زيف ديفيس تحت التدقيق: Barclays تحافظ على وزن متساوٍ مع تقليص المؤسسات للحصص

باركليز حافظت للتو على موقفها بالتساوي على Ziff Davis (ZD)، لكن إليك المفاجأة—اللاعبون المؤسسيون يخفون تعرضهم بهدوء. في 10 نوفمبر 2025، أشارت شركة التحليل إلى أنها لا تشعر بحماس ولا بالقلق بشأن السهم ذو القيمة السوقية الصغيرة، حتى مع ظهور علامات تبريد في مجتمع الاستثمار الأوسع.

الوعد بالصعود مقابل التحقق من الواقع

الأرباح الورقية تبدو قوية على السطح: يقدر المحللون هدف السعر لمدة سنة عند 47.09 دولار للسهم، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 46.15% من الإغلاق الأخير عند 32.22 دولار. بعض المتفائلين يرون أن السعر سيصل إلى 63.00 دولار، بينما يحده المتشائمون عند 40.40 دولار. تتوقع التوقعات الإيرادات أن تصل إلى 1,617 مليون دولار ( بزيادة 10.95%)، ويبلغ ربحية السهم غير GAAP 7.45—أرقام تبرر نوعًا من التفاؤل المعتدل.

لكن Ziff Davis تخبر قصة مختلفة من خلال سلوك المؤسسات.

عندما يشعر المطلعون بالتوتر

إليك ما يحدث فعليًا في عالم المال الحقيقي:

580 صندوق تحوط ومؤسسة يمتلكون حاليًا مراكز في Ziff Davis، لكن هذا الرقم انخفض بمقدار مركزين في الربع الأخير. والأكثر دلالة: وصل نسبة البيع/الشراء إلى 1.20، مما يعكس شعورًا متشائمًا بشكل واضح على الرغم من أهداف الصعود.

اللاعبون الكبار يخرجون. قامت Janus Henderson بتقليص حصتها من 3,569 ألف سهم ( بنسبة ملكية 8.70%)، مع خفض تخصيص المحفظة بنسبة 75.70%—علامة حمراء كبيرة. قامت Legal & General أيضًا بتقليل التخصيص بنسبة 19.93% على أساس ربع سنوي، حتى بعد زيادة عدد الأسهم. وذهبت ArrowMark Colorado أبعد من ذلك، متخلية عن ما يقرب من ربع مركزها المكون من 2,642 ألف سهم.

انخفضت الملكية المؤسسية الإجمالية فعليًا بنسبة 3.27% إلى 58,514 ألف سهم على الرغم من أن 580 صندوقًا أبلغت عن حيازاتها.

ماذا يعني هذا

تواجه Ziff Davis معضلة المستثمر الكلاسيكية: الأساسيات القوية على الورق لا تترجم دائمًا إلى قناعة. بينما يحافظ المحللون على مواقف محايدة وتستهدف أسعارها ارتفاعًا معنويًا، فإن المال الحقيقي يصوت بأقدامه—يخرج أو يقلل من رهاناته عبر جميع القطاعات.

يبدو أن قرار باركليز بالتساوي يشبه إشارة استهزاء: ربما ينجح الأمر، وربما لا. الهجرة المؤسسية تشير إلى أن المال الذكي لا يراهن بشكل كبير في كلا الاتجاهين.