هل يجب عليك التحوط باستخدام استراتيجيات صندوق المؤشرات المتداولة للتقلبات مع تصاعد توترات التكنولوجيا؟

عندما يصبح السوق متوترًا: قراءة العلامات

أرسلت جلسة التداول يوم الخميس رسالة واضحة لوول ستريت — الحذر عاد ليكون موضة. انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 1.7%، مسجلاً أضعف جلسة منذ منتصف أكتوبر حيث فر المستثمرون من مراكز التكنولوجيا بسبب الشكوك حول خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. والأمر المثير للاهتمام هو كيف قفز مؤشر تقلب CBOE حوالي 14% في يوم واحد، مما يشير إلى أن الخوف الحقيقي بدأ يعود إلى المحافظ التي كانت قد أصبحت معتادة على الخدر.

المسبب؟ تغير التوقعات حول السياسة النقدية. كان المتداولون يعتقدون سابقًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض آخر في ديسمبر، لكن تلك الثقة تلاشت. وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفضت احتمالات خفض ديسمبر إلى 49.6% فقط — وهو انعكاس دراماتيكي عن مزاج السوق قبل شهر. عادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى تعزيز النمو الاقتصادي ورفع تقييمات الأصول، لذا عندما تضعف تلك السردية، يشعر المستثمرون بالقلق.

سؤال تقييم الذكاء الاصطناعي لا يختفي

بعيدًا عن آمال خفض الفائدة، هناك الفيل في الغرفة: طفرة الذكاء الاصطناعي وما إذا كانت مستدامة. حذر قادة التكنولوجيا في الصناعة بشكل خاص من احتمال تكون فقاعة في تقييمات الذكاء الاصطناعي، والقلق ينتشر. تتدفق تريليونات الدولارات إلى استثمارات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ومع ذلك تظل تدفقات الإيرادات المستقبلية ورؤية الأرباح غامضة في أفضل الأحوال.

المقارنة التي تطارد المستثمرين؟ انهيار الدوت كوم. إذا انهارت تقييمات الذكاء الاصطناعي المبالغ فيها كما حدث مع أسهم التكنولوجيا في عام 2000، فإن مؤشر S&P 500 قد يخسر نظريًا ما يقرب من نصف قيمته. هذا ليس تكهنًا — هذا تاريخ حديث. ويزيد من حدة هذا السيناريو أن حوالي 36% من وزن مؤشر S&P 500 يتركز الآن في تكنولوجيا المعلومات. بيع هائل في قطاع التكنولوجيا قد يدمر المحافظ المركزة بشكل كبير.

لماذا الآن هو الوقت لاستكشاف استراتيجيات صناديق المؤشرات المتداولة للتقلبات

إليك الزاوية التكتيكية: خلال فترات ضغط السوق وزيادة عدم اليقين، كانت أدوات صناديق المؤشرات المتداولة للتقلبات توفر عادةً مكاسب قصيرة الأجل ذات معنى. هذه الصناديق مصممة خصيصًا لالتقاط الارتفاع عندما تتصاعد تقلبات السوق — وهو ما نراه يحدث بالضبط.

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني أطول، غالبًا ما يكون الصبر خلال الاضطرابات المؤقتة هو الخيار الصحيح. ولكن إذا كنت تتداول على مدى زمني أقصر أو تمتلك تعرضًا كبيرًا للأسهم، فمن المنطقي اختبار محفظتك ضد التقلبات. إضافة مراكز في صناديق المؤشرات المتداولة للتقلبات تعمل كتحوط وكمحرك محتمل للأرباح إذا استمر أو تعمق القلق الحالي.

ثلاثة خيارات لصناديق المؤشرات المتداولة للتقلبات تستحق الفحص

iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)

يتابع هذا الصندوق عقود مستقبلية للفايكس للأشهر الأولى والثانية من خلال مراكز تدحرج يومية. وهو الأكثر استجابة لتحولات مزاج السوق على المدى القريب. نسبة المصاريف السنوية 0.89%.

ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY)

يركز أيضًا على العقود المستقبلية للفايكس على المدى القريب، ويقيس التقلب المتوقع خلال حوالي شهر واحد. مصمم للمتداولين الذين يتوقعون ضغط سوقي فوري. الرسوم السنوية 0.85%، مما يجعله أرخص قليلاً من VXX.

ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM)

لمن يرغب في تعرض أوسع للتقلب يمتد إلى خمسة أشهر في المستقبل، يوفر VIXM منظورًا أطول مدى حول قلق السوق. يفرض هذا الصندوق أيضًا 0.85% سنويًا، مطابقًا لهيكل رسوم VIXY.

فرق الرسوم بين خيارات صناديق المؤشرات المتداولة للتقلبات هذه مهم للفترات الطويلة، لكنه ضئيل جدًا للمراكز التكتيكية قصيرة الأجل.

الخلاصة

لم يعد اضطراب السوق نظريًا — إنه يظهر في حركة الأسعار في الوقت الحقيقي وارتفاع مؤشرات الخوف. سواء كان ذلك تحولات في سياسة الفيدرالي أو مخاوف تقييمات الذكاء الاصطناعي، فإن الحالة للحفاظ على بعض التعرض لصناديق المؤشرات المتداولة للتقلبات قد تعززت بشكل كبير. السؤال ليس عما إذا كان هناك عدم يقين، بل عما إذا كنت مستعدًا للاستفادة عندما يظهر.