تنبيه التقويم: متى تنفذ استراتيجيات خسارة الضرائب قبل نهاية العام

مع اقتراب عام 2025 من نهايته، حان الوقت لتحديد التواريخ المهمة على تقويم استثماراتك. بيع الخسائر الضريبية—ممارسة تصفية المراكز ذات الأداء الضعيف بشكل استراتيجي لتعويض الأرباح الرأسمالية—يتطلب توقيتًا دقيقًا. تخطي المواعيد النهائية قد يعني فقدان فوائد ضريبية مهمة، لذا يحتاج المستثمرون عبر أمريكا الشمالية إلى فهم النوافذ النهائية لتنفيذ هذه الاستراتيجيات.

المواعيد النهائية الحاسمة التي لا يمكنك تفويتها

تختلف الجدولة الزمنية لعملية حصاد الخسائر الضريبية حسب الولاية القضائية. في كندا، حدد 30 ديسمبر 2025 كآخر يوم مطلق. هذا التاريخ يمثل موعد تسوية الصفقات بموجب دورة التسوية T+1 في البلاد (تُسوى الصفقات بعد يوم عمل واحد من التنفيذ). غيرت تغييرات تنظيمية في مايو 2024 هذا الإطار بشكل كبير، حيث انتقلت من إطار T+2 السابق.

المستثمرون في الولايات المتحدة لديهم حتى 31 ديسمبر 2025 لتنفيذ مبيعات خسائرهم الضريبية، وفقًا لإرشادات IRS. يوفر هذا اليوم الإضافي ميزة بسيطة ولكنها قد تكون مهمة في الأسواق ذات الحركة السريعة.

بالنسبة للضرائب الأسترالية، تمتد المهلة بشكل كبير—حتى 30 يونيو 2026—لأنه يتوافق مع نهاية السنة المالية في النصف الجنوبي من الكرة الأرضية (السنة المالية 2025/2026).

كيف يعمل حصاد الخسائر الضريبية فعليًا

الآلية بسيطة: عندما ينخفض قيمة استثمار، فإن بيعه يثبت ذلك الخسارة. نظرًا لأن الخسائر الرأسمالية قابلة للخصم الضريبي، يمكنها تعويض الأرباح الرأسمالية المحققة في أماكن أخرى من محفظتك، مما يقلل من عبء الضرائب الكلي. تصبح الاستراتيجية فعالة بشكل خاص خلال شهري نوفمبر وديسمبر، عندما تخلق عمليات البيع الواسعة فرصًا.

ومع ذلك، هناك فخ حاسم: يمنع IRS “مبيعات الغسيل”، حيث يبيع المستثمرون مراكز خاسرة ويشترونها مرة أخرى على الفور للمطالبة بالخصم الضريبي بشكل غير قانوني. للبقاء متوافقًا، يجب الانتظار مدة لا تقل عن 30 يومًا قبل إعادة شراء الأسهم المباعة بخسارة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تكون المراكز محتفظًا بها لأكثر من 30 يومًا قبل البيع لتكون مؤهلة.

الفرصة المخفية في البيع بنهاية العام

بينما يركز معظم المستثمرين على التخلص من الخاسرين لأغراض ضريبية، تكشف بيانات من مجموعة Canaccord Genuity عن نمط غير بديهي. الأسهم التي انخفضت أكثر من 15% منذ بداية العام عادةً تتفوق على المؤشر الأوسع بنحو 4% خلال نافذة بيع الخسائر الضريبية الثقيلة (منتصف نوفمبر حتى منتصف ديسمبر). ومع ذلك، تتفوق هذه الأوراق المالية المنهارة بنسبة 3.6% من منتصف ديسمبر حتى منتصف يناير.

هذا التأثير الانتعاشي يخلق فرصة للمراجحة: يمكن للمستثمرين شراء مراكز تم تصفيتها بشكل كبير خلال موسم البيع الذروة وتحقيق أرباح كبيرة مع تعافي الأسواق مع بداية العام الجديد.

توقيت تحركاتك: متى يتصرف المحترفون

يوصي مديرو المحافظ باتخاذ إجراءات حاسمة خلال الأسبوعين الثاني والثالث من ديسمبر. توفر هذه الفترة وقتًا كافيًا قبل “موجة سانتا كلوز” التقليدية—الارتفاع الأخير في أسعار الأسهم الذي يسبق عادةً يناير الأقوى—وتسمح بتسوية المراكز بشكل نظيف قبل تقارير نهاية السنة.

يبدأ السيولة في الانخفاض مع اقتراب المواعيد النهائية، لذا فإن التأخير قد يؤدي إلى أسعار تنفيذ أسوأ. سواء كنت تجمع الخسائر أو تشتري أصولًا مبالغًا في بيعها بشكل استراتيجي، فإن أسابيع منتصف ديسمبر تمثل النافذة المثلى للتنفيذ قبل أن تتسبب السوق الخفيفة الناتجة عن العطلات في ضعف السيولة.

الخلاصة: استشر مستشارك الضريبي أو المالي قبل تنفيذ أي استراتيجية. المعلومات المقدمة هنا تعليمية ويجب ألا تحل محل نصيحة ضريبية شخصية. يمكن لمحاسبك مساعدتك في تحديد ما إذا كانت عملية بيع الخسائر الضريبية تتوافق مع وضعك الخاص وتساعدك على تحديد التحركات الصحيحة على تقويمك قبل انتهاء صلاحية هذه التواريخ الحاسمة.