصدار الأخبار.

على المدى الطويل، تشير هذه الإدارة الروتينية للسيولة إلى احتمال توسع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن الحجم لا يصل إلى مستوى التسهيلات الواسعة التي شهدناها في 2020-2021، إلا أن خفض أسعار الفائدة وزيادة الميل للمخاطرة في السوق يمكن أن يدعم تقييم الأصول المشفرة.

لكن هناك مخاطر لا ينبغي تجاهلها — فالسوق المشفرة يواجه حاليًا ضغطًا كبيرًا من عمليات فك قفل الرموز بشكل واسع وتدفقات رأس المال الهيكلية. هذه المشاكل الذاتية قد تستمر في تقويض فعالية سياسات التسهيل النقدي.