أكبر 10 منتجي الذهب في العالم: نظرة واقعية لعام 2024

الذهب يعيش لحظة مميزة. مع تجاوز الأسعار حاجز 4,400 دولار أمريكي للأونصة في 2024 واستمرارها في الارتفاع حتى 2025، من الطبيعي أن تتساءل: أي الشركات تحقق أرباحًا حقيقية؟ الجواب يكمن في أكبر أسهم مناجم الذهب في العالم—المنتجين الرئيسيين الذين يقودون الإنتاج العالمي مع التنقل بين التضخم، والتوترات الجيوسياسية، ومخاوف الإمدادات.

لماذا يهم هذا الآن

وفقًا للمسح الجيولوجي الأمريكي، بلغ الإنتاج العالمي من الذهب 3,300 طن متري في 2024. تصدرت الصين وأستراليا وروسيا القائمة كأكبر ثلاث دول منتجة للذهب. لكن ما يهم المستثمرين حقًا هو: بينما تتصاعد أسعار الذهب، توسعت هوامش الربح للمنتجين الكبار بشكل كبير بعد سنوات من ضغوط التكاليف الناتجة عن التضخم العالي. هذا يخلق تباينًا مثيرًا—حجم الإنتاج ثابت، لكن الربحية تتصاعد. لهذا السبب، تتبع أكبر أسهم مناجم الذهب ليس مجرد متابعة لأسعار السلع؛ بل فهم الشركات التي في وضع يمكنها من الاستفادة من هذه النقطة المثالية.

القادة العالميون: حيث يلتقي الإنتاج بالجغرافيا

أكبر شركات مناجم الذهب في العالم تعمل عبر كل قارة، ولكل منها مزايا جغرافية وملامح مخاطر مميزة. أصبحت أمريكا الشمالية، غرب أفريقيا، وسيبيريا مراكز إنتاج حاسمة، مع بعض عمليات التعدين التي تصنف ضمن أكبر المجمعات الصناعية في العالم.

المنتجون من المستوى-1: نيو مونت وباريك مناجم تهيمن

نيو مونت (TSX:NGT، NYSE:NEM) تتصدر وحدها، بإنتاج 213.03 طن متري من الذهب المنسوب في 2024. تدير الشركة محفظة عالمية تمتد عبر أمريكا الشمالية والجنوبية، أستراليا، وأفريقيا. لا تزال جوهرتها المتمثلة في حصة 38.5% في مناجم نيفادا للذهب من خلال مشروع مشترك مع باريك مناجم، الذي ساهم وحده بـ32.14 طن متري في إجمالي نيو مونت. عملياتها في غانا، خاصة مجمع أهافو، أمنت 24.28 طن متري أخرى. حدث تحول كبير في يناير 2025 عندما باعت نيو مونت مجمع بوركباين في أونتاريو مقابل مليون دولار أمريكي—جزء من استراتيجية تصفية أوسع بقيمة 4.3 مليار دولار تركز على تبسيط العمليات.

باريك مناجم $425 TSX:ABX، NYSE:B( تأتي في المركز الثاني بـ121.65 طن متري، وتظل شركة عالمية متنوعة حقًا. حصتها البالغة 61.5% في مناجم نيفادا للذهب أنتجت 51.34 طن متري فقط. ومع ذلك، تواجه الشركة ضغطًا متزايدًا في مالي، حيث أنتج مجمع لوولو-جونكوتو الذي تملكه بنسبة 80%، 578,400 أونصة )17.99 طن متري( في 2024. التوترات السياسية الأخيرة مع الحكومة العسكرية في مالي أدت إلى حالة من عدم اليقين—حيث وضعت البلاد المنجم تحت إدارة مؤقتة في منتصف 2025 وسط نزاعات ضريبية وحقوق ملكية، مما يبرز المخاطر الجيوسياسية المدمجة في محافظ كبار منتجي الذهب.

) القادة من المستوى المتوسط: عمليات متنوعة عبر القارات

أجنيكو إيغل مناجم ###TSX:AEM، NYSE:AEM( احتلت المركز الثالث بـ108.41 طن متري، وتدير 11 منجمًا مملوكًا بالكامل—نهج متكامل بشكل ملحوظ مقارنة بمنافسيها. تهيمن كندا على محفظتها مع سبعة عمليات، بينما تتوزع عملياتها في المكسيك، أستراليا، وفنلندا. ساهم منجم ديتور ليك في أونتاريو ومالارتك الكندية في كيبيك بأكثر من 20 طن متري لكل منهما. من الجدير بالذكر أن منجم مالارتك الكندي يتحول من عمليات الحفرة المفتوحة إلى عمليات تحت الأرض بالكامل بحلول 2029، وهو تحول هيكلي يعكس أنماط استنزاف الخام عبر المناطق التعدينية الناضجة.

شركة مناجم ومعادن نيمورنتاو )NMMC( جاءت في المركز الرابع بـ96.42 طن متري من 12 منجمًا عبر أوزبكستان. تمتد إرث الشركة إلى الحقبة السوفيتية، لكن أهميتها الحقيقية تكمن في تشغيل منجم مروننتاو—أكبر منجم حفرة مفتوحة في العالم وثاني أكبر منجم ذهب إنتاجيًا على مستوى العالم. أنتج هذا الأصل الواحد حوالي 2.68 مليون أونصة )83.3 طن متري( في 2024، مما يجعل أوزبكستان عقدة حيوية في سلاسل إمداد الذهب العالمية.

بوليوس )LSE:PLZL، MCX:PLZL( برزت كقوة ذهب روسية في المركز الخامس، بإنتاج 93.36 طن متري من خمسة مناجم مملوكة بالكامل. أنتج منجم أوليمبيادا في سيبيريا الشرقية وحده 46.93 طن متري، مما يوضح لماذا أصبحت سيبيريا ضرورية لإنتاج الذهب العالمي. تمتلك الشركة احتياطيات مثبتة واحتمالية ضخمة تصل إلى 3,141 طن متري—وسادة إمداد لا يمكن لمنافسين قليلين مطابقتها.

) المنتجون الأفارقة والمتنوعون

أنجلو جولد أشانتي ###NYSE:AU، ASX:AGG( احتلت المركز السادس بـ82.35 طن متري من محفظة تمتد عبر أفريقيا، أمريكا الجنوبية، وأستراليا. يعد منجم كيبيلي في جمهورية الكونغو الديمقراطية أكبر منجم ذهب في أفريقيا، على الرغم من أن أنجلو جولد تملك فقط 45% )مع باريك مناجم تملك النسبة المتبقية 45%(. يعكس هذا الهيكل المشترك للملكية، رغم تقليل نسبة الإسهام في الإنتاج، كيف تتعاون أكبر أسهم مناجم الذهب غالبًا لإدارة كثافة رأس المال والتعرض الجيوسياسي.

كينروس جولد )TSX:K، NYSE:KGC( جاءت في المركز السابع بـ66.19 طن متري، مع محفظة أكثر خفة ولكن موزعة جغرافيًا بشكل كبير عبر كندا، الولايات المتحدة، البرازيل، تشيلي، وموريتانيا. ساهم منجم تاسيست في موريتانيا الغربية بـ19.36 طن متري، بينما أضافت عملية باراكاتو البرازيلية 16.44 طن متري أخرى—مما يوضح كيف يبني عمال المناجم الذهبية الحديثة مرونتها من خلال التنويع الجغرافي.

غولد فيلدز )NYSE:GFI( احتلت المركز الثامن بـ64.21 طن متري من تسعة عمليات عبر أستراليا، تشيلي، بيرو، غانا، وجنوب أفريقيا. ساهم منجم تارفوا في غانا )مملوك بنسبة 90%( و مجمع سانت إيفز في أستراليا الغربية بأكثر من 16 طن متري لكل منهما، مما يرسخ أستراليا وغرب أفريقيا كمناطق أساسية لهذا المنتج.

) المنتجون الصاعدون والمتنوعون

مجموعة Zijin Mining ###OTC Pink:ZIJMF( أنتجت 62.21 طن متري في المركز التاسع، مما يمثل موقع الصين الرائد في إنتاج الذهب العالمي على الرغم من كونها شركة متنوعة للسلع وليس منجم ذهب نقي. يظهر مجمع نورتون بالقرب من كالغورلي في أستراليا ومنجم بوريتا في كولومبيا )مملوك بنسبة 69.28%( كيف أن رأس المال الصيني قد اخترق المناطق التعدينية الرئيسية حول العالم.

شركة هارموني جولد مينينج )NYSE:HMY، JSE:HAR( أنهت العشرة الأوائل بـ47.51 طن متري، ومعظمها من مناجم عميقة تحت الأرض في جنوب أفريقيا. ساهم منجم مبونينج، الذي يُعمل على عمق يزيد عن 4 كيلومترات، ومواب خوتسونج بأكثر من 10 أطنان لكل منهما—عمليات تجسد المتطلبات الرأسمالية والتقنية القصوى للتعدين العميق تحت الأرض.

الصورة الأكبر: لماذا تهم هذه التصنيفات

إجمالًا، أنتجت أكبر أسهم مناجم الذهب حوالي 900 طن متري من أصل 3,300 طن متري من الإنتاج العالمي في 2024—أي أن 10 شركات فقط تمثل حوالي 27% من الإنتاج العالمي. هذا التركيز لافت للنظر. التكتل الجغرافي حول نيفادا، سيبيريا، غانا، وأستراليا الغربية يعكس كل من الثروات الجيولوجية وتراكم رأس المال على مدى عقود. في الوقت نفسه، تفرض المخاطر الجيوسياسية في مالي، والرقابة التنظيمية، وارتفاع تكاليف التشغيل، عمليات دمج وتحسين المحافظ عبر الصناعة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون هذه الشركات، شكل عام 2024 نقطة انعطاف: ارتفاع أسعار الذهب مع استقرار أو انخفاض التكاليف الوحدوية. هذا المزيج—الكنز المقدس للاستثمار في السلع—يشرح لماذا أصبحت شركات الذهب الكبرى أسهمًا مركزة مرة أخرى. وتشير البيانات إلى أن هذا الاتجاه من المرجح أن يستمر حتى 2025 طالما بقيت حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي والطلب على الملاذ الآمن مرتفعة.