المراهنة على الفضاء: لماذا قد يتفوق هذا اللاعب القمري الذي يركز على الدفاع على الارتفاع الأخير في سوق القمر

صناعة الفضاء تتصاعد مع استيقاظ المستثمرين لاحتمالات الربح في التجارة المدارية واستكشاف القمر. Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) حازت على عناوين الصحف وأموال المستثمرين، حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 70% في الأسابيع الأخيرة بعد مهمتها التاريخية لمركبة الهبوط القمرية Odysseus في فبراير 2024 — أول هبوط أمريكي على سطح القمر منذ نصف قرن. ولكن لأولئك الذين يبحثون عن تعرض أعمق لنقطة الاتصال المتوسعة بين الفضاء والدفاع، هناك بديل مقنع يستحق الاستكشاف.

لماذا قد يكون ارتفاع Intuitive Machines قد بلغ ذروته

عندما نجحت Intuitive Machines في هبوط مركبة Nova-C على سطح القمر، كان ذلك لحظة فاصلة لعمليات الفضاء التجارية وأعاد إشعال الطموحات الأمريكية للقمر. الارتفاع المفاجئ للسهم بنسبة 70% يرجع جزئياً إلى حماس المحللين، مع شركات مثل KeyBanc التي تقدم تغطية متفائلة. الكفاءة الأساسية للشركة — تصميم وتصنيع مركبات قمرية لعقود مع ناسا — يضعها كمنافس شرعي في اقتصاد الفضاء الناشئ.

ومع ذلك، فإن الارتفاع الأخير في التقييم يترك مساحة محدودة لمزيد من التقدير على المدى القريب، خاصة عندما توفر الفرص البديلة تدفقات إيرادات أكثر تنوعاً ومحفزات نمو طويلة الأمد.

تعرف على Firefly Aerospace: المنافس غير المعروف ذو خبرة في القمر والدفاع الصاروخي

على الرغم من أن الشركة أقل ظهوراً للمستثمرين العامين، إلا أن Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY) تقدم فرضية أكثر إقناعاً. تتداول الشركة بنسبة 42% أقل من debut السوق العام في أغسطس، وتجمع بين مهمتين: العمليات القمرية وابتكار تكنولوجيا الدفاع — وهو مزيج يمكن أن يفتح قيمة مساهمة أكبر للمساهمين.

على جبهة القمر، Firefly ليست ثابتة. في الربع الثالث من عام 2025، منحت ناسا الشركة عقد خدمات حمولة قمرية تجارية بقيمة 176.7 مليون دولار لتوصيل خمسة حمولات إلى القطب الجنوبي للقمر بحلول 2029. هذا يمثل قدرة تنفيذ مثبتة، وليس إمكانيات مضاربة.

محرك النمو الحقيقي: تنويع الدفاع

ما يميز Firefly عن مشغلي القمر النقي هو توجهها العدواني نحو الدفاع. في أغسطس، أغلقت الشركة استحواذاً بقيمة $855 مليون على SciTec، شركة متخصصة في تكنولوجيا الدفاع تركز على الوعي بالمجال الفضائي وأنظمة الدفاع الصاروخي. ومؤخراً، تعاونت Firefly مع Kratos Defense & Security Solutions لتطوير منصات تكنولوجيا فرط صوتية — قدرات تزداد مركزية في استراتيجيات الأمن الوطني.

هذا التنويع مهم لأنه بينما عقود القمر تكون متقطعة وحدثية، فإن الإنفاق الدفاعي هو هيكلي ومستدام. من خلال دمج خبرة استكشاف الفضاء مع تطبيقات الدفاع، أنشأت Firefly نموذج عمل أكثر مرونة من الشركات التي تعتمد فقط على مهمات ناسا القمرية.

حالة الاستثمار: لماذا تهم ضعف أسعار الأسهم هنا

يعكس الارتفاع الأخير لـ Intuitive Machines تفاؤلاً مبرراً بشأن تجارة الفضاء، لكن تراجع Firefly بنسبة 42% من طرحها العام في أغسطس يقدم نقطة دخول أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى الطويل. تمتلك الشركة نفس الاعتمادات الأساسية في الفضاء مع تفوق في موقعها في قطاع الدفاع. في عصر تتطلب فيه المراقبة الفضائية والأسلحة أولوية جيوسياسية، يوفر موقع Firefly الاستراتيجي تعرضاً لموجات رياح طويلة الأمد تتجاوز أي عقد حكومي واحد.

للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض لاقتصاد الفضاء من خلال شركة تمتلك خبرة حقيقية في عمليات القمر بالإضافة إلى إمكانية زيادة الإيرادات الدفاعية بشكل كبير، تستحق Firefly النظر فيها جنباً إلى جنب — أو بدلاً من — Intuitive Machines التي شهدت ارتفاعاً مؤخراً.