ثلاثة عمالقة تقسيم الأسهم تستحق استثمار رأس المال على المدى الطويل

لماذا تهم تقسيمات الأسهم للمستثمرين القيميين

تنفذ الشركات تقسيمات الأسهم عندما تشير الأداء التشغيلي القوي والقيادة المتفائلة إلى إمكانات نمو مستدامة. غالبًا ما يكون الإعلان نفسه مؤشرًا صعوديًا، مما قد يثير اهتمام المستثمرين من جديد. على الرغم من أن العديد من الشركات نفذت تقسيمات في السنوات الأخيرة، إلا أن ليست جميعها تقدم عوائد طويلة الأمد متساوية. للمستثمرين الذين لديهم رأس مال جاهز للتوظيف اليوم، إليك ثلاثة مرشحين مقنعين يستحقون الالتزام بالاحتفاظ بهم لمدة عقد كامل.

أمازون: تلاقي الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي والإعلانات

أمازون (NASDAQ: AMZN) مرّت عبر تاريخها بأربعة تقسيمات للأسهم — يونيو 1998، يناير 1999، سبتمبر 1999، والأحدث تعديل 20 مقابل 1 في يونيو 2022. هذا الحدث في 2022 كان أول تقسيم للشركة منذ أكثر من 23 عامًا، ومنذ ذلك الحين، ارتفعت الأسهم حوالي 170%.

يمثل قسم AWS في الشركة المحرك المالي الذي يدفع مسار ربحية أمازون. باعتبارها الرائدة عالميًا في بنية الحوسبة السحابية، ستستفيد AWS بشكل كبير من الطلب المتفجر على الحوسبة في الذكاء الاصطناعي. تتطلب أنظمة الذكاء الاصطناعي قدرة حسابية هائلة وبنية تحتية قوية، مما يخلق زخمًا لنمو AWS. استثمارات أمازون الاستراتيجية في أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي (Trainium وInferentia chips) تضع الشركة في موقع يمكنها من تقديم حلول ذات تكلفة تنافسية مع الدفاع عن قيادتها السوقية عبر عقد الذكاء الاصطناعي.

مُحرك نمو أقل مناقشة ولكنه مهم بنفس القدر ينبثق من قطاع الإعلانات في أمازون. هذا القسم ينمو أسرع من التجارة الإلكترونية الأساسية ويحافظ على هوامش ربحية متفوقة. من خلال السيطرة على نقطة اتصال العميل والاستفادة من تجميع البيانات من الطرف الأول، تقدم أمازون إعلانات تستهدف النية بدقة يجدها البائعون والعلامات التجارية لا تقاوم. بينما أصبح نمو التجارة الإلكترونية طبيعيًا، لا تزال الأعمال الأساسية تحافظ على حجم غير مسبوق، مدعومة ببنية لوجستية قوية، وتشكيلة شاملة، واستراتيجيات تسعير تنافسية.

تؤكد مقاييس الربع الأخير زخم أمازون. حققت الربع الثالث مبيعات صافية بقيمة 180.2 مليار دولار (بنمو 13% على أساس سنوي)، بينما وصل الدخل التشغيلي إلى 17.4 مليار دولار. حققت AWS توسعًا متسارعًا بنسبة 20%، وولدت إيرادات ربع سنوية بقيمة $33 مليار من هيمنة عبء العمل في الذكاء الاصطناعي. ساهم قسم الإعلانات بمبلغ 17.7 مليار دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 22% على أساس سنوي.

نظام Prime، الذي يضم أكثر من 240 مليون عضو عالمي، يخلق ارتباطًا من خلال فوائد متكاملة: توصيل سريع، بث ترفيهي، وخدمات صحية. يصمم هذا النظام البيئي على تشجيع الإنفاق الأعمق عبر محفظة أمازون. تعد استثمارات الأتمتة والروبوتات بوعد بمزيد من الكفاءات التشغيلية وزيادة الهوامش في المستقبل.

نتفليكس: من نمو الاشتراكات إلى الربحية المتنوعة

نتفليكس (NASDAQ: NFLX) نفذت ثلاث تقسيمات رئيسية للأسهم: تقسيم 2 مقابل 1 في 2004، وتعديل 7 مقابل 1 في 2015، والأحدث تقسيم 10 مقابل 1 اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025. يبرز أحدث تقسيم ثقة الإدارة في خلق قيمة مستدامة.

بينما تظل الاشتراكات أساس الإيرادات، نجحت نتفليكس في تطوير تدفقات إيرادات عالية النمو مجاورة. تسرع عضوية الإعلانات المدعومة بشكل كبير وتستعد لمضاعفة الإيرادات في 2025. يخلق دمج الألعاب، والبث المباشر للرياضة، وتوسيع التسويق، قنوات إيرادات مستقبلية متعددة لم تكن متاحة سابقًا.

هذا التحول الاستراتيجي — من السعي وراء حجم المشتركين إلى استهداف التوسع المربح — حسن بشكل كبير من الرافعة التشغيلية. أظهرت نتائج الربع الثالث من 2025 هذا التحول: إيرادات بقيمة 11.5 مليار دولار (بنمو 17% على أساس سنوي)، مع هامش تشغيل بنسبة 28%، بينما ارتفعت التدفقات النقدية الحرة إلى 2.7 مليار دولار. تتوقع الإدارة توليد حوالي $9 مليار من التدفقات النقدية الحرة عبر كامل سنة 2025.

تتمتع نتفليكس بالمكانة الرائدة في صناعة البث المباشر عالميًا. على الرغم من اقتراب التشبع في أمريكا الشمالية، لا تزال هناك فرص نمو كبيرة في آسيا وأوروبا وأمريكا اللاتينية. يركز محتوى الشركة على الإنتاج المحلي والمتناغم عالميًا — كما يتضح من نجاحات عالمية مثل Squid Game وStranger Things — مما يعزز الاحتفاظ ويجذب مشتركين جدد عبر الحدود. أظهرت نتفليكس قوة تسعير ملحوظة، حيث رفعت رسوم الاشتراك دون أن تتسبب في هجران كبير للمشتركين. تقوي هذه القوة العلامة التجارية، إلى جانب عمق مكتبة المحتوى وتحليلات سلوك المشاهد، مزايا حصينة تشبه الخندق التنافسي.

نفيديا: أساسيات أجهزة الذكاء الاصطناعي مع ميزة تنافسية دائمة

نفيديا (NASDAQ: NVDA) أكملت ست تقسيمات للأسهم، بما في ذلك تعديل 4 مقابل 1 في 2021 وتقسيم 10 مقابل 1 في 10 يونيو 2024. سبقت تقسيم 2024 ارتفاعًا في سعر السهم بنسبة 55%.

يلعب دور نفيديا الأساسي في تمكين بنية الذكاء الاصطناعي، مع أداء مالي حصين وميزات تنافسية مستدامة، مما دفع الشركة إلى مستويات نمو غير مسبوقة. أظهرت نتائج الربع الثالث من 2026 المنتهي في أكتوبر 2025( إيرادات قياسية بقيمة )مليار، بزيادة 62% سنويًا$57 ، وأرباح مخففة للسهم بقيمة 1.30 دولار، مدفوعة بطلب مراكز البيانات وانتشار وحدات معالجة الرسوميات Blackwell GPU. وحدها إيرادات مراكز البيانات حققت 51.2 مليار دولار، تمثل نموًا بنسبة 66% على أساس سنوي.

تسيطر نفيديا على تقدير 80-90% من حصة السوق في معجلات الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات، مما يجعل وحدات معالجة الرسوميات (GPU) المعيار الصناعي لمهام حساب الذكاء الاصطناعي. أصبح إطار عمل CUDA (Compute Unified Device Architecture) الخاص بالشركة المعيار الحاسم للحوسبة المعتمدة على GPU. تحسن منصات الذكاء الاصطناعي الكبرى بشكل خاص من CUDA، ويعتمد نظام بيئي من المطورين يتعدى المليون على المنصة لتطوير وتحسين التطبيقات. يعزز هذا التأثير الشبكي — من خلال مستودعات الكود المشتركة، والأدوات الخارجية، ودعم المجتمع الواسع — حواجز قوية لا يمكن للمنافسين التغلب عليها بسهولة.

يولد تكامل CUDA المؤسساتي ضمن سير عمل المطورين والعمليات التنظيمية تكاليف انتقال تعتبر مكلفة اقتصاديًا لتجاوزها. تواصل نفيديا تحسين منصة CUDA لاستخراج أقصى أداء من أحدث معمارية GPU، وغالبًا ما تتفوق على البدائل التنافسية التي تعتمد فقط على الأجهزة. لا تزال الطلبات المسبقة للجيل القادم من الرقائق (Blackwell وRubin) قوية بشكل استثنائي، وتقدر بمليارات حتى نهاية 2026.

بعيدًا عن مراكز البيانات، تتوغل نفيديا في مجالات الروبوتات، والمركبات الذاتية القيادة، وتطبيقات التوأم الرقمي الصناعية، مما يضع الشركة في موقع يمكنها من الوصول إلى أسواق ناشئة بقيمة تريليونات الدولارات. مقارنةً بعائد السوق الأوسع بنسبة 196% خلال نفس الفترة، حقق مستشار الأسهم عوائد متوسطة بلغت 991% — أداء يتفوق على السوق بشكل كبير — وتصبح هذه المزايا التنافسية الدائمة مغرية لرأس المال الصبور.

فرضية الاستثمار طويلة الأمد

لطالما صاحبت تقسيمات الأسهم فترات خلق قيمة مؤسسية كبيرة. تمثل هذه الشركات الثلاث — كل منها بموقع سوقي مميز، ومحركات نمو متعددة، وميزات تنافسية مستدامة — استثمارات جذابة لمدة عقد كامل للمستثمرين الذين يوجهون رأس مالهم اليوم.