سحب مخزون الغاز الطبيعي يثير ارتفاع الأسعار وسط توقعات الطقس البارد

شهدت عقود الغاز الطبيعي لشهر يناير في سوق نيمكس زخماً يوم الأربعاء، حيث أغلقت بزيادة قدرها +0.077 (+1.72%)، مدفوعة بانخفاض أكبر من المتوقع في المخزون. أظهر تقرير إدارة الطاقة الأمريكية الأسبوعي أن مخزون الغاز الطبيعي انكمش بمقدار 11 مليار قدم مكعب للأسبوع المنتهي في 21 نوفمبر، متجاوزًا التوقعات السوقية البالغة 9 مليار قدم مكعب، مما يعكس تضييق ظروف العرض.

بيانات التخزين تدعم الزخم الصعودي

شهد الانخفاض الأكبر في مخزون الغاز الطبيعي في وقت حاسم للطلب الموسمي. على الرغم من أن الانخفاض البالغ 11 مليار قدم مكعب كان كبيرًا، إلا أنه لا يزال أدنى من المتوسط الأسبوعي لخمس سنوات البالغ 25 مليار قدم مكعب، مما يشير إلى أن مستويات التخزين لا تزال نسبياً صحية. حتى 21 نوفمبر، كانت مخزونات الغاز الطبيعي أعلى بنسبة 4.2% من المتوسط الموسمي لخمس سنوات، على الرغم من أنها انخفضت بنسبة 0.8% مقارنة بالعام السابق، مما يدل على خلفية داعمة بشكل معتدل للأسعار.

عبر الأطلسي، كانت مخزونات الغاز الأوروبية عند 78% من السعة حتى 24 نوفمبر، وهو أدنى من المتوسط الموسمي لخمس سنوات لهذه الفترة البالغ 88%—مما قد يكون مصدرًا للمنافسة على الطلب عبر الأطلسي.

توقعات الطقس تدعم توقعات الطلب على التدفئة

أنماط الطقس الأبرد التي تظهر عبر الولايات المتحدة وفرت دفعة إضافية لأسعار الغاز الطبيعي. أشار خبراء التوقعات الجوية G2 إلى تحول نحو ظروف أكثر برودة في المناطق الشرقية والجنوبية من الولايات المتحدة (ديسمبر 1-5)، والمناطق الشرقية والشمالية (ديسمبر 6-10)، مما قد يعزز الطلب على وقود التدفئة مع اقتراب موسم الشتاء.

الزيادات في الإنتاج تؤثر على ارتفاع الأسعار

على الرغم من دعم المخزون، لا يزال الإنتاج القوي للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة يمثل عائقًا. رفعت إدارة الطاقة الأمريكية توقعاتها لإنتاج عام 2025 إلى 107.67 مليار قدم مكعب يوميًا في نوفمبر، بزيادة قدرها 1.0% عن تقدير سبتمبر البالغ 106.60 مليار قدم مكعب يوميًا. وصل إنتاج الغاز الجاف في المناطق الواقعة جنوب وشرق الولايات المتحدة إلى رقم قياسي قدره 113.1 مليار قدم مكعب يوميًا يوم الأربعاء، مسجلاً زيادة بنسبة 8.3% على أساس سنوي.

يعكس مشهد العرض نشاط الحفر النشط، حيث ارتفعت عدد منصات الحفر للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة إلى 130 وحدة للأسبوع المنتهي في 28 نوفمبر—وهو أعلى مستوى منذ 2.25 سنة، وفقًا لشركة بيكر هيوز. وقد تضاعف عدد الحفارات أكثر من الضعف مقارنة بأدنى مستوى في سبتمبر 2024 البالغ 94 منصة.

صادرات الغاز الطبيعي المسال والطلب على الكهرباء

بلغ صافي تدفقات الغاز الطبيعي المسال إلى محطات التصدير الأمريكية 18.4 مليار قدم مكعب يوميًا يوم الأربعاء، بزيادة قدرها 3.5% على أساس أسبوعي. في الوقت نفسه، ظل توليد الكهرباء في الولايات المتحدة داعمًا، حيث وصل الطلب على الغاز في المناطق الجنوبية والوسطى إلى 89.8 مليار قدم مكعب يوميًا، على الرغم من أن ذلك يمثل انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.7% على أساس سنوي. على مدى فترة 52 أسبوعًا تنتهي في 15 نوفمبر، ارتفع إنتاج الكهرباء في الولايات المتحدة بنسبة 2.9% على أساس سنوي ليصل إلى 4,286,124 جيجاوات ساعة، وفقًا لمعهد إيديشن للكهرباء.

خلاصة السوق

يواجه سوق الغاز الطبيعي ديناميكيات متنافسة: حيث يتم تعويض الدعم الناتج عن الانخفاضات في المخزون وتوقعات الطقس البارد من قبل مستويات الإنتاج القياسية وعدد الحفارات المرتفع. ويبدو أن الزخم السعري على المدى القصير مرتبط بأنماط الطلب الموسمية وتقلبات الطقس، مع اعتماد الاتجاهات طويلة المدى على مدى استمرار مستويات الإنتاج المرتفعة وكيفية تطور الطلب على التصدير.