شرح خيارات الأسهم: دليل المتداولين للنداءات، والبيع على المكشوف، واستراتيجيات الربح

أساسيات خيارات الأسهم

تمثل خيارات الأسهم فئة أصول مميزة— فهي مشتقات تستمد قيمتها من ورقة مالية أساسية بدلاً من أن تكون استثمارات مستقلة. على عكس الأسهم، التي تمنح حصة ملكية دائمة في الشركات، فإن خيارات الأسهم هي عقود محددة زمنياً تقدم الحق (على الرغم من عدم الالتزام) في التداول بأسعار محددة مسبقاً قبل تواريخ معينة.

ما يجعل خيارات الأسهم جذابة للعديد من المتداولين هو تنوعها. يراهن المضاربون على تحركات الأسعار الاتجاهية في أي اتجاه. يستخدم مديرو المحافظ خيارات الأسهم كأدوات حماية. ومع ذلك، تأتي هذه المرونة مع تعقيد ومخاطر— حيث يمكن للمستثمرين أن يخسروا أكثر من رأس مالهم الأولي، ولهذا فإن المعرفة الشاملة بكيفية عملها ضرورية.

كيف تعمل خيارات الأسهم: العناصر الأساسية الثلاثة

كل عقد خيار أسهم يدور حول ثلاثة معايير حاسمة:

سعر التنفيذ يمثل سعر التنفيذ الخاص بك—المستوى الذي يمكنك عنده شراء أو بيع الأسهم بغض النظر عن أسعار السوق الحالية. تخيل أنك تشتري خيار شراء على سهم تكنولوجي بسعر تنفيذ $400 . تحصل على الحق في شراء 100 سهم بسعر $400 لكل واحد، حتى لو قفز سعر السوق إلى $500 أو أكثر.

تاريخ الانتهاء يحدد الموعد النهائي لاتخاذ الإجراء. لنفترض أن عقد خيار الشراء الخاص بك ينتهي في 21 مارس. بعد ذلك التاريخ، إذا لم يتم تنفيذه، يصبح العقد بلا قيمة. يميز هذا العمر المحدود الخيارات عن الأسهم التي تستمر إلى الأبد.

القيمة العادلة (العمولة) هي السعر الذي تدفعه أو تتلقاه للدخول في العقد. بما أن كل خيار قياسي يتحكم في 100 سهم، اضرب العمولة المعروضة في 100 لتحديد المبلغ النقدي الفعلي. $5 العمولة$500 تعني $500 تكلفة الشراء$30 أو $40 المبلغ المستلم عند البيع$400 .

خيارات الشراء: الربح من الارتفاع في السعر

يمنحك خيار الشراء القدرة على شراء سهم بسعر التنفيذ المحدد مسبقاً. تعمل هذه الأداة بشكل أفضل عندما تتوقع ارتفاع السعر، خاصة لأن الخيارات تضخم العوائد من خلال الرافعة المالية.

فكر في هذا السيناريو: إذا ارتفع سعر سهم بنسبة 20% خلال شهر، قد يتضاعف أو يتضاعف قيمة خيار الشراء بشكل مضاعف. يحدث هذا التضخيم لأنك تتحكم في 100 سهم مع استثمار جزء بسيط مما يتطلبه ملكية الأسهم الكاملة. ارتفاع سهم من $100 إلى ( يحقق عائداً بنسبة 33%، لكن خيار الشراء قصير الأمد غالباً يقدر بنسبة 100%+ في نفس الوقت.

خيارات البيع: الاستفادة من التحركات الهابطة

خيارات البيع تعمل عكس خيارات الشراء— فهي تمنح الحق في البيع بسعر التنفيذ الخاص بك. يستخدم المتداولون خيارات البيع عند توقع انخفاض السعر. إذا كنت تملك خيار بيع بسعر تنفيذ وهابط السهم الأساسي إلى 300 دولار، فإنك تربح ) لكل سهم—أي ربح بقيمة 10,000 دولار على عقد واحد.

كما أن خيارات البيع تعمل كنوع من تأمين للمحفظة. إذا كنت تمتلك مراكز طويلة في الأسهم وتتوقع ضعف السوق، فإن شراء خيارات البيع يحمي من المخاطر الهبوطية مع الحفاظ على المشاركة في الارتفاع. وإذا ارتفع السوق بدلاً من ذلك، فإن أقصى خسارة لك تقتصر على العمولة المدفوعة—وفي الوقت نفسه، تعوض مكاسب الأسهم هذا التكلفة.

كيف تبدأ: عملية التداول

الخطوة 1: اختر وسيطك

تدعم معظم وسطاء التداول عبر الإنترنت الآن تداول الخيارات مع عمولات منخفضة أو بدون عمولة، على الرغم من أن بعضهم يفرض رسومًا بسيطة لكل عقد. تحقق من عروض وسيطك قبل الالتزام.

الخطوة 2: حدد معايير تداولك

تتوفر العديد من الخيارات على الأسهم مع أسعار تنفيذ وتواريخ انتهاء مختلفة تظهر باستمرار. اختر بعناية: سعر التنفيذ الصحيح، مدة الانتهاء، ونوع الخيار $10 شراء مقابل بيع يصنع الفرق بين الربح والخسارة.

الخطوة 3: تتبع مراكزك

راقب سعر السهم الأساسي ووقت تآكل قيمة الخيار. حتى عندما تظل أسعار الأسهم ثابتة، تتآكل قيمة الخيار مع اقتراب موعد الانتهاء. يتسارع هذا التآكل في الأسابيع الأخيرة من عمر الخيار.

استراتيجيات بناء الثروة باستخدام خيارات الأسهم

الاستفادة الرافعة من الارتفاع

عندما تكون واثقًا من أن السهم سيرتفع قريبًا، تتفوق خيارات الشراء على ملكية الأسهم من حيث نسبة الأرباح. جاذبيتها تكمن في تعرضك المحدود لرأس المال مقابل عوائد عالية. إذا تحركت بكل سهم، فإن امتلاك 100 سهم يحقق ربح 1,000 دولار، بينما قد يحقق خيار الشراء 2,000-3,000 دولار.

استراتيجيات الربح من الانخفاض

خيارات البيع تتيح تحقيق أرباح خلال انخفاض السوق، وتوفر دخلًا بديلًا عندما تنخفض أسعار الأسهم. يمكنك التحوط من مراكزك الحالية أو المضاربة على الانخفاضات المستقلة. انخفاض بنسبة 10% في السهم قد يؤدي إلى ربح يزيد عن 50% في خيار البيع، مما يعوض بشكل كبير خسائر المحفظة.

استراتيجية التحوط للمحفظة

وضع خيارات بيع استراتيجي يخلق تأمينًا للمراكز الحالية في الأسهم. عندما ينخفض السوق، تزداد قيمة هذه التحوطات بمعدلات رافعة، وقد تتجاوز خسائر الأسهم. إذا ثبت أن التحوط الوقائي غير ضروري—لأن السوق ارتفع—فإنك تخسر فقط العمولة المدفوعة، بينما تعوضك زيادة قيمة الأسهم الأساسية.

خيارات الأسهم مقابل ملكية الأسهم: الفروق الأساسية

الفرق الحاسم

الأسهم تمنح ملكية دائمة؛ الخيارات تمثل عقودًا ذات مدة محدودة. لا يمكنك أن تخسر أكثر من استثمارك في السهم الواحد، لكن بعض استراتيجيات الخيارات قد تفرض عليك دفع أكثر من المبلغ الأولي.

السياقات التي تستخدم فيها

تخدم الأسهم تراكم الثروة على المدى الطويل بشكل فعال. تتفوق الخيارات في التعبير عن قناعات محددة بشأن حركة السعر على المدى القصير. نظرًا لأن الخيارات “تنتهي صلاحيتها”، فإن استخدامها يتطلب وضوحًا بشأن المحفزات القادمة. استخدمها عندما تتوقع حدوث شيء معين قبل أن يقضي تآكل الوقت على القيمة المتبقية.
الفرق في النهاية يعتمد على الإطار الزمني: بناء الثروة على مدى سنوات باستخدام الأسهم؛ وتنفيذ مراكز تكتيكية باستخدام الخيارات عندما تكون واثقًا من تطورات ستحدث خلال أسابيع.