لماذا تُمكّن Coherent الموجة القادمة من الابتكار التكنولوجي

شركة كوهرنت (COHR) أصبحت بصمتها ضرورية بصمت لاثنين من أكبر قصص النمو في التكنولوجيا: بنية الذكاء الاصطناعي والإلكترونيات الاستهلاكية. بقيمة سوقية تبلغ $29 مليار دولار، فإن قوة الفوتون هذه تستفيد من رياح معاكسة متزامنة عبر قطاعات متعددة.

ازدهار مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يبدأ فقط

لقد أعادت ثورة الذكاء الاصطناعي/مركز البيانات تشكيل الطلب على الاتصال البصري بشكل جذري. يروي مسار إيرادات كوهرنت القصة: من المتوقع أن تنمو الشركة من 3.3 مليار دولار في إيرادات الاثني عشر شهرًا الماضية (حتى يونيو 2022) إلى 6.7 مليار دولار بحلول السنة المالية 2026—أي تقريبًا مضاعفة خلال أقل من أربع سنوات. هذا ليس تكهنًا؛ بل هو معكوس بالفعل في ارتفاع السهم بنسبة 290%.

تأسست في عام 1971 وتعمل في أكثر من 20 دولة، تتخصص كوهرنت في توليد وتعديل وتضخيم واكتشاف الفوتونات لتطبيقات مراكز البيانات والاتصالات والصناعات. بينما تحافظ الشركة على معدل نمو إيرادات ثابت بنسبة 15%، فإن توسع الأرباح يتسارع. تتوقع الإدارة أن يقفز الربح للسهم بنسبة 42% في السنة المالية الحالية لتجاوز $5 EPS(. بعد أداء قوي وتوقعات مرتفعة في ربع سبتمبر، رفع محللو وول ستريت توقعات EPS للسنة كاملة بنسبة 9.6%.

شراكة الفوتون السيليكون مع NVIDIA تفتح آفاقًا جديدة

وصل نقطة تحول رئيسية في مارس عندما أعلنت NVIDIA )NVDA( عن تعاون استراتيجي مع كوهرنت في مؤتمر GTC )مؤتمر تقنية GPU(. تركز الشراكة على تطوير مفاتيح شبكات الفوتون السيليكون باستخدام تقنيات التوصيل المدمجة )CPO(—تقنية ستمكن مصانع الذكاء الاصطناعي من ربط ملايين وحدات معالجة الرسومات بكفاءة غير مسبوقة.

حاليًا، تعتمد أنظمة Blackwell NVL72 من NVIDIA على وصلات نحاسية داخل الرفوف الفردية. ومع ذلك، مع توسع النشر عبر مراكز البيانات بأكملها، تصبح الحلول البصرية ضرورية. تدرك NVIDIA أن الفوتونيات توفر كل من السرعة وميزات الكمون اللازمة لربط عدة رفوف بسلاسة. تمتد هذه العلاقة إلى فئتين: منتجات الاتصال )Infiniband وبروتوكولات Ethernet$70 والفئة الناشئة من التوصيل المدمج، والتي تمثلها مفاتيح Spectrum-X Photonics.

مع تزايد اعتماد كوهرنت في نظام NVIDIA البيئي، قد تكون الفرص التجارية كبيرة. ارتفعت أسهم COHR من أقل من $190 إلى أكثر من (خلال عام 2024، مع كون هذه الشراكة بمثابة محفز رئيسي.

دعم مستقبل بصمة أبل البيومترية

بعيدًا عن مراكز البيانات، تزود كوهرنت التكنولوجيا البصرية التي تجعل Face ID من أبل ممكنًا. في أغسطس، أعلنت الشركة عن اتفاقية إمداد استراتيجية متعددة السنوات مع أبل )AAPL( لمواصلة تصنيع ليزر الصمام الثنائي الباعث للسطح العمودي )VCSELs$400 —المكونات الأساسية التي تمكّن Face ID على هواتف iPhone و iPad عالميًا.

يتم الإنتاج في منشأة كوهرنت الحديثة في شيرمان، تكساس، التي تضم منصات تصنيع وتكاثر أشباه الموصلات المركبة لتطبيقات الإلكترونيات الضوئية من الجيل التالي. تمثل المنشأة منصة لانطلاق كوهرنت لتوسيع محفظة مكوناتها البصرية عبر الأجهزة الاستهلاكية خلال العقد القادم.

تدفقات إيرادات متنوعة وتحسين العمليات

في أغسطس 2024، اتخذت كوهرنت قرارًا استراتيجيًا ببيع أعمال الطيران والدفاع إلى Advent Private Equity مقابل مليون دولار. تتيح هذه الصفقة للشركة التركيز بشكل أكبر على الأسواق ذات النمو الأعلى—بنية الذكاء الاصطناعي والإلكترونيات الاستهلاكية—حيث يتسارع الطلب على الحلول الفوتونية بشكل كبير.

تركز خبرة الشركة في المجال البصري الآن على القطاعات التي تقود المرحلة التالية من الابتكار التكنولوجي، مما يضع كوهرنت كممكن حيوي بدلاً من أن تكون تكتلًا متنوعًا.

الأهمية الأوسع

يعكس موقع كوهرنت تحولًا أساسيًا في كيفية تصميم شركات التكنولوجيا. مع توسع أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، تنتقل الفوتونيات من مكونات متخصصة إلى بنية تحتية أساسية. أداء السهم بنسبة 290% لا يتعلق فقط بمضاعفة الإيرادات—بل يعكس اعتراف السوق بأن كوهرنت تمتلك حقوق ملكية فكرية وقدرات تصنيع ضرورية لعقود من التقدم التكنولوجي القادم.