سوق اختبار أشباه الموصلات يتصاعد: زخم تيرادين المدفوع بالذكاء الاصطناعي مقابل المنافسة المتزايدة

إعادة تشكيل مشهد اختبار أشباه الموصلات مع تسريع الذكاء الاصطناعي

يشهد قطاع اختبار أشباه الموصلات طلبًا غير مسبوق مع تسارع بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم. Teradyne TER برز كمستفيد رئيسي من هذا الاتجاه، مع إظهار عمليات اختبار الإيرادات الإجمالية توسعًا قويًا. خلال الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت إيرادات الشركة من اختبار أشباه الموصلات بنسبة 7% على أساس سنوي وتجاوزت 23% على التوالي، محققة 78.8% من إجمالي المبيعات الفصلية. الدافع الرئيسي وراء هذا الزخم يأتي من زيادة الاستثمارات في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي السحابي وتسريع جداول الإنتاج عبر معجلات الذكاء الاصطناعي، ومعدات الشبكات، ومنتجات الذاكرة، وحلول توصيل الطاقة.

لقد أصبح منصة UltraFLEXplus الخاصة بالشركة أداة أساسية في مسار النمو هذا، حيث تم تصميمها خصيصًا للتعامل مع متطلبات الاختبار الصارمة للمعالجات من الجيل التالي والبنية التحتية للشبكات — بما في ذلك متطلبات استهلاك الطاقة، وتكوينات الدبابيس، ومعالجة بيانات الاختبار عالية الحجم التي تتطلبها أجهزة الذكاء الاصطناعي.

إيرادات اختبار الذاكرة تتفجر، وتقود نمو القطاع

يمثل اختبار الذاكرة المكون الأكثر ديناميكية في قسم اختبار أشباه الموصلات في Teradyne. قفزت إيرادات اختبار الذاكرة في الربع الثالث من عام 2025 بأكثر من 100% على التوالي لتصل إلى $128 مليون، حيث شكلت DRAM حوالي 75% من هذا الرقم، وذاكرة الفلاش لمحركات الأقراص ذات الحالة الصلبة السحابية تشكل الـ 25% المتبقية. يعكس هذا النمو الهائل الأهمية الحاسمة للتحقق من صحة DRAM وHBM في نشر أنظمة الذكاء الاصطناعي، حيث يكون الاختبار النهائي والإثبات الأداء غير قابل للتفاوض لمشغلي مراكز البيانات.

لقد خلقت تصاميم شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة، خاصة حلول الذاكرة عالية النطاق الترددي والدارات المعجلة المتخصصة، تعقيدًا غير مسبوق ومتطلبات حجم اختبار يجب على موردي المعدات تلبيتها.

الضغوط التنافسية: Advantest وCohu تتحديان القيادة السوقية

تواجه Teradyne منافسة قوية من لاعبين راسخين يتنافسون على حصة سوق معدات الاختبار. Advantest Corporation ATEYY وسعت حضورها بشكل كبير من خلال استهداف نفس الفرص — أشباه الموصلات عالية الأداء و حلول DRAM المتقدمة لتطبيقات مراكز البيانات. وسرعت الشركة بشكل ملحوظ مبيعات أنظمة اختبار SoC والذاكرة خلال الربع الثاني من عام 2025، مستفيدة من زيادة تطور هياكل أشباه الموصلات.

كما عززت Cohu COHU مكانتها التنافسية من خلال تحسينات على منصاتها. في سبتمبر 2025، اختار أحد الشركات الأمريكية الكبرى لصناعة أشباه الموصلات منصة Cohu’s Eclipse للتحقق من صحة المعالجات من الجيل التالي. يتضمن نظام Eclipse تقنية T-Core Active Thermal Control، التي توفر إدارة دقيقة لدرجة الحرارة تصل إلى 3kW من استهلاك الطاقة مع تسريع دورة الحرارة. يعزز هذا الهيكل معدلات العائد واستقرار الاختبار، مع دعم مرن لمختلف أنواع الأجهزة عالية الأداء، مما يجعله جذابًا للمصنعين المستقلين للأجهزة، والمصانع، ومقدمي خدمات التجميع والاختبار الخارجية لأشباه الموصلات الذين يسعون لتحقيق تحسين التكاليف.

أداء السوق ومقاييس التقييم

ارتفعت أسهم Teradyne بنسبة 137.5% خلال الأشهر الستة الماضية، متفوقة بشكل كبير على مكاسب قطاع الحواسيب والتكنولوجيا الأوسع التي بلغت 26.3%، وفئة المنتجات الإلكترونية المتنوعة التي زادت بنسبة 24.7%.

ومع ذلك، فإن السهم يفرض علاوة تقييم مقارنة بنظرائه في القطاع. يتداول TER عند مضاعف سعر إلى المبيعات للأشهر الـ 12 القادمة بقيمة 8.68X، متجاوزًا متوسط صناعة المنتجات الإلكترونية المتنوعة البالغ 6.99X. وتحمل الشركة درجة قيمة D، مما يعكس ارتفاع تقييمها.

توقعات المحللين لأرباح السنة المالية 2026 تقدر بـ 3.51 دولار للسهم، مع تعديل تصاعدي بنسبة 1.44% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما يشير إلى نمو أرباح سنوي بنسبة 9.01%. مع تصنيف Zacks Rank #2 (Buy)، تحافظ Teradyne على معنويات إيجابية من قبل المحللين على الرغم من الديناميات التنافسية التي تعيد تشكيل مشهد معدات اختبار أشباه الموصلات.