جواهر undervalued التي تستحق اهتمامك: 5 أسهم تتداول بأقل من القيمة الدفترية

عند البحث عن الأسهم ذات الأسعار المعقولة والتي تمتلك إمكانات صعود حقيقية، يعتمد معظم المستثمرين على المؤشرات التقليدية—نسب السعر إلى الأرباح (P/E) ومضاعفات السعر إلى المبيعات (P/S). لكن هناك مقياس هادئ يستحق مزيدًا من الاحترام: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (نسبة السعر إلى الدفتر). إنه بسيط وواضح وفعال بشكل مدهش في اكتشاف الشركات التي قلل السوق من قيمة الأصول الحقيقية المملوكة لها في ميزانياتها العمومية.

لماذا تعتبر نسبة السعر إلى الدفتر أكثر أهمية مما تظن

تقوم نسبة السعر إلى الدفتر بإزالة الضوضاء من خلال مقارنة ما هو مستعد السوق لدفعه مقابل شركة معينة مقابل الأصول الثابتة التي تملكها. فكر في الأمر على النحو التالي: القيمة الدفترية هي ما كان من الممكن أن يتلقاه المساهمون نظريًا إذا قامت الشركة بالتصفية غدًا—إجمالي الأصول ناقص جميع الديون. عندما يتم تداول سهم أقل من قيمته الدفترية (P/B < 1)، فهذا يشير إلى أن السوق يضع بعض التشاؤم في الاعتبار، مما يخلق فرصًا محتملة للمستثمرين المعارضين.

عادةً، تشير نسبة P/B أقل من واحد إلى تقييم منخفض. لكن هناك مشكلة—قد يعني ذلك أيضًا أن الشركة تحقق عوائد ضعيفة على تلك الأصول أو تدمر قيمة المساهمين. لهذا السبب لا يمكنك الاعتماد على نسبة P/B بمفردها. قم بمراجعتها مع نسب السعر إلى الأرباح، ومستويات الديون، ومسارات الأرباح لتمييز الصفقات الحقيقية عن فخاخ القيمة.

يعمل هذا المقياس بشكل أفضل في الصناعات التي تعتمد بشكل كبير على الأصول مثل البنوك، والتصنيع، والتأمين. وهو أقل موثوقية للشركات التقنية ذات البحث والتطوير العالي أو شركات الخدمات التي تهيمن عليها القيمة غير الملموسة.

خمسة اختيارات قوية تتفوق على شاشة القيمة

StoneCo (STNE) – الشركة المالية التقنية التي تتخذ من البرازيل مقرًا لها تحمل تصنيف زاكز رقم 2 ودرجة قيمة A. ما يبرز هو النمو المتوقع للأرباح خلال 3-5 سنوات بنسبة 30.3%، مما يشير إلى أن السوق لم يقدّر بالكامل إمكانات توسع الشركة. تعمل StoneCo على منصة سحابية تربط بين قنوات التجارة داخل المتاجر، والتجارة عبر الإنترنت، والتجارة عبر الهاتف المحمول.

جنرال موتورز (GM) – عملاق السيارات في ديترويت يحمل تصنيف زاكز رقم 1 ودرجة قيمة A. مع نمو متوقع للأرباح بنسبة 8.5% خلال 3-5 سنوات القادمة ومحفظة تشمل شيفروليه، بويك، جي إم سي، وكاديلاك، تبدو GM مقيمة بشكل عادل بالنسبة لقدرتها على تحقيق الأرباح وموقعها في الصناعة.

Enersys (ENS) – الشركة المصنعة للبطاريات الصناعية في بنسلفانيا حصلت على تصنيف زاكز رقم 2 ودرجة قيمة B. تتداول ENS بمعدل نمو متوقع للأرباح بنسبة 15.0%، مما يضعها بين الصفقات ذات القيمة الصافية وفرص النمو.

دويتشه بنك (DB) – القوة المالية الأوروبية التي تتخذ من فرانكفورت مقرًا لها تحمل تصنيف زاكز رقم 2 ودرجة قيمة A. أكثر المقاييس إثارة للإعجاب هنا هو النمو المتوقع للأرباح بنسبة 26.04% خلال 3-5 سنوات—مما يشير إلى إمكانات تعافي كبيرة بعد جهود إعادة الهيكلة الأخيرة.

Keros Therapeutics (KROS) – شركة التكنولوجيا الحيوية في مرحلة سريرية التي تطور علاجات لاضطرابات الدم والعظام تظهر أعلى مسار نمو مع توقع أرباح بنسبة 36.5%. تحمل KROS تصنيف زاكز رقم 1 ودرجة قيمة A. كمستثمر في Keros Therapeutics، يراهن المستثمرون الأوائل على وصول خط أنابيبها إلى معالم التسويق التجاري.

الخلاصة

هذه الخمس أسهم اجتازت فحصًا دقيقًا يعتمد على نسبة السعر إلى الدفتر، مما يعني أنها تتداول أقرب إلى قيمتها الجوهرية من المتوقع أن يظن المتفائلون في السوق. هذا لا يضمن الأرباح، لكنه يشير إلى أن وضع المخاطر والمكافآت يفضل المستثمرين الصبورين والمتأملين. دائمًا قم بمراجعة هذه المقاييس مع نظرائك في القطاع ومع ظروف السوق الأوسع قبل استثمار رأس المال.