استراتيجيات الدخل ذات العائد المرتفع: ثلاثة أسهم تحقق عوائد ذات رقمين بنسبة 13.6% وما فوق

لماذا يتحول المستثمرون الدخليون إلى بدائل ذات عائد مرتفع

يقدم سوق الأسهم الأوسع تحديًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. مع تداول S&P 500 بعائد توزيعات أرباح يقارب 1.2%، وهو أدنى بكثير من المعايير التاريخية، يبحث مديرو المحافظ الذكيون بشكل متزايد عن فرص بديلة. ومع ذلك، تواصل مجموعة مختارة من الشركات تقديم عوائد استثنائية—بعضها يقترب من 13.6% وأكثر—مما يجعلها جديرة بالفحص للمستثمرين الذين يمكنهم تحمل مستويات عالية من المخاطر.

ثلاثة قوى دخل تقود المجموعة

استثمار AGNC: لعبة عائد 13.6% مع مدفوعات ثابتة

استثمار AGNC (NASDAQ: تبرز شركة AGNC) كواحدة من أكثر مصادر الدخل سخاءً في السوق، حيث تقدم حاليًا عائدًا بنسبة 13.6% يتفوق على عوائد S&P 500 التقليدية. كشركة استثمار عقاري، تتبع استراتيجية مركزة تعتمد على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني المضمونة من قبل كيانات مدعومة من الحكومة مثل فريدي ماك.

الآلية بسيطة نسبيًا: تشتري AGNC مجموعات من قروض الرهن العقاري وتعزز العوائد من خلال هياكل التمويل بالرافعة المالية، بشكل رئيسي عبر اتفاقيات إعادة الشراء. هذا التضخيم يزيد من كل من إمكانيات الربح والمخاطر. معدل العائد على حقوق الملكية الحالي للشركة يقارب منتصف إلى أعلى العشرينات، ويتماشى بشكل وثيق مع تكاليف رأس مالها—وهو توازن حاسم للحفاظ على توزيعاتها. منذ أوائل 2020، حافظت AGNC على معدل دفع شهري ثابت. ومع ذلك، تعتمد هذه الاستقرار على بقاء ظروف السوق مواتية. يُظهر التاريخ أن الشركة عدلت توزيعها عندما ضغطت الرياح الاقتصادية على العوائد لتكون أدنى من تكاليف التشغيل، كما حدث في 2020.

ديليك لوجيستكس: 51 ربعًا من الزيادات في المدفوعات عند 10.1%

شركاء ديليك لوجيستكس (NYSE: DKL)، ككيان محدود شائع، يوفر للمستثمرين عائدًا بنسبة 10.1% مدعومًا بالبنية التحتية للطاقة الوسيطة. تشمل محفظة الشركة خطوط أنابيب، مرافق المعالجة، وعمليات التخزين—أصول تولد تدفقات إيرادات متوقعة مدعومة باتفاقيات تجارية طويلة الأمد.

ما يميز ديليك هو التزامها المثبت بنمو التوزيعات: لقد وسعت شركة الـMLP سلسلة زياداتها الفصلية المتتالية إلى 51 ربعًا. يعكس هذا الاتساق قوة تشغيلية—حيث تتوقع الشراكة حاليًا أن تولد تدفقًا نقديًا كافيًا لتغطية توزيعاتها بمعدل 1.3 مرة، مما يوفر هامش أمان كافٍ مع إعادة استثمار الفائض من رأس المال في التوسع. تشمل المبادرات الأخيرة إكمال منشأة معالجة الغاز ليبي 2 وتوسيع البنية التحتية للمياه من خلال عمليات الاستحواذ. يضع هذا النهج المنضبط لإعادة الاستثمار الشركة في وضع يمكنها من الحفاظ على التوسع التشغيلي وزيادات المدفوعات.

أريس كابيتال: 16 سنة من التوزيعات المستقرة عند 9.6%

شركة أريس كابيتال (NASDAQ: ARCC) تختتم هذه الثلاثية، حيث تقدم عائد توزيعات بنسبة 9.6% من خلال هيكل شركة تطوير الأعمال. تستثمر الشركة في ديون وأسهم الشركات الخاصة، مع تعرض عبر حوالي 600 شركة محفظة. تشكل القروض المضمونة 71% من الأصول، مما يوفر استقرارًا في الدخل.

سجل الاستثمار يستحق الانتباه: حققت أريس خسائر صافية محققة صفرية منذ التأسيس—وهو إنجاز استثنائي. تتدفق توزيعات الأرباح الفصلية من الفوائد والأرباح الاستثمارية الناتجة عن هذه المحفظة. حافظت الشركة على معدل توزيعاتها الفصلية الحالي منذ 2022 مع الاستمرار في الحفاظ على مدفوعات مستقرة أو متزايدة لأكثر من 16 سنة متتالية. تعزز الأنشطة الرأسمالية الأخيرة استدامة التوزيع: رفعت شركة الـBDC $1 مليار دولار من رأس المال الجديد خلال الربع الثالث وخصصت 3.9 مليار دولار لفرص استثمارية تشمل 80 شركة جديدة و45 موقعًا قائمًا(. وفي الوقت نفسه، خرجت من استثمارات بقيمة 2.6 مليار دولار، مما أتاح قدرة استثمار إضافية للقروض التي تولد الدخل.

تقييم عرض المخاطر والعائد

تُظهر هذه الشركات الثلاث بشكل جماعي أن الدخل الكبير لا يزال متاحًا في سوق اليوم. كل من استثمار AGNC عند 13.6%، وديليك لوجيستكس عند 10.1%، وأريس كابيتال عند 9.6%، لديها سجل حافل لسنوات عديدة من استقرار أو نمو التوزيعات. ومع ذلك، فإن العوائد المرتفعة بطبيعتها تعكس مخاطر مرتفعة—تقلبات أسعار الفائدة تؤثر على صناديق الرهن العقاري، والبنية التحتية للطاقة تعتمد على دورات السلع والبيئات التنظيمية، والائتمان الخاص يواجه تعرضًا للركود الاقتصادي.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر ويبحثون عن تدفقات نقدية ذات معنى، تستحق هذه الأوراق المالية النظر فيها ضمن محفظة استثمارية مع استراتيجيات إدارة مخاطر وتحديد حجم مراكز مناسبين.