#比特币机构配置与囤积 رؤية Saylor وهو يرسل إشارات مرة أخرى في هذه الجولة، تتبادر إلى ذهني مشاهد الفترة من 2011 إلى 2017. في ذلك الوقت، كان فريقنا يناقش في المنتديات حول ما إذا كانت بيتكوين عملية احتيال من نوع بونزي، بينما قلة كانت تخزن بشكل صامت. التاريخ يعيد نفسه دائمًا، فقط الممثلون تغيروا.

الاختلاف هذه المرة هو أن التخزين لم يعد مجرد صمود فردي من قبل المتداولين الصغار، بل أصبح إعلانًا علنيًا من قبل المؤسسات. نموذج استراتيجية هو في الأساس موجه لمقارنة صندوق الذهب ETF، لكن الأصول المستهدفة تحولت إلى BTC — هذا التحول مهم جدًا، كما يظهر رد فعل MSCI والسوق. تلك الأصوات المشككة، التي تقول إنه لا يشبه الشركات أو الصناديق، في الواقع توضح جوهر المشكلة: الأصول الرقمية تتطور تدريجيًا لتصبح خيارًا قياسيًا في تخصيص الأصول للمؤسسات.

لقد مررت بعدة دورات، من Mt.Gox إلى أزمة مينتاوجو، ومن فقاعة ICO إلى انفجار DeFi. في كل انهيار، كان هناك من يقول "هذه المرة مختلفة"، وفي كل انتعاش، كان هناك من يقول "هذه المرة حقًا مختلفة". لكن طريقة تراكم Saylor المستمرة والمعلنة والمدعومة من قبل NASDAQ، فهي حقًا شيء لم نره من قبل.

استمر في التخزين حتى "توقف شكاوى السوق" — قد يبدو الأمر مزحة، لكن في الواقع، تحتوي هذه العبارة على ملاحظة عميقة: أن لعبة تخصيص الأصول من قبل المؤسسات تعتمد على تكلفة الوقت والتكلفة النفسية. عندما تكون الشكاوى عالية بما يكفي، فليس لأنهم توقفوا، بل لأن هذا السلوك أصبح إجماعًا، ولم يعد هناك حاجة لإثباته.

نمط التاريخ واضح جدًا: الشك أولاً، ثم السخرية، ثم التمشي مع التيار، وأخيرًا النسيان — عندما ينسى الجميع أن هذا كان يومًا ما "شيئًا غريبًا"، يكون ذلك هو النقطة الحاسمة الحقيقية.