سعر كربونات الليثيوم اليوم: أفعوانية عام 2025 وما تشير إليه للمستثمرين

واجه سوق الليثيوم عام 2025 صعوبة كبيرة، تميزت بضغوط فائض شديد في العرض وتباطؤ ملحوظ في تبني السيارات الكهربائية. هبطت أسعار الكربونات الليثيوم الفورية إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2021 في فبراير، متجاوزة US$9,550 للطن المتري، مما اضطر كبار المنتجين إلى خفض الإنتاج وتأجيل خطط التطوير في أستراليا والصين. على الرغم من أن الارتفاعات المؤقتة في منتصف العام دفعت الأسعار للارتفاع قليلاً، إلا أن السلعة ظلت مقيدة طوال معظم عام 2025، حيث استمرت المخزونات المرتفعة في الضغط على المعنويات، مع اقتراب الأسعار من US$10,000.

الفجوة بين العرض والطلب التي أدت إلى الأزمة

الجذر الرئيسي لعدم التوازن بين العرض والطلب يمتد لسنوات. قفز إنتاج الكربونات الليثيوم عالمياً بنسبة 192 في المئة من 2020 إلى 2024، متجاوزاً بشكل كبير نمو الاستهلاك. يقدر مراقبو السوق أن القطاع عمل بفوائض تتجاوز 150,000 طن متري في كل من 2023 و2024، مع استمرار تراكم المخزونات حتى عام 2025، مما حال دون أي انتعاش حقيقي في الأسعار.

على الرغم من التوقعات بأن الفائض سيتقلص، لا تزال أسعار الكربونات الليثيوم اليوم تتأثر بضغوط المخزون. ظل السوق متقلباً طوال العام، مع ظروف أواخر 2025 التي كانت أكثر ملاءمة قليلاً مع ظهور مخاوف العرض. بحلول أكتوبر، بدأت الأسعار في الارتفاع من US$10,417، ووصلت في نهاية العام إلى US$14,131.44—مكاسب بنسبة 34 في المئة، نتيجة بشكل كبير لتقليص الإنتاج في أحد أكبر المناجم في العالم.

لماذا قد يبدأ الترشيد في العرض أخيراً

يعمل حوالي ثلث إنتاج الليثيوم العالمي حالياً بخسارة عند المستويات السعرية الحالية، مما يشير إلى أن الترشيد الإضافي لا مفر منه. يزداد اعتقاد المحللين أن عام 2025 قد يكون نقطة تحول حيث قد يتحول القطاع من فائض مستدام إلى ظروف أكثر توازناً. تشير التوقعات إلى أن الفائض قد يتقلص بشكل حاد في 2025 وربما يتحول إلى عجز بحلول 2026، رغم أن الضغوط السعرية على المدى القصير ستظل قائمة.

أظهرت إغلاق منشآت الإنتاج الرئيسية في أوائل أغسطس مدى حساسية سعر الكربونات الليثيوم اليوم للتعطيلات في الإمداد. حتى الشائعات عن توقف عمليات التشغيل لفترات طويلة في المناجم الرئيسية يمكن أن تؤدي إلى تقلبات سعرية مزدوجة الرقم، مما يعكس التحول الأساسي في السوق نحو ظروف أكثر ضيقاً.

تخزين البطاريات: محرك النمو غير الملاحظ

بينما هيمنت السيارات الكهربائية على حديث الليثيوم، برزت أنظمة تخزين الطاقة في البطاريات (BESS) كمحرك حقيقي للنمو في 2025. من المتوقع أن ينمو سوق BESS بمعدل نمو سنوي مركب قدره 21.3 في المئة، من US$13.7 مليار في 2024 إلى US$43.4 مليار بحلول 2030. قد تتضاعف قدرة التركيب من حوالي 205 جيجاوات ساعة في 2024 إلى بين 520 و700 جيجاوات ساعة بحلول نهاية العقد.

يجادل خبراء الصناعة بأن المستثمرين الرئيسيين يبالغون في تقدير إمكانات BESS، حيث يخلطون بشكل كبير بين الطلب على الليثيوم بشكل رئيسي وإنتاج السيارات الكهربائية. ومع ذلك، فإن دمج الطاقة المتجددة، ومتطلبات استقرار الشبكة، وانخفاض تكاليف خلايا البطاريات بشكل حاد، تدفع إلى اعتماد سريع لـ BESS الذي ينافس ويعادل في النهاية الطلب على بطاريات السيارات الكهربائية.

انخفاض تكلفة خلايا البطاريات أصبح مضاعفاً حاسماً لانتشار التخزين. مع انخفاض التكاليف، يمكن لمشغلي الشبكات تبرير نشرات أكبر، مما يخلق دورة فاضلة تدعم الطلب المستدام على الليثيوم بغض النظر عن تقلبات سوق السيارات الكهربائية.

تقلص ميزانيات الاستكشاف مع تراجع شركات التعدين الصغيرة

شهد إنفاق استكشاف الليثيوم انخفاضات حادة في 2025 مع تقليص شركات التعدين الصغيرة للتكاليف وسط ضعف مستمر. انخفض تخصيص الليثيوم إلى حوالي نصف مستويات 2024—مقلب دراماتيكي من “نهضة الليثيوم” في السنوات السابقة حين أصبح المعدن ثالث أكثر المعادن استكشافاً عالمياً.

أثر التراجع بشكل خاص على مراكز التعدين التقليدية. سجلت كندا وأستراليا والولايات المتحدة انخفاضات أشد في الميزانيات مع تشديد شركات التعدين الصغيرة لسياساتها، بينما حافظت مناطق مثل تشيلي وبيرو والسعودية على وضع تمويل نسبي أقوى. على الرغم من تقلص الإنفاق، يظل الليثيوم مادة أساسية هيكلية لسلاسل التوريد المستقبلية، مما يشير إلى أن الانكماش يعكس دورة اقتصادية وليس تدهوراً جوهرياً.

أسهم الليثيوم تستفيد من انتعاش النصف الثاني

بعد سنوات من الأداء الضعيف مقارنة بمؤشرات المواد والكيميائيات الأوسع، شهدت أسهم الليثيوم انتعاشاً دراماتيكياً في النصف الثاني من 2025. قفزت أسعار الأسهم، التي تأخرت طوال النصف الأول، في النصف الثاني مع تحقيق مكاسب متوسطة منذ بداية العام بلغت 47 في المئة—متابعة عن كثب ارتفاع أسعار السوق الفورية.

عكس هذا التحول تطورين متزامنين: طلب أقوى من المتوقع من عمليات نشر BESS وتقليص الإنتاج الذي ضيق الإمدادات الفعلية. ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين في الأسهم توقع استمرار التقلبات كصفة مميزة لأسهم الليثيوم. يتطلب النجاح التمركز على فرضية طويلة الأمد مدعومة بأساسيات قوية تمتد حتى 2026 وما بعدها.

التوقعات: نقطة انعطاف أم فجر كاذب؟

تؤكد تجربة سوق الليثيوم في 2025 على التوتر بين الضغوط الدورية قصيرة الأمد والدعم الهيكلي على المدى الطويل. بينما لا تزال أسعار الكربونات الليثيوم اليوم عرضة للتخفيضات في المخزون والمعنويات المدفوعة بالأخبار، تظل محركات الطلب الأساسية—التحول إلى الكهرباء، مبادرات الانتقال الطاقي، وتوسعة مراكز البيانات—سليمة وداعمة لارتفاع الأسعار حتى 2026 وما بعدها.

مع احتمالية تسريع الترشيد في العرض وظهور BESS كركيزة رئيسية للطلب، قد يكون المستثمرون الصبورون الذين جمعوا مراكز خلال الانكماش في وضع يمكنهم من تحقيق مكاسب كبيرة مع انتقال السوق من فائض مزمن نحو توازن أكثر صحة.